Esensi dari pertarungan antara bull dan bear di pasar berasal dari dorongan dan penularan emosi pasar. Dalam tren naik, ekspektasi optimis terus berkembang, secara berkelanjutan mendorong harga menembus titik tertinggi baru secara bertahap; dalam tren turun, sentimen pesimis menyebar, menyebabkan pasar terus melemah dan mencetak titik terendah baru di fase tersebut.

Ketika pasar memasuki fase konsolidasi mendatar, volume transaksi biasanya ikut menyusut. Pada intinya, ini disebabkan oleh ketidakjelasan konfrontasi antara kekuatan bull dan bear, sehingga sebagian besar investor memilih untuk menahan aset dan menunggu, serta menunda aksi, yang pada akhirnya membentuk pola konsolidasi dengan penurunan volume dan harga secara bersamaan.