Risiko premi - Mengapa Anda mendapatkan lebih banyak dari investasi yang berisiko

Konsep Dasar

Risk premi adalah tentang secara sederhana: keuntungan tambahan yang dapat Anda harapkan ketika Anda berinvestasi pada sesuatu yang lebih tidak pasti dibandingkan dengan investasi yang aman. Berbagai investasi membutuhkan kompensasi yang berbeda untuk risiko – ini tergantung pada volatilitas pasar, kemungkinan seorang peminjam tidak membayar kembali (risiko gagal bayar) atau seberapa cepat Anda dapat menjual aset (likuiditas). Bagi investor, ini adalah kunci untuk memilih aset yang tepat berdasarkan selera risiko pribadi dan tujuan investasi.

Dari teori ke praktik: Apa yang terjadi ketika Anda berinvestasi?

Investasi tidak pernah hanya tentang memaksimalkan pengembalian – ini tentang keseimbangan. Beberapa aset seperti obligasi pemerintah atau emas dianggap aman. Sebaliknya, saham, properti, atau cryptocurrency, di mana risiko yang lebih tinggi hampir identik dengan harapan tinggi akan pengembalian.

Risk premium adalah alat yang membantu Anda membandingkan berbagai cara untuk menumbuhkan uang tanpa mengambil risiko lebih dari yang dapat Anda tanggung.

Bagaimana premi risiko berfungsi - sebuah contoh praktis

Gagasan di balik premi risiko adalah sangat logis. Ketika Anda menempatkan uang dalam sesuatu yang lebih tidak pasti, Anda mengharapkan kompensasi yang lebih baik dibandingkan jika Anda hanya menyimpannya dengan aman. Perbedaan ini – antara apa yang dapat Anda peroleh dari sesuatu yang berisiko dibandingkan dengan sesuatu yang aman – adalah premi risiko.

Di AS, obligasi Treasury pemerintah diklasifikasikan sebagai aman karena default pemerintah sangat tidak mungkin terjadi. Namun, jika Anda memilih untuk berinvestasi dalam sesuatu yang kurang dapat diprediksi, Anda memerlukan imbalan yang lebih tinggi untuk risiko ini.

Contoh konkret: jika obligasi pemerintah Amerika memberikan bunga 2% dan pinjaman perusahaan menawarkan 5%, maka premi risiko di antara keduanya adalah 3%. Perusahaan menawarkan lebih banyak karena ada risiko nyata bahwa mereka dapat melewatkan pembayaran atau bangkrut.

Mengapa investor perlu memahami premi risiko

Alasan terpenting sangat sederhana: itu memungkinkan Anda untuk membandingkan. Anda tidak bisa hanya memilih opsi dengan hasil tertinggi – Anda harus mempertimbangkan kemungkinan bahwa Anda benar-benar akan mendapatkan hasil tersebut dan bukan kehilangan uang sebagai gantinya.

Para profesional menggunakan premi risiko dalam model seperti Capital Asset Pricing Model (CAPM) untuk menghitung apa yang idealnya harus dihasilkan dari sebuah investasi dengan mempertimbangkan tingkat risikonya.

Selain itu, pemahaman yang baik tentang premi risiko dapat mendorong Anda untuk mendiversifikasi – menyebarkan investasi Anda di berbagai aset dengan tingkat risiko yang bervariasi. Ini menciptakan keseimbangan yang lebih baik antara mengincar keuntungan yang lebih besar dan menghindari paparan yang tidak perlu.

Berbagai jenis premi risiko yang dihadapi investor

Ada beberapa jenis premi risiko karena berbagai risiko ada dengan cara yang berbeda.

Premi Risiko Saham adalah imbal hasil tambahan yang Anda harapkan saat membeli saham daripada tetap pada pilihan yang lebih aman seperti obligasi negara. Saham berfluktuasi lebih banyak daripada obligasi, sehingga premi biasanya lebih besar.

Premi Risiko Kredit adalah kompensasi untuk meminjam uang kepada peminjam yang tidak pasti – perusahaan atau negara dengan kesehatan keuangan yang goyah yang mungkin tidak dapat membayar kembali.

Premi Risiko Likuiditas berlaku untuk aset yang sulit dijual dengan cepat, seperti beberapa properti atau barang koleksi langka. Agar menguntungkan, mereka harus menawarkan imbal hasil yang diharapkan lebih tinggi.

Cryptocurrency dan premi risiko mereka sendiri

Pasar kripto telah mengembangkan premi risiko yang sepenuhnya sendiri. Karena pasar ini relatif muda dan bisa sangat volatil, investor biasanya mengharapkan pengembalian potensial yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan saham atau obligasi tradisional.

Bitcoin dianggap sebagai pilihan paling aman dalam kripto, sementara altcoin membawa risiko yang jauh lebih tinggi. Fluktuasi harga, perubahan regulasi, risiko peretasan, rug pulls, dan perubahan narasi pasar menciptakan ketidakpastian tambahan. Semua ini tercermin dalam premi risiko yang lebih tinggi yang diharapkan oleh investor kripto – dan itu sepenuhnya rasional mengingat lingkungan.

Hitung premi risiko Anda sendiri

Rumusnya sangat sederhana. Anda cukup mengambil pengembalian yang diharapkan dari opsi berisiko dan mengurangi apa yang akan Anda peroleh dari sesuatu yang aman.

Contoh: Jika Anda percaya bahwa sebuah saham dapat memberikan imbal hasil tahunan 8% dan obligasi pemerintah memberikan 3%, maka premi risiko adalah 5%.

Ini tidaklah batu yang terukir. Besar hadiah berfluktuasi tergantung pada kondisi pasar, perasaan investor, dan apa yang membuat investasi itu istimewa atau tidak biasa.

Apa yang mengubah premi risiko?

Risiko premi selalu dalam gerakan. Kondisi makroekonomi atau kejutan pasar yang tiba-tiba dapat membuat investor meminta kompensasi yang lebih besar – atau kadang-kadang mereka dapat puas dengan yang lebih sedikit.

Di tengah ketidakpastian yang lebih tinggi, premi risiko meningkat. Ketika pasar terasa stabil dan semua merasa aman, premi menurun. Ini juga tergantung pada apa yang berlaku untuk investasi spesifik – aset baru, yang sulit untuk dijual dengan cepat atau sangat volatil, biasanya memiliki premi yang lebih tinggi.

Berita besar atau peristiwa makro dapat dengan cepat mempengaruhi premi risiko di seluruh sektor atau negara.

Refleksi Penutup

Memahami premi risiko sangat berharga bagi siapa saja yang ingin membuat keputusan investasi yang lebih cerdas. Dengan mengetahui apa itu, bagaimana cara menghitungnya, dan apa yang mempengaruhinya, Anda dapat membangun portofolio yang sesuai dengan tujuan dan toleransi risiko Anda.

Pada akhirnya, premi risiko mengingatkan kita pada kebenaran mendasar: jika Anda ingin memiliki peluang untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar, Anda hampir selalu harus menerima risiko tambahan tertentu. Seni terletak pada mengetahui kapan pertimbangan ini dapat dibenarkan bagi Anda.