Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 0.25%, hasil obligasi pemerintah anjlok, penurunan obligasi jangka pendek membesar

Sumber: BlockMedia Judul Asli: [뉴욕채권] ‘금리 인상 없다’…미 국채금리 급락…단기물 낙폭 확대 Tautan Asli: Federal Reserve of the United States(Fed dan The Fed) menurunkan suku bunga acuan sebesar 0,25% poin, sehingga imbal hasil obligasi AS secara serentak mengalami penurunan. Ketua Fed Jerome Powell menegaskan bahwa kemungkinan peningkatan suku bunga di masa depan tidak akan dilakukan dan menegaskan kelanjutan kebijakan pelonggaran, yang memicu penurunan suku bunga.

Di pasar obligasi AS, imbal hasil obligasi 10 tahun turun 4,3bp menjadi 4,155% dibanding hari sebelumnya. Pada puncaknya, sempat naik hingga 4,209%, menandai level tertinggi dalam 3 bulan, tetapi langsung mengalami penurunan setelah pengumuman Fed. Ini menandai berakhirnya tren kenaikan selama 4 hari perdagangan berturut-turut, yang merupakan tren kenaikan terpanjang dalam 5 minggu terakhir.

The Fed secara perkiraan menurunkan suku bunga acuan sebesar 0,25% poin. Terutama, meskipun proyeksi penurunan suku bunga tambahan pada tahun 2026 masih terbatas, indikator ketenagakerjaan yang lemah menjadi faktor utama yang mendukung penurunan, mencerminkan kekhawatiran terhadap perlambatan ekonomi. Dalam konferensi pers, Ketua Powell menyatakan, “Peningkatan suku bunga di rapat berikutnya bukanlah skenario utama,” secara efektif mengesampingkan kemungkinan pengetatan kebijakan.

Sebagai hasilnya, suku bunga di instrumen jangka pendek merespons dengan cepat. Imbal hasil obligasi 2 tahun turun 7,3bp menjadi 3,54%, menunjukkan penurunan terbesar dalam satu hari sejak pertengahan Oktober lalu. Hal ini dipahami sebagai cerminan karakteristik instrumen jangka pendek yang sangat sensitif terhadap prospek suku bunga kebijakan Fed.

Imbal hasil obligasi 30 tahun juga turun 2,1bp menjadi 4,788%. Sebelumnya, lelang obligasi 3 tahun dan 10 tahun yang dilakukan minggu ini berhasil dengan permintaan pasar yang baik, berkontribusi pada stabilisasi imbal hasil jangka panjang. Pada 11 bulan mendatang, akan diadakan lelang obligasi 30 tahun sebesar 30 miliar dolar AS, sehingga perhatian pasar tertuju pada kondisi pasokan dan permintaan.

Spread antara obligasi 2 tahun dan 10 tahun meningkat menjadi 60,1bp, tertinggi sejak September. Hal ini menunjukkan bahwa pasar mempertimbangkan kemungkinan perlambatan ekonomi jangka menengah hingga panjang, sekaligus meningkatkan ekspektasi terhadap kebijakan pelonggaran jangka pendek.

Pasar obligasi berbasis inflasi(TIPS) menunjukkan bahwa tingkat inflasi yang diharapkan selama 5 tahun ke depan, yakni breakeven inflation rate(BEI), sedikit menurun menjadi 2,326% dari 2,332% hari sebelumnya. Demikian pula, breakeven inflation rate 10 tahun berada di 2,268%, menunjukkan bahwa pasar memperkirakan inflasi rata-rata selama 10 tahun ke depan sekitar 2,3%.