Saya punya teman minggu lalu bilang ke saya, dia menaruh uang tidak terpakai di Yu'e Bao dengan hasil tahunan kurang dari 2%, lalu tetangga yang magang di meja sebelah sedang menikmati hasil obligasi AS di chain, lebih dari 4% per tahun, dan bisa dicairkan kapan saja. Dia langsung terpukul habis.

Theo Network @Theo_Network melakukan hal ini—mengubah dana pasar uang yang tidak bisa dijangkau menjadi baris angka di dompet. Saya menyebut ini "versi dolar dari Yu'e Bao di chain," tapi sebenarnya lebih gila: pasokan thBILL hampir mencapai 200 juta dolar, ini bukan angka roadshow, itu uang nyata yang beristirahat di kontrak.

Rentang FDV yang diprediksi pasar adalah 3 sampai 7 miliar. Sejujurnya, dari pandangan pertama saya pikir ini agak gila, tapi setelah dipikir-pikir, hanya beberapa perusahaan yang benar-benar meluncurkan produk RWA, dan Theo termasuk yang terdepan.

Mereka tidak mengikuti pola "semua di blockchain," mereka fokus pada pasar uang dan kerangka regulasi, malah memperbesar posisi mereka. Tim mereka berasal dari keuangan tradisional, jalur institusional sudah dibangun sejak awal, ini akan menjadi uang keras saat dana besar masuk nanti.

Langkah berikutnya mereka akan meluncurkan thGOLD, tokenisasi emas.

Jadi, apakah valuasi ini konservatif atau tidak? Tergantung apakah institusi bersedia membeli setelah mainnet diluncurkan. Data sudah ada di depan mata, apakah ceritanya bisa disampaikan dengan baik, semua tergantung waktu.