#资产代币化浪潮 Pemilihan pengganti berikutnya untuk Ketua Federal Reserve sedang menjadi variabel kunci yang mempengaruhi pasar kripto.

Sinyal pasar terbaru sangat jelas—tingkat perhatian dari tingkat pengambil keputusan inti terhadap "kemampuan eksekusi mutlak" jauh melampaui siklus mana pun sebelumnya. Ini bukan hanya masalah pengaturan personalia, tetapi juga berkaitan dengan arah perubahan kerangka kebijakan moneter secara keseluruhan.

Dari beberapa kandidat yang saat ini sedang dibahas, Hasset tetap berada di posisi paling menguntungkan. Logikanya sebenarnya sangat sederhana: dibandingkan dengan pesaing yang memiliki latar belakang Wall Street dan reputasi akademik yang lebih tinggi, kuncinya adalah tingkat koordinasi kebijakan. Waller dan lain-lain meskipun memiliki suara yang cukup keras di pasar, mereka lebih mungkin menjadi "balon uji"—untuk mengamati reaksi pasar modal terhadap berbagai jalur kebijakan.

Perjuangan berulang antara Federal Reserve dan Gedung Putih di periode sebelumnya telah memberikan pelajaran berharga bagi pengambil keputusan. Kali ini, tidak lagi menuntut "check and balance" atau "keseimbangan", tetapi membutuhkan keselarasan tinggi dalam kebijakan moneter, koordinasi fiskal, dan narasi makro.

Dalam bahasa pasar, ini berarti:
Kriteria penilaian kandidat kali ini, daripada melihat siapa yang paling paham ekonomi, lebih kepada siapa yang paling kecil kemungkinannya untuk gagal di saat-saat kritis.

Apa arti ini bagi aset risiko seperti BTC dan ETH?

Dalam jangka pendek, ketidakpastian masih akan berasal dari pergantian ritme permainan politik, bukan dari perbedaan kebijakan teknis. Setelah kandidat semakin jelas, ekspektasi pasar akan cepat menyempurnakan, dan fluktuasi arah harga aset justru akan menjadi lebih jelas.

Melihat inti permasalahan: secara permukaan adalah penyesuaian personalia, tetapi secara mendalam adalah rekonstruksi struktur kekuasaan. Yang benar-benar layak untuk terus diperhatikan bukanlah siapa yang paling banyak dibahas, tetapi siapa yang paling sesuai dengan standar seleksi "dapat dikendalikan, sinkron, dan memiliki kemampuan eksekusi". Ini bisa menjadi ekspektasi diferensial penting di pasar kripto dalam waktu dekat.