Perubahan Cuaca Dorong Kenaikan Harga Gas Alam, Kontrak Desember Melonjak

Cold Front Menggerakkan Momentum Pasar Gas

Futures gas alam rebound tajam pada hari Jumat karena prakiraan meteorologi menunjukkan kondisi yang jauh lebih dingin akan menetap di seluruh AS. Kontrak Nymex Desember naik +2,48%, menandai puncak selama satu minggu karena investor merespons pergeseran posisi untuk permintaan pemanasan musiman. Outlook Atmospheric G2 menandai penurunan suhu di wilayah barat, timur laut, dan tengah hingga awal Desember—tepat di saat kebutuhan pemanasan rumah tangga biasanya meningkat.

Pergerakan harga tidak sepenuhnya didorong oleh cuaca. Laporan inventaris EIA hari Kamis memberikan dukungan substansial, menunjukkan penyimpanan gas alam turun 14 bcf untuk minggu yang berakhir 14 November, melampaui ekspektasi pasar yang memperkirakan penurunan 12 bcf dan secara signifikan melebihi rata-rata musiman lima tahun sebesar +12 bcf. Gambaran inventaris yang lebih ketat ini mendukung kenaikan hari Jumat, terutama karena trader menyesuaikan posisi untuk dinamika permintaan musim dingin.

Pertumbuhan Produksi Mengancam Batas Harga

Meskipun latar belakang jangka pendek yang bullish, pasokan dasar tetap kuat. EIA baru-baru ini menaikkan proyeksi produksinya untuk tahun 2025 sebesar 1% menjadi 107,67 bcf/hari, naik dari perkiraan September sebesar 106,60 bcf/hari. Produksi kering di Lower-48 tercatat 111,1 bcf/hari pada hari Jumat—lonjakan 7,9% dari tahun ke tahun—sementara rig pengeboran aktif mencapai level tertinggi selama 2,25 tahun sebanyak 128 unit hanya dua minggu yang lalu. Hitungan 21 November menunjukkan 127 rig beroperasi, menandakan produsen tetap berkomitmen untuk memperluas pasokan meskipun harga sedang pulih.

Gambaran Permintaan Menunjukkan Sinyal Campuran

Permintaan gas di Lower-48 menurun menjadi 82,8 bcf/hari, turun 9,2% dari tahun ke tahun, menurut data BNEF. Aliran ekspor LNG mencapai 17,7 bcf/hari, sedikit menurun minggu ke minggu. Namun, permintaan listrik yang lebih luas menawarkan penyeimbang: Edison Electric Institute melaporkan output listrik AS naik 5,33% dari tahun ke tahun untuk minggu yang berakhir 15 November, mencapai 75.586 GWh, dengan periode 52 minggu naik 2,9% menjadi 4.286.124 GWh.

Status Inventaris dan Pertimbangan Penyimpanan

Per mid-November, inventaris gas alam berada 0,6% di bawah level tahun lalu tetapi tetap 3,8% di atas rata-rata musiman lima tahun, menandakan pasokan yang cukup memasuki musim dingin. Penyimpanan di Eropa menunjukkan gambaran yang lebih ketat di 81% kapasitas dibandingkan norma musiman lima tahun sebesar 90%, yang berpotensi menciptakan dinamika harga regional yang berbeda. Produsen dan pelaku pasar di berbagai wilayah termasuk gas prices in New Jersey dan pasar timur laut lainnya memantau transisi inventaris ini dengan cermat.

Konvergensi prakiraan cuaca, tren produksi, dan tingkat penyimpanan kemungkinan akan menentukan dinamika perdagangan jangka pendek menjelang Desember.