#美联储降息 The Federal Reserve (FED) 12 bulan Desember rapat kebijakan suku bunga inti sudah sangat jelas: pemotongan suku bunga 25bp hampir pasti (probabilitas CME 87,6%), tetapi variabel sebenarnya adalah bagaimana Powell menangani perbedaan politik internal.

Setelah data disusun, beberapa sinyal kunci patut diperhatikan:

**Tingkat Perpecahan Kebijakan Mencapai Tinggi Tertinggi dalam Beberapa Tahun** — Setidaknya 5 dari 12 anggota pemungutan suara FOMC secara terbuka menentang atau meragukan penurunan suku bunga lebih lanjut, dan tingkat perbedaan sebesar ini hanya terjadi 9 kali sejak 1990. Dengan kata lain, Powell menghadapi hambatan internal yang jarang terjadi dalam beberapa bulan terakhir masa jabatannya untuk mendorong penurunan suku bunga.

**Perbedaan dalam interpretasi data ketenagakerjaan adalah kontradiksi inti** — Tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,4% mendukung logika penurunan suku bunga, tetapi revisi data non-farm dan perlambatan pertumbuhan pekerjaan mencerminkan kelemahan permintaan atau penurunan pasokan, penilaian di dalam komite tidak seragam. Ketidakjelasan ini memberikan pihak oposisi alasan yang cukup.

**Sinyal perluasan tabel mungkin menjadi titik injeksi likuiditas baru** — Pasar memperkirakan The Federal Reserve (FED) akan mengumumkan mulai Januari untuk membeli obligasi pemerintah jangka pendek dengan kecepatan $45 miliar per bulan. Ini setara dengan pelepasan likuiditas secara tidak langsung, mungkin menjadi saluran lain untuk meredakan kekhawatiran pasar.

Dari sudut pandang on-chain, ketidakpastian kebijakan ini biasanya akan meningkatkan daya tarik aset yang bergejolak. Disarankan untuk memperhatikan perubahan aliran dana besar ke pasar derivatif dan arus stablecoin—biasanya sebelum periode perubahan kebijakan, ikan paus akan bersiap-siap untuk melakukan lindung nilai atau taruhan posisi.