Jump Trading Menghadapi Gugatan USD 4 Miliar atas Kolaps Terra

Sumber: CryptoValleyJournal Judul Asli: Jump Trading Hadapi Gugatan USD 4 Miliar atas Kolaps Terra Tautan Asli: https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/jump-trading-faces-4-billion-dollar-lawsuit-over-terra-collapse/ Pengelola kebangkrutan untuk Terraform Labs telah mengajukan gugatan USD 4 miliar terhadap perusahaan perdagangan Jump Trading. Tuduhan tersebut meliputi manipulasi pasar, perdagangan proprietary, dan mendapatkan keuntungan dari stablecoin algoritmik TerraUSD, yang kolaps pada Mei 2022 menghapus sekitar USD 40 miliar.

Pengaduan tersebut menamakan tidak hanya Jump Trading LLC, tetapi juga co-founder William DiSomma dan mantan Presiden Jump Crypto Kanav Kariya. Menurut dokumen pengajuan, Jump Trading diduga menyembunyikan kelemahan mekanisme stabilitas melalui pengaturan rahasia dengan Do Kwon. Perusahaan dikatakan telah meraih lebih dari USD 1,28 miliar dalam keuntungan dari token LUNA yang sangat diskon. Tuduhan ini muncul hanya beberapa hari setelah Do Kwon dijatuhi hukuman 15 tahun penjara pada 11 Desember.

Perjanjian rahasia dan manipulasi pasar sistematis

Jump Trading melakukan perjanjian rahasia dengan Do Kwon sejak 2019. Pengaturan ini memungkinkan akuisisi sejumlah besar token LUNA dengan diskon besar. Pada saat yang sama, perusahaan secara publik memposisikan diri sebagai market maker yang netral. Pengelola kebangkrutan Todd Snyder menuduh Jump Trading menyesatkan publik melalui peran ganda ini.

Pada Mei 2021, Jump Trading campur tangan selama krisis depeg UST. Perusahaan membeli sekitar USD 20 juta nilai token UST, memulihkan peg ke dolar AS. Namun, intervensi tersebut tetap rahasia. Sebaliknya, mekanisme algoritmik secara publik dikreditkan untuk stabilisasi. Penipuan ini memperkuat kepercayaan investor dan membantu Terraform Labs menghindari pengawasan regulasi.

Sebagai imbalannya, Do Kwon memodifikasi perjanjian yang ada dengan Jump Trading. Pada Juli 2021, perusahaan menerima lebih dari 61,4 juta token LUNA dengan harga USD 0,40 per token. Harga pasar saat itu sekitar USD 90 - diskon 99%. Jump Trading kemudian menjual token tersebut, dikatakan meraih keuntungan USD 1,28 miliar.

Transfer Bitcoin tanpa perjanjian resmi selama kolaps terakhir

Selama kolaps Mei 2022, tuduhan semakin menguat. Luna Foundation Guard (LFG) memegang lebih dari 80.000 bitcoin sebagai cadangan. Menurut pengaduan, mereka mentransfer hampir 50.000 bitcoin ke Jump Trading - tanpa perjanjian resmi. Tinjauan independen kemudian mengonfirmasi bahwa lebih dari 52.000 bitcoin mengalir dari LFG ke Jump Trading.

“Jump secara agresif membeli UST setiap kali stablecoin algoritmik tersebut jatuh di bawah peg 1 Dolar. Pembelian ini diduga mendorong permintaan secara artifisial lebih tinggi dan menyesatkan pelaku pasar ke dalam kepercayaan keliru bahwa mekanisme peg berfungsi sebagaimana mestinya.” - Dari pengaduan

Kolaps dimulai pada 7 Mei 2022. Dua alamat besar menarik 375 juta UST dari Anchor Protocol. Dalam beberapa hari, UST kehilangan peg dolar sepenuhnya, jatuh ke USD 0,02. LUNA, yang diperdagangkan di atas USD 116 pada April, kehilangan hampir seluruh nilainya. Secara total, kolaps ini menghapus lebih dari USD 40 miliar. Ini juga memicu reaksi berantai: Celsius Network membekukan penarikan, hedge fund Three Arrows Capital kolaps, dan pasar kripto yang lebih luas masuk ke pasar bearish.

Penyelesaian SEC sebagai pendahulu gugatan miliaran dolar

Gugatan baru ini mengikuti penyelesaian SEC tertanggal 20 Desember 2024. Tai Mo Shan Limited, anak perusahaan Jump Crypto Holdings, membayar USD 123 juta. Regulator menuduh perusahaan menyesatkan investor tentang stabilitas TerraUSD.

Secara khusus, SEC menuduh bahwa Tai Mo Shan secara rahasia menghabiskan USD 20 juta untuk membeli UST pada Mei 2021 untuk memulihkan peg dolar - tanpa mengungkapkannya. Selain itu, Tai Mo Shan diduga bertindak sebagai underwriter yang tidak terdaftar untuk token LUNA. Penyelesaian tersebut mencakup USD 73,5 juta dalam disgorgement, USD 12,9 juta dalam bunga, dan denda USD 36,7 juta. Tai Mo Shan tidak mengakui kesalahan.

DiSomma dan Kariya menggunakan hak mereka untuk menolak memberikan kesaksian dalam penyelidikan sebelumnya. Kariya meninggalkan Jump Trading pada 2024 saat CFTC membuka penyelidikan. Jump Trading hingga saat ini belum memberikan komentar publik tentang gugatan tersebut. Seorang juru bicara hanya menyebutnya sebagai “upaya putus asa” untuk mengalihkan tanggung jawab dari Terraform Labs.

Konsekuensi hukum dan dampak industri

Konsekuensi hukum menyoroti skala kerusakan. Hakim Paul Engelmayer menjatuhkan hukuman 15 tahun penjara kepada Do Kwon pada 11 Desember 2025. Ia menyebut kejahatan tersebut sebagai “penipuan dalam skala epik.” Ia menolak hukuman 12 tahun yang diajukan jaksa sebagai terlalu ringan, dan menyebut lima tahun yang diminta pengacara Kwon sebagai “sama sekali tidak terpikirkan.” Ia juga memerintahkan penyitaan lebih dari USD 19 juta. Di Korea Selatan, Kwon menghadapi hukuman hingga 40 tahun penjara.

Terraform Labs mencapai penyelesaian USD 4,5 miliar dengan SEC pada 2024. Gugatan baru terhadap Jump Trading tetap dapat memiliki konsekuensi yang luas. Jika berhasil, hal ini akan memperjelas garis antara market making dan manipulasi pasar, berpotensi merombak praktik perusahaan perdagangan besar.

Pengaduan tersebut berargumen bahwa intervensi Jump Trading bukanlah stabilisasi pasar. Sebaliknya, itu merupakan skema pengambilan nilai. Pada saat yang sama, perusahaan diduga menyembunyikan kelemahan struktural sistem. USD 4 miliar yang diminta oleh gugatan ini tidak hanya mencerminkan kerugian langsung, tetapi juga risiko sistemik yang berasal dari intervensi pasar rahasia.