تاسي في "غرفة العمليات": عملية تبديل مراكز، أم هروب تكتيكي؟

-
عندما تنظر إلى اللون الأخضر الباهت للمؤشر، قد تظن أن الأمور مستقرة.
لكن إذا رفعت الغطاء ونظرت إلى "محرك" السوق، ستجد صراعاً عنيفاً بين كبار اللاعبين.

ما حدث في الأيام الماضية ليس مجرد تداولات عادية، بل هو درس عملي في "تغيير الحرس" (Sector Rotation).
-
1. معركة "العمالقة":
البنوك تنقذ الموقف، والطاقة تضغط المشهد باختصار هو "لعبة شد حبل" بين أكبر قطاعين في السوق:

قطاع الطاقة (بقيادة أرامكو):
تعرض لضغوط بيعية واضحة، مما سحب السيولة وهبط بالقيمة السوقية الإجمالية للسوق (رغم ارتفاع المؤشر!).
انخفاض أرامكو ليس مجرد رقم، بل هو انعكاس لقلق المستثمرين من تقلبات أسواق النفط العالمية.
-
قطاع البنوك (بقيادة الراجحي والأهلي):
هو من حمل السوق على أكتافه.
السيولة الذكية خرجت من الطاقة وذهبت للبحث عن الأمان والعوائد في البنوك، التي ارتفعت بنحو 3%.

الخلاصة هنا:
المؤشر العام "تاسي" يرتفع (خادعاً البعض)، لكن القيمة السوقية الإجمالية تنخفض. هذا يعني أن الارتفاع مدعوم بقلة من الأسهم القيادية، بينما السواد الأعظم ينزف بصمت.
--
2. لغز "الأسهم الأكثر نشاطاً":
مضاربة أم استثمار؟
عندما نرى سهم "أمريكانا" يتصدر الكميات، وسهم "برغرايززر" يقفز بـ 13%،

فهذا يخبرنا بشيء واحد: "شهية المخاطرة لدى الأفراد لا تزال حية، لكنها انتقائية جداً".

السيولة الفردية تبحث عن الأسهم الخفيفة (Small Caps) وسريعة الحركة لتعويض ركود الأسهم الثقيلة.

هذا سلوك مضاربي بحت يشير إلى أن الأفراد يحاولون "خطف" الأرباح في سوق ضبابي.
-
3. أين ذهبت السيولة؟
تراجع قيم التداول إلى مستويات 3.3 مليار ريال للجلسة هو جرس إنذار.

المحافظ الكبرى (المؤسسات) في حالة "ترقب وحذر".

هم لا يبيعون بهلع، لكنهم لا يشترون باندفاع.

السيولة جفت لأن الجميع ينتظر وضوح الرؤية بشأن الفائدة الأمريكية وأسعار النفط.
-
رؤيتي لما هو قادم:
نحن في مرحلة "إعادة تمركز".
السوق يخبرك بوضوح:
"ابتعد عن القطاعات المرتبطة بالنفط مؤقتاً، وركز على من يستفيد من بقاء الفائدة مرتفعة (أو مستقرة) وقوة الاقتصاد الداخلي مثل البنوك والتقنية".

السوق ليس سيئاً، لكنه "صعب المراس" حالياً.
الفرص موجودة، لكنها لا تصرخ.. بل تهمس لمن يملك الصبر.

هل محفظتك موزعة بين القطاعات، أم أنك وضعت كل البيض في سلة واحدة؟

للمزيد من المتابعة#GateNovTransparencyReportReleased $