BlackRock Mendukung Bitcoin Saat Harga Tertinggal dan Tekanan Pembelian Memudar

Sumber: Coindoo Judul Asli: BlackRock Dukung Bitcoin Saat Harga Tertinggal dan Tekanan Pembelian Memudar Tautan Asli: https://coindoo.com/blackrock-backs-bitcoin-as-price-lags-and-buying-pressure-fades/ Aksi harga terbaru telah meninggalkan Bitcoin tertinggal di belakang aset utama lainnya, dan data on-chain baru menunjukkan bahwa kelemahan ini mungkin lebih bersifat struktural daripada sementara.

Sementara saham, logam mulia, dan indikator makro menunjukkan lingkungan global yang sehat, momentum Bitcoin terus memudar di bawah permukaan.

Poin Utama

• Data on-chain menunjukkan penurunan alamat aktif
• Beberapa investor percaya bahwa manajemen aliran institusional mungkin menekan kenaikan yang berkelanjutan
• Stagnasi Bitcoin menonjol saat saham, logam, dan data ekonomi AS terus menunjukkan momentum yang kuat

Analisis terbaru menyoroti penurunan aktivitas jaringan yang stabil. Salah satu sinyal paling jelas berasal dari data alamat aktif, yang melambat seiring dengan aksi harga. Secara historis, reli yang berkelanjutan didukung oleh peningkatan aktivitas alamat, yang mencerminkan partisipasi yang meningkat dan arus masuk modal.

Tren alamat aktif sangat terkait dengan aliran transaksi over-the-counter dan on-chain. Ketika pertumbuhan alamat terhenti, ini sering menandakan pengurangan keterlibatan dari pelaku pasar ritel maupun yang lebih besar. Perlambatan saat ini menunjukkan bahwa tekanan pembelian melemah tidak hanya di bursa, tetapi di seluruh ekosistem Bitcoin yang lebih luas.

Alih-alih menandakan distribusi langsung, data ini menunjukkan pasar yang kehilangan energi. Partisipasi semakin menipis, dan tanpa arus masuk baru, kenaikan harga kesulitan mendapatkan momentum.

Perilaku Institusional di Mata Publik

Selain metrik on-chain, beberapa investor dan pengamat pasar semakin menunjukkan bahwa dinamika aliran institusional mungkin berkontribusi terhadap kurangnya momentum kenaikan Bitcoin. Khususnya, perhatian beralih ke pemain institusional besar dan perilaku ETF Bitcoin spot.

Menurut pandangan ini, pengelola besar mungkin menggunakan strategi distribusi yang terukur daripada penjualan agresif. Teorinya menyatakan bahwa institusi menunggu puncak harga lokal, melepas sebagian kepemilikan, lalu mundur sampai upaya reli berikutnya terbentuk. Seiring waktu, pola ini dapat menekan kenaikan berkelanjutan tanpa memicu penurunan tajam, menciptakan pasar yang bergeser secara sideways.

Meskipun sulit dibuktikan secara pasti, logika ini sejalan dengan kondisi saat ini. Bitcoin berulang kali gagal mengikuti dorongan breakout, meskipun aset risiko yang lebih luas terus naik.

Pandangan Institusi Utama vs Aksi Harga Jangka Pendek

Pemain institusional utama telah mempertahankan sikap jangka panjang yang konstruktif terhadap Bitcoin, baru-baru ini menempatkannya bersama obligasi Treasury AS dan saham kapitalisasi besar AS sebagai tema investasi utama untuk 2025. Posisi ini memandang Bitcoin sebagai alokasi strategis daripada perdagangan jangka pendek.

Beberapa investor berpendapat bahwa kepercayaan jangka panjang ini dapat berdampingan dengan eksekusi taktis. Dalam pandangan tersebut, pengelola besar bisa memangkas eksposur saat puncak harga lokal sambil menunggu titik masuk baru, sebuah pola yang mungkin melemahkan kemampuan Bitcoin untuk mempertahankan breakout. Dikombinasikan dengan melemahnya partisipasi on-chain, dinamika ini dapat membantu menjelaskan mengapa momentum harga tetap tertahan meskipun kondisi makro mendukung.

Kontras Tajam dengan Latar Makro

Yang membuat stagnasi Bitcoin lebih mencolok adalah kekuatan di pasar global lainnya. Saham AS terus diperdagangkan mendekati level rekor, emas dan perak sedang melonjak, dan ekonomi AS secara umum mengirimkan sinyal yang kuat. Data PDB terbaru melebihi ekspektasi dengan margin yang lebar, memperkuat narasi pertumbuhan yang tangguh daripada perlambatan.

Dalam siklus sebelumnya, lingkungan makro semacam ini sering beriringan dengan permintaan yang lebih kuat terhadap aset risiko, termasuk Bitcoin. Divergensi ini menunjukkan bahwa faktor spesifik Bitcoin, bukan hambatan makro, mungkin menjadi kekuatan dominan yang menahan harga.

Masalah Momentum, Bukan Sinyal Panik

Secara keseluruhan, gambaran yang muncul bukanlah tentang ketakutan atau capitulation, tetapi kelelahan. Aktivitas on-chain menurun, partisipasi memudar, dan pemain besar mungkin mengelola eksposur secara oportunistik daripada menekan taruhan lebih tinggi.

Tanpa permintaan baru dari ritel maupun institusi, Bitcoin mungkin terus melayang meskipun pasar tradisional berkembang. Data menunjukkan bahwa tantangannya bukanlah tekanan jual, tetapi kurangnya kekuatan beli yang cukup untuk mengatasinya.

Sampai metrik partisipasi pulih dan modal baru masuk ke pasar, perjuangan Bitcoin untuk membangun momentum bullish mungkin akan terus berlanjut – terlepas dari seberapa menguntungkan latar makro di tempat lain.