Pidato Powell kali ini langsung merobek naskah para short seller. Sebelumnya saya sudah terus mengingatkan, jangan buang chip murah saat panik, sekarang terbukti penilaian itu benar—pertempuran antara bull dan bear sampai di sini, The Fed main terang-terangan dengan pelonggaran likuiditas, dan inilah jawabannya, serangan balik pasar yang sebenarnya baru saja dimulai.

Seberapa agresif langkah kali ini? QT hari ini resmi berakhir, bukan sekadar permainan kata-kata "memperlambat pengetatan neraca", tapi dana segar sebesar $95 miliar per bulan benar-benar kembali mengalir ke pasar. Ibarat The Fed sendiri yang memutar keran likuiditas, yang sebelumnya diketatkan kini langsung dilonggarkan, pasar yang sudah haus sekian lama akhirnya mendapat hujan segar.

Pemangkasan suku bunga di bulan Desember? Probabilitasnya langsung terkunci di 87%. Yang lebih krusial, jalur pemangkasan berturut-turut di 2025 sudah jelas di depan mata, biaya dana masuk ke kanal penurunan yang pasti. Benteng terakhir short seller—lingkungan suku bunga tinggi—sekarang benar-benar runtuh.

Powell juga secara khusus menegaskan satu hal: kebijakan berdasarkan data, tidak mengikuti arah politik. Walaupun ada pihak yang memainkan kartu tarif, The Fed tetap akan melonggarkan jika memang perlu, ini membuat pasar merasa tenang.

Respon di sisi data jauh lebih jelas: funding rate yang tadinya -0,008% langsung melesat ke garis nol, short seller ramai-ramai menutup posisi sehingga terjadi efek domino; di on-chain, aksi whale sangat jelas, whale lama melunasi seluruh pinjaman USDT, memborong aset inti seperti BTC dan ETH; arus dana ke ETH sangat mencolok, dari net outflow $80 juta sehari langsung berbalik menjadi net inflow $160 juta.

Sentimen pasar sudah mulai menghangat dari titik beku.