#美联储降息 Melihat laporan Bitfinex ini, reaksi pertama saya adalah: jangan terjebak oleh kata penurunan suku bunga.

Secara superficial, pemotongan suku bunga adalah hal yang baik, aset memiliki dukungan, terdengar bagus. Tetapi data di belakangnya adalah kebenaran—angka pengangguran mencapai titik tertinggi dalam tiga tahun, utang kartu kredit konsumen melebihi 1,2 triliun dolar AS, suku bunga per kapita lebih dari 20%. Apa artinya ini? Ini menunjukkan bahwa logika dasar pasar telah rusak.

Saya telah mengalami situasi seperti ini terlalu banyak kali. Ketika bank sentral mulai menurunkan suku bunga, tampaknya itu adalah upaya untuk menyelamatkan pasar, padahal seringkali itu hanya membayar untuk risiko yang lebih besar. Data pekerjaan yang lemah dipadukan dengan utang pribadi yang tinggi, ini bukan dukungan, ini adalah lampu peringatan yang berkedip di ladang ranjau.

Penurunan suku bunga dapat menopang harga untuk sementara, tetapi tidak dapat menghentikan keruntuhan konsumsi. Banyak orang akan melihat penurunan suku bunga dan langsung terjun, merasa ini adalah kesempatan untuk masuk, tetapi hasilnya seringkali hanya menjadi pihak yang menerima kerugian. Sejarah telah membuktikan berapa kali, penurunan terburuk seringkali terjadi di akhir kebijakan pelonggaran.

Saat ini, kehati-hatian adalah suatu keharusan. Bukan berarti tidak boleh bergerak, tetapi harus memahami apa yang dipertaruhkan. Apakah bertaruh bahwa penurunan suku bunga dapat terus mendukung pasar? Atau bertaruh bahwa fundamental ekonomi dapat membaik? Probabilitas kedua taruhan ini sangat berbeda. Orang-orang yang dapat bertahan lama di blockchain adalah mereka yang tetap sadar di saat-saat paling gila.