Menguraikan Hard Cap: Plafon Pendanaan ICO Dijelaskan

Saat menyelami Initial Coin Offering (ICOs), dua istilah sering muncul dalam diskusi tentang pendanaan: hard cap dan soft cap. Meskipun konsep-konsep ini mungkin terdengar mirip, mereka memiliki tujuan yang sangat berbeda dalam membentuk strategi pendanaan proyek.

Apa Itu Hard Cap?

hard cap berfungsi sebagai target penggalangan dana maksimum untuk kampanye ICO—sebenarnya adalah batas atas pendanaan yang, setelah terlampaui, menghentikan semua penjualan token. Anggap saja ini sebagai batas atas berapa banyak token yang akan dirilis oleh tim pengembang selama fase pendanaan tersebut. Setelah investor secara kolektif menyumbangkan cukup untuk mencapai ambang ini, penjualan berhenti, dan tidak ada dana tambahan yang diterima terlepas dari permintaan.

Ini berbeda dari penggunaan “hard cap” yang terkadang bingung ketika merujuk pada supply maksimum. Dalam protokol cryptocurrency, supply maksimum berarti jumlah absolut token yang akan pernah ada di jaringan blockchain—sebuah batasan pada tingkat protokol. Namun, dalam konteks ICO, hard cap secara khusus menunjukkan batasan penggalangan dana, bukan total supply.

Hard Cap vs. Soft Cap: Memahami Perbedaannya

Di sinilah kejelasan sangat penting. Soft cap mewakili jumlah pendanaan minimum yang layak—jumlah minimum mutlak yang dibutuhkan proyek untuk melanjutkan pengembangan. Hard cap, di sisi lain, adalah maksimum aspiratif yang diharapkan tim untuk dapat dihimpun.

Biasanya, hard cap berada jauh di atas soft cap. Jika sebuah proyek memiliki soft cap sebesar $2 juta dan hard cap sebesar $20 juta, mereka membutuhkan setidaknya $2M untuk melanjutkan, tetapi mereka siap untuk menerima hingga $20M jika antusiasme investor memungkinkan.

Mengapa Tim Menetapkan Hard Cap

Tim pengembang menghadapi pilihan yang disengaja saat menetapkan hard cap. Mereka harus menyeimbangkan dua kekuatan yang bersaing: memaksimalkan potensi penggalangan dana sambil mempertahankan kelangkaan ekonomi ( dan nilai yang dianggap ) dari token mereka. Tetapkan hard cap terlalu rendah, dan mereka akan merugikan peluang. Tetapkan terlalu tinggi, dan inflasi token mungkin akan merusak proposisi nilai.

Pemosisian strategis ini menjelaskan mengapa level hard cap bervariasi secara dramatis di seluruh proyek ICO—setiap tim mengkalibrasi berdasarkan model tokenomics dan harapan pasar mereka.