Dalam rapat Federal Reserve yang baru saja selesai, penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin tidak mengejutkan, Fed menyatakan akan menghidupkan kembali pembelian (T-bills) sebesar 400 miliar dolar AS, dengan sikap dovish yang dapat secara baik melengkapi likuiditas sistem keuangan, tanpa diragukan lagi ini adalah kabar positif yang jelas bagi pasar.

Namun saat ini, menghidupkan kembali QE dan memulai pasar bullish terlalu dini, menjelang Natal dan penyerahan tahunan, biasanya saat ini merupakan periode dengan likuiditas pasar kripto terburuk, aktivitas pasar rendah, dan motivasi untuk menghidupkan kembali pasar bullish sangat terbatas.

Dari data opsi kripto, saat ini akhir Desember menumpuk posisi opsi lebih dari 50%, titik sakit terbesar BTC berada di angka bulat 100.000 dolar, sementara ETH di angka 3200 dolar. Volatilitas implied (IV) untuk jangka waktu utama bulan ini menunjukkan tren penurunan, dan ekspektasi pasar terhadap volatilitas bulan ini secara bertahap menurun.

Perlu dicatat bahwa Skew bulan ini menunjukkan bias negatif yang terus-menerus, harga Put secara signifikan lebih tinggi daripada Call dengan delta yang sama, yang terutama disebabkan oleh dua faktor: pertama, pasar stabil, strategi lindung nilai (hedging) kembali menjadi arus utama, sehingga harga Call ditekan secara artifisial; kedua, pasar kripto yang lemah belakangan ini, dengan banyak trader yang menggunakan opsi put untuk melindungi dari penurunan harga.

Secara keseluruhan, pasar kripto saat ini cukup lemah, likuiditas akhir tahun juga buruk, suasana pasar sedang lesu, dan pandangan opsi pasar yang paling umum adalah penurunan perlahan, tetapi tetap harus waspada terhadap potensi pembalikan akibat berita positif mendadak dari pasar (meskipun kemungkinannya relatif kecil).