Tiga Raksasa yang Terlewatkan: Mengapa Kelemahan Pasar Menciptakan Peluang Pembelian Saat Ini

Persiapan: Ketika Kualitas Dihancurkan Secara Tidak Adil

Ketika uang tunai berada di pinggir, sebagian besar trader secara naluriah mencari nama-nama baru untuk ditambahkan. Namun inilah yang diketahui oleh portofolio profesional: terkadang langkah terbaik bukanlah menemukan sesuatu yang baru—melainkan menambah lebih banyak pada apa yang sudah berhasil. Penarikan terbaru pada tiga nama blue-chip telah menciptakan jenis peluang seperti ini. Ketiga nama tersebut memiliki fundamental yang sah untuk mendukungnya, tetapi sentimen telah berubah menjadi hati-hati. Mari kita uraikan mengapa ketidakselarasan ini penting.

Microsoft: Ukuran Bukan Kelemahan, Itu adalah Keuntungan

Microsoft (NASDAQ: MSFT) tidak terlihat murah di permukaan. Namun, jika Anda menggali apa yang sebenarnya dihasilkan perusahaan, narasinya mulai berubah.

Kuartal terakhir menghasilkan $77,7 miliar dalam pendapatan—naik 18% dibandingkan tahun lalu—dengan $30,8 miliar mengalir langsung ke pendapatan bersih. Itu bukan perusahaan yang sedang menurun, terlepas dari apa yang disarankan oleh berita tentang nama-nama teknologi “matang”.

Ketahanan berasal dari dua parit yang tidak berubah. Pertama, ada monopoli sistem operasi: sekitar dua pertiga komputer di dunia menjalankan Windows. Itu bukan popularitas—itu infrastruktur. Setelah tertanam di miliaran perangkat, itu tidak akan menghilang. Kedua, dominasi ini bertindak sebagai saluran distribusi. Pengguna Windows diarahkan ke Bing, LinkedIn, layanan cloud Azure, dan produk Office. Masing-masing memberi makan yang berikutnya.

Namun di sinilah menariknya: saham tersebut tidak bergerak sejak Juli, meskipun pasar yang lebih luas naik. Mengapa? Kecemasan terhadap kecerdasan buatan, sebagian besar. Investor khawatir Microsoft mengeluarkan terlalu banyak uang untuk AI sementara berpotensi bersaing dengan OpenAI, mitra strategisnya sendiri. Ini adalah kekhawatiran yang sah, tetapi juga mencerminkan skenario terburuk.

Konsensus analis menilai saham tersebut sebesar $631,80—itu 28% di atas level saat ini. Singkirkan kebisingan AI, dan yang Anda lihat adalah mesin penghasil uang dengan posisi pasar yang tak tergoyahkan.

Coca-Cola: Sebuah Parit 139 Tahun, Plus Pemanis Dividen

Coca-Cola (NYSE: KO) telah mengalami masa sulit. Sahamnya turun dari puncak April, dipengaruhi oleh penurunan volume Q2 dan peringatan tarif dari awal tahun. Kinerja saham yang kurang baik dibandingkan dengan pasar yang lebih luas telah terlihat.

Tapi mundurlah: ini adalah merek minuman yang paling dikenal di dunia. Selama 139 tahun, merek ini telah menguasai sesuatu yang jauh lebih berharga daripada sekadar membuat minuman—mereka telah membangun merek gaya hidup. Logo tersebut muncul di segala hal mulai dari pakaian hingga dekorasi rumah. Penetrasi budaya itu bukanlah kecelakaan pemasaran; hampir tidak mungkin untuk menirunya.

Apa yang membuat alasan untuk membeli di sini semakin meyakinkan adalah lebih sederhana: hasil dividen ke depan berada di 2,9%, didukung oleh 63 tahun berturut-turut peningkatan dividen tahunan. Itu bukan pertumbuhan agresif—tetapi itu adalah pendapatan yang dapat diandalkan yang dipadukan dengan nama yang telah bertahan di setiap siklus pasar selama lebih dari satu abad.

Kelemahan terkini telah menciptakan momen tepat yang disarankan oleh strategi: beli perusahaan pembagi dividen berkualitas saat sedang tidak diminati.

Visa: Kesempatan AI yang Tidak Dipertimbangkan oleh Siapa Pun

Visa (NYSE: V) baru saja melaporkan pertumbuhan pendapatan 12% pada kuartal lalu, sedikit di atas rata-rata jangka panjang, didorong oleh lonjakan pembayaran lintas batas. Itu terdengar sederhana sampai Anda mendengar proyeksi ke depan.

Pembayaran lintas batas diproyeksikan mencapai $250 triliun pada tahun 2027, meningkat dari $150 triliun pada tahun 2017. Itu adalah tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 9%—dan ini semakin cepat berkat mobilitas tenaga kerja global dan ekspansi perdagangan internasional.

Inilah yang sebenarnya terlewatkan: aplikasi kecerdasan buatan dalam pemrosesan pembayaran. Tidak seperti perusahaan yang menggunakan AI untuk tampilan, perantara yang kaya data dan kompleks secara digital seperti Visa memiliki kasus penggunaan konkret—deteksi penipuan yang didukung AI, otomatisasi layanan pelanggan, analisis data waktu nyata. Ini bukan sekadar tambahan; ini eksistensial dalam industri yang berdarah akibat kerugian penipuan.

Saham telah mundur dari puncak Juni karena kekhawatiran mengenai valuasi, regulasi, dan kompetisi—semuanya nyata. Namun, apa yang tidak tercermin dalam harga adalah keunggulan struktural yang muncul ketika pemroses pembayaran yang sudah ada mulai serius mengenai infrastruktur AI. Itulah katalis yang terabaikan.

Kesempatan Nyata

Ketiga saham saat ini dihargai di bawah tempat yang diperkirakan oleh para analis. Ketiga saham tersebut memiliki keunggulan kompetitif yang nyata dan dukungan dari generasi kas. Ketiga saham tersebut baru-baru ini membuat frustrasi para investor yang berharap akan adanya apresiasi yang lebih lancar.

Kekecewaan itu menciptakan peluang. Pertanyaannya bukan apakah ini perusahaan yang baik—pasar sudah tahu bahwa mereka baik. Pertanyaannya adalah apakah Anda bersedia menambah kualitas ketika sentimen menjadi dingin.