Setelah melihat diskusi terbaru tentang Bitcoin yang akan menggantikan emas, menurut saya yang benar-benar layak didiskusikan bukanlah perbandingan antara emas dan BTC, melainkan apa yang sebenarnya sedang dibeli oleh old money dan institusi saat ini?

Siklus kali ini berbeda dengan sebelumnya, ini bukan bull run yang didorong oleh ritel, bukan bull run spekulasi, melainkan bull market institusi yang dibangun oleh ETF + kas perusahaan publik + dana abadi universitas + kantor keluarga.

Yang benar-benar mendorong kapitalisasi pasar naik adalah old money dalam arti tradisional.
Dalam latar narasi yang melemah dan likuiditas yang mengetat seperti sekarang, ke mana uang mengalir jauh lebih penting daripada harga.

Old money mementingkan arus kas, kustodian, audit, dan pencatatan. Jadi pertanyaan utama siklus ini bukan apakah BTC akan naik, melainkan setelah old money masuk ke kripto, aset mana yang akan menjadi tempat parkir uang?

Penilaian saya sangat sederhana: bursa berlisensi, sangat cocok dengan preferensi old money.

Regulasi jelas, bisa diaudit, punya arus kas bisnis, bisa kustodian RWA, bisa menjadi gerbang masuk ETF.

Di seluruh Asia Pasifik, saat ini yang benar-benar memimpin di depan dalam hal lisensi adalah HashKey @HashKeyGroup

Bursa kripto IPO pertama di Asia = pintu masuk penentu harga bagi dana baru

Kenapa HashKey adalah pintu masuk, harus paham dulu siapa yang mendorong uang di siklus ini.

Saya kasih data terbaru:
Spot Bitcoin ETF total arus masuk $29.4B+

Harvard Endowment kepemilikan BTC ETF naik 257% QoQ

Survei kantor keluarga global: 33% sudah berinvestasi di kripto, pertumbuhan non-AS 75%

Sebagai perbandingan, di puncak ritel sebelumnya, arus masuk harian rata-rata per siklus hanya 300M~600M, kali ini volumenya benar-benar beda kelas.

Ritel trading arah, old money menentukan struktur. Kali ini, ini adalah structural bull.

Yang lebih penting: preferensi dana old money dan ritel benar-benar berbeda.

Ritel beli tren kanan
Institusi beli stok jangka panjang
Old money beli—arus kas + hak penetapan harga + pintu masuk compliant

Tentu mereka senang jika BTC naik, tapi yang benar-benar membawa imbal hasil permanen adalah bursa yang menguasai pintu masuk aset.

Dari cakupan bisnis, HashKey saat ini sudah melampaui raksasa bursa compliant AS, Coinbase. Bisnisnya meliputi:

Bursa
Kustodian
OTC
Layanan institusi
HashKey Chain (blockchain publik)
Layanan staking
Penerbitan dan manajemen RWA

Dengan dukungan bisnis yang beragam dan backing kuat dari JPMorgan + Guotai Junan, HashKey diam-diam telah tumbuh menjadi bursa compliant nomor satu di Asia Pasifik.

Lebih gamblangnya lagi:

BTC adalah underlying, ETF adalah jembatan, RWA adalah kolam aset,
tapi HashKey adalah keran airnya.

Harga aset naik turun itu volatil, pintu masuk compliant adalah keniscayaan, dan hak penetapan harga adalah arus kas abadi.

Meminjam kata Warren Buffett: “In an inflationary world that a toll bridge would be a great thing to own if it was unregulated”

Di seluruh Asia Pasifik, jembatan tol yang terus menghasilkan arus kas itu adalah HashKey.

@siya