#市场情绪和走势 Dari polemik terkait ketentuan investasi Berachain ini, saya jadi teringat banyak kasus serupa yang pernah saya temui di masa lalu. Dalam pasar bullish, beberapa proyek demi mendapatkan dana besar sering memberikan perlakuan istimewa. Praktik seperti ini memang bisa menarik investasi dalam jangka pendek, namun dalam jangka panjang sering menimbulkan risiko tersembunyi.

Melihat ke belakang, situasi serupa juga terjadi saat tren ICO pada tahun 2017. Saat itu, beberapa proyek memberikan harga sangat murah atau hak istimewa kepada investor awal, yang akhirnya menyebabkan tekanan jual besar-besaran setelah listing dan merugikan seluruh ekosistem.

Pemberian hak refund kepada Brevan Howard oleh Berachain pada dasarnya adalah bentuk pengalihan risiko. Hal ini memungkinkan investor besar untuk berpartisipasi dengan risiko rendah, namun pada kenyataannya justru memindahkan risiko tersebut ke investor lain dan proyek itu sendiri. Meski strategi ini dapat menarik dana besar, namun berpotensi merugikan perkembangan jangka panjang proyek dan hak-hak pemangku kepentingan lainnya.

Dari sudut pandang siklus, pasar saat ini sedang berada di masa transisi dari bearish ke bullish. Pada fase ini, tim proyek cenderung lebih mudah membuat kompromi demi mendapatkan dukungan dana. Namun kita harus waspada, karena tindakan jangka pendek seperti ini dapat menimbulkan masalah yang lebih besar pada bull market di masa depan.

Jika dibandingkan dengan sejarah, kita bisa melihat bahwa proyek yang benar-benar sukses adalah mereka yang mampu menyeimbangkan kepentingan semua pihak dan selalu fokus pada penciptaan nilai jangka panjang. Sementara proyek yang terlalu bergantung pada ketentuan investasi atau keuntungan jangka pendek, jarang sekali yang benar-benar berhasil.

Kasus ini kembali mengingatkan kita bahwa saat menilai proyek, kita tidak boleh hanya melihat angka pendanaan di permukaan, namun juga harus memahami detail ketentuannya. Bagi tim proyek, kejujuran dan perlakuan adil terhadap semua investor adalah kunci untuk meraih kesuksesan jangka panjang.