Strategi arbitrageur yang menargetkan perbedaan harga, peluang dan jebakannya

Apa itu arbitrageur

Terkadang terdapat perbedaan harga aset yang sama di berbagai bursa. Teknik perdagangan yang memanfaatkan “pergeseran” sementara ini untuk meraih keuntungan disebut arbitrageur. Misalnya, jika Anda membeli Bitcoin seharga 1 juta yen di bursa A dan segera menjualnya seharga 1.01 juta yen di bursa B, selisih 10 ribu yen itu menjadi keuntungan—meskipun mekanismenya sederhana, pelaksanaannya ternyata lebih rumit dari yang diperkirakan.

Ketidaklengkapan pasar menciptakan peluang

Mengapa harga aset kripto bisa berbeda di setiap bursa meskipun itu adalah aset yang sama? Alasannya adalah karena pasar belum sepenuhnya efisien. Berbagai faktor seperti likuiditas dana, keterlambatan jaringan, dan perbedaan lingkungan regulasi menciptakan selisih harga.

Secara teori, jika pasar berfungsi dengan efisien sepenuhnya, aset seperti Bitcoin seharusnya diperdagangkan pada harga yang sama di semua bursa. Namun pada kenyataannya, perbedaan harga kecil (kadang-kadang besar) selalu ada, sehingga menjadi celah untuk arbitrageur.

Risiko: Masalah yang lebih rumit daripada yang diperkirakan

“Karena hanya menggunakan selisih harga, jadi tidak ada risiko” — pemahaman ini berbahaya. Pertama, yang perlu dipahami adalah bahwa banyak bursa besar telah mengimplementasikan bot perdagangan otomatis yang canggih, dan banyak di antaranya khusus untuk strategi arbitrageur. Artinya, ketika manusia menyadari peluang, kemungkinan besar bot sudah menangkap kesempatan yang sama.

Selain itu, arbitrageur melalui blockchain memiliki jebakan lebih lanjut berupa keterlambatan pengiriman. Pada saat jaringan sibuk, keterlambatan dapat terjadi selama beberapa menit, dan selama waktu tersebut, harga pasar dapat bergerak secara signifikan. Akibatnya, transaksi yang dianggap menguntungkan secara perhitungan dapat berubah menjadi kerugian.

Inovasi Praktis

Jika Anda ingin menghindari masalah ini, lebih bijaksana untuk menghindari arbitrageur antara berbagai bursa dan memanfaatkan perbedaan harga antara pasangan mata uang yang berbeda di dalam platform yang sama. Atau, ada juga pendekatan untuk menyiapkan cukup dana sebelumnya di kedua bursa, sehingga Anda dapat menyelesaikan jual beli secara langsung dan menghindari pengiriman blockchain.

Jenis Arbitrageur

Umumnya yang dilakukan adalah arbitrageur sederhana. Ini adalah metode yang memanfaatkan distorsi pasar secara dingin, dengan spekulasi yang rendah, dan jika manajemen risiko dilakukan dengan baik, dianggap sebagai pendekatan berisiko rendah.

Di sisi lain, merger arbitrage (risk arbitrage) sangat berbeda. Ini adalah strategi yang memprediksi peristiwa masa depan seperti akuisisi perusahaan atau permohonan kebangkrutan, dan berdasarkan itu memperkirakan fluktuasi harga aset. Ini jelas bersifat spekulatif dan memerlukan kesadaran akan risiko yang sesuai.

Kesimpulan

Arbitrageur berfungsi sebagai mekanisme dasar untuk memperbaiki ketidakefisienan pasar, tetapi saat mempraktikkannya, ada banyak tantangan teknis dan eksekusi. Hanya dengan perbedaan harga tidak akan menghasilkan keuntungan, dan perlu mempertimbangkan banyak faktor secara komprehensif, seperti kecepatan, alokasi dana, dan penanganan keterlambatan jaringan. Jika pemula ingin terlibat, disarankan untuk terlebih dahulu memahami dengan baik mekanisme dan risikonya sebelum membuat keputusan.