Kebenaran di balik penurunan pasar Kripto: Kekeringan likuiditas atau awal pasar bearish

Belakangan ini banyak orang menyalahkan penurunan Bitcoin kali ini pada berbagai “peristiwa burung gagak hitam”—seperti lembaga penegak hukum yang menemukan aset digital dalam jumlah besar, mitos desentralisasi pasar yang hancur, dan sebagainya. Sejujurnya, argumen-argumen ini terdengar meyakinkan, tetapi sebenarnya tidak ada hubungannya dengan logika pasar.

Sejarah akan berbicara: Penemuan dan harga tidak terkait

Coba pikirkan, Amerika Serikat, Jerman, Inggris, negara-negara ini dulu pernah menyita sejumlah besar Bitcoin, hasilnya apa? Bitcoin tetap naik sesuai prediksi, siklus pasar berjalan seperti biasa. Bahkan kejadian individu pada dasarnya hanyalah “operasi dalang” internal, tidak ada kaitannya dengan fundamental industri secara keseluruhan. Semua itu bukan faktor penentu.

Pembunuh sejati: Likuiditas dolar yang mengering

Alasan utama pasar turun sebenarnya sangat sederhana—tidak ada yang membeli. Cek buku pesanan, akan tahu bahwa volume beli sangat tipis seperti kertas, ini adalah sinyal klasik kekeringan likuiditas. Seluruh pasar dolar sedang menyusut, lembaga mulai mengencangkan cash, apapun yang dijual hanyalah untuk menghentikan kerugian.

Berita pendanaan perusahaan terbaru adalah indikator utama: Amazon, Meta, perusahaan teknologi raksasa ini bahkan mulai menerbitkan obligasi untuk mendukung bisnis AI—yang dalam tiga tahun terakhir sama sekali tidak terlihat. Apa artinya? Arus kas mereka sendiri tidak mampu menanggung biaya AI. Meta bahkan dipertanyakan oleh kapital, harga sahamnya hampir kehilangan seluruh kenaikan tahun ini. Perusahaan sebesar ini harus menambah modal, bagaimana pasar tidak cemas?

Emosi yang meledak: Garis candlestick besar mengubah segalanya

Garis candlestick besar pada 11 Oktober langsung menghancurkan sentimen pasar kripto, sampai sekarang belum pulih. Ditambah ekspektasi Federal Reserve menurunkan suku bunga menurun, siklus empat tahunan Bitcoin, dan faktor lainnya, suasana pasar semakin memburuk.

Kebenaran dari sisi teknikal: Penjualan besar ETF

Tekanan jual utama berasal dari ETF Bitcoin, terutama pengurangan kepemilikan iBIT. Ini bukan teori konspirasi, melainkan data pasar yang nyata.

Memahami sifat Bitcoin dengan benar

Sebagai catatan, koreksi terhadap salah satu kesalahpahaman umum: Bitcoin bukan aset lindung nilai, melainkan aset cadangan. Aset lindung nilai adalah yang digunakan saat pasar panik; Bitcoin secara esensial adalah alat untuk melawan inflasi. Pergerakan naik turun Bitcoin hanya bergantung pada satu hal—likuiditas dolar. Saat dolar melimpah, Bitcoin naik; saat dolar ketat, turun. Singkatnya, Bitcoin adalah wadah penampung dolar.

Selama pasar memiliki dana yang cukup dan volume beli yang solid, bahkan jika ada orang yang memasang order besar 10.000 BTC di harga 100.000, siapa yang berani menjatuhkan harga? Short harus menelan seluruh 10.000 BTC ini agar bisa terus turun—apakah itu realistis?

Kondisi pasar saat ini

Menurut data terbaru, harga BTC saat ini $88.47K, perubahan 24 jam +0.87%; harga ETH $2.96K, perubahan 24 jam +0.65%. Volume perdagangan, BTC 24 jam sebesar $866.95M, ETH sebesar $410.09M.

Kesimpulan: Lihat data, jangan percaya teori konspirasi

Penurunan pasar kripto bukan karena “mitos hancur”, melainkan akibat likuiditas dolar yang mengering + penjualan besar ETF. Orang yang paham pasar cukup melihat order book untuk langsung mengerti, yang tidak paham justru ikut-ikutan bikin keributan dengan berbagai teori konspirasi. Tetap tenang, tunggu saja koreksi pasar selesai, dan tren selanjutnya akan berbicara sendiri.