Masa liburan musim panas semakin dekat, bagaimana industri pariwisata Taiwan dan Amerika Serikat dapat memanfaatkan peluang ini? Panduan rekomendasi dan penempatan saham hotel

Seiring berkurangnya awan gelap pandemi, industri pariwisata global telah memasuki jalur pemulihan. Namun yang menarik, setelah arus wisata kembali, harga layanan terkait pariwisata justru terus meningkat, dan daya tahan masyarakat terhadap pengeluaran wisata jauh melebihi perkiraan. Menyambut liburan musim panas yang akan datang, akankah gelombang wisata ini dapat mendorong kenaikan harga saham industri terkait? Artikel ini akan menganalisis secara mendalam kondisi industri pariwisata di Taiwan dan Amerika Serikat, serta merekomendasikan beberapa saham hotel dan perusahaan unggulan di sektor wisata yang patut diperhatikan.

Wajah nyata industri pariwisata dan wisata

Rantai industri pariwisata mencakup cakupan yang sangat luas, mulai dari akomodasi, transportasi, hiburan hingga perencanaan perjalanan, hampir setiap aspek dapat dihitung sebagai bagian dari ekonomi wisata. Tetapi yang penting, sebagian besar perusahaan terkait tidak bergantung secara tunggal pada pendapatan dari wisata, misalnya hotel juga melakukan layanan bisnis, maskapai penerbangan juga menjalankan bisnis pengangkutan barang.

Oleh karena itu, penilaian apakah sebuah perusahaan layak diinvestasikan bergantung pada proporsi pendapatan dari departemen wisata. Hanya perusahaan yang benar-benar bergantung pada bisnis pariwisata yang dapat menunjukkan kemampuan keuntungan terbaik selama musim puncak wisata.

Realitas luka dan pemulihan akibat pandemi

Dampak besar dari pandemi terhadap industri pariwisata menyebabkan banyak perusahaan memilih bangkrut atau beralih secara besar-besaran. Perusahaan yang bertahan untuk mempertahankan operasinya mengambil strategi pendanaan aktif—menambah utang, memperbesar modal saham. Ketika siklus kenaikan suku bunga global tiba pada 2022, perusahaan yang memikul utang berbunga tinggi menghadapi tekanan ganda.

Dalam situasi sulit ini juga tersembunyi peluang. Setelah tiga tahun terkurung, keinginan masyarakat untuk berwisata meningkat secara luar biasa, sehingga perusahaan memiliki kesempatan untuk menyesuaikan harga. Karena sensitivitas harga konsumen menurun, biaya layanan wisata, akomodasi, dan transportasi tetap berada di level tinggi pasca pandemi. Begitu utang berbunga tinggi secara bertahap dilunasi atau suku bunga menurun, ruang keuntungan perusahaan-perusahaan ini akan meluas secara signifikan.

Memasuki musim panas, banyak pelaku industri wisata menyatakan bahwa pemesanan kamar, tiket kapal pesiar, dan lain-lain sudah penuh, dan pembayaran di muka ini akan secara bertahap diakui sebagai pendapatan dan keuntungan selama musim panas, menjadi indikator utama yang diamati investor.

Kondisi dan peluang saham wisata di Taiwan

Membahas saham wisata di Taiwan, saham hotel yang direkomendasikan pertama adalah晶華 (2707.TW). Dibandingkan dengan Wang Pin (2727.TW) yang lebih fokus pada industri makanan dan minuman,晶華 memiliki karakteristik wisata yang lebih jelas, dengan hotel yang mencakup dari hostel backpacker hingga hotel bintang lima.

Alasan performa cemerlang晶華 dalam beberapa tahun terakhir meliputi: tingkat hunian yang terus tinggi, kenaikan harga properti secara stabil, pembukaan hotel baru secara berkelanjutan, dan pendapatan dari restoran yang stabil meningkat. Bahkan selama pandemi, grup ini secara aktif menyesuaikan strategi, memperkuat departemen restoran, dan melakukan persiapan untuk pemulihan pasca pandemi.

Gambaran industri wisata di pasar saham AS

Dibandingkan Taiwan, perusahaan terkait wisata di pasar saham AS memiliki skala yang lebih besar dan rantai industri yang lebih lengkap. Banyak platform pemesanan hotel dan perjalanan yang digunakan oleh wisatawan Taiwan sehari-hari adalah perusahaan yang terdaftar di pasar saham AS, menunjukkan potensi pertumbuhan dan peluang investasi yang lebih besar di saham wisata AS.

Duel platform pemesanan hotel terbesar

Booking Holdings Inc. (BKNG) adalah raksasa layanan perjalanan online, memiliki merek terkenal seperti Booking.com, Agoda, Priceline, Kayak, dan lain-lain. Pendapatan perusahaan berasal dari tiga saluran utama: komisi agen, selisih harga distribusi, dan pendapatan iklan, dengan dua yang pertama menyumbang lebih dari sembilan puluh persen. Logika bisnis Booking mirip dengan raksasa barang konsumsi Procter & Gamble, memastikan bahwa melalui matriks merek, pelanggan akan tetap terpapar layanan mereka tidak peduli apa pilihan mereka. CEO Fogel mengumumkan akan menggabungkan teknologi AI untuk meluncurkan layanan perjalanan satu atap, membuat perencanaan perjalanan lebih praktis, dan pertumbuhan di masa depan sangat menjanjikan.

Airbnb (ABNB) membuka jalur lain—menghubungkan pemilik rumah pribadi dan wisatawan. Berdasarkan data mereka, pendapatan tahunan rata-rata pemilik rumah global dapat mencapai 9.600 USD, membentuk ekosistem saling menguntungkan. Dibandingkan Booking, AIRBNB meskipun hanya menyediakan layanan akomodasi dan tidak memiliki fitur seperti penyewaan mobil, harga rata-rata per kamar sekitar 67 USD, lebih murah dari sebagian besar hotel tradisional, menarik wisatawan yang ingin merasakan budaya lokal dan menghemat biaya.

Kekuatan utama AIRBNB terletak pada pencocokan dan layanan pelanggan, memastikan transaksi aman melalui ulasan pengguna, mekanisme asuransi, dan teknologi big data. Karena pasokan berasal dari individu yang memiliki properti tidak terpakai, potensi pertumbuhan mereka jauh lebih tinggi dibanding platform pemesanan tradisional.

Kompleks hiburan dan liburan

Disney (DIS) akhir-akhir ini menarik perhatian karena kerugian bisnis streaming-nya, tetapi bisnis utama tetap di taman hiburan dan konten film dan televisi. Pertumbuhan dari 2010 hingga 2020 berasal dari pendapatan film dan taman, sedangkan penurunan utama disebabkan oleh penurunan pendapatan iklan. Perusahaan kini telah sukses meluncurkan DISNEY+ dan mencapai laba bersih. Disney memiliki kekayaan IP yang melimpah, setiap film sukses dapat diperluas ke produk sampingan dan taman hiburan, dan saat ini harga sahamnya yang undervalued justru menjadi peluang investasi jangka panjang yang baik.

Dorongan pertumbuhan pasar kapal pesiar

Carnival Cruise Line (CCL) dan Royal Caribbean Cruises (RCL) mendominasi pasar kapal pesiar global, tetapi dengan strategi berbeda.

CCL berfokus pada pasar massal, penumpang utamanya adalah wisatawan sensitif harga, pendapatan utama dari tiket kapal, dan setelah naik kapal, pengeluaran mereka relatif rendah. RCL menargetkan segmen pelanggan kelas atas, dengan pengeluaran per orang di atas kapal lebih tinggi dan margin laba yang lebih baik.

Kedua perusahaan ini diuntungkan oleh tren masyarakat yang bersedia mengeluarkan lebih banyak untuk wisata—harga tiket kapal pesiar meningkat, biaya hotel dan tiket pesawat tradisional melonjak, menjadikan kapal pesiar pilihan liburan yang lebih hemat biaya. Ditambah lagi, tren penuaan populasi meningkatkan permintaan untuk wisata yang cocok untuk orang tua, seperti kapal pesiar. Bagi investor yang ingin berinvestasi di saham kapal pesiar, RCL karena potensi margin laba yang lebih tinggi dan basis pelanggan yang lebih besar, prospek pertumbuhan secara keseluruhan lebih cerah.

Pemimpin dalam jaringan hotel global

Marriott International (MAR) didirikan pada 1927 dan telah berkembang menjadi grup hotel terbesar di dunia, dengan merek yang mencakup segmen mewah, high-end, dan bisnis. Dalam konteks peningkatan pengeluaran wisata masyarakat, Marriott secara strategis menaikkan harga kamar, dengan pendapatan kamar rata-rata global (RevPAR) meningkat 4,2% per tahun, dan jumlah kamar baru terus bertambah—hanya pada 2023 menambah 46.000 kamar.

Menganggap investasi di Marriott sebagai investasi dalam versi global dari晶華, dengan potensi pertumbuhan dan diversifikasi geografis yang menarik bagi investor dengan toleransi risiko lebih rendah.

Pengguna ganda dari industri perjudian dan konsumsi mewah

Sands Group (LVS) memiliki aset utama di Makau dan Singapura, keduanya berada di titik penting pengembangan. Di Makau, permintaan wisata dari kawasan Greater China terus pulih; di Singapura, diharapkan menjadi pusat keuangan Asia setelah Hong Kong, dengan aliran dana dan orang terus mengalir masuk. Grup ini berencana meningkatkan investasi di Singapura dan Makau, dan prospek pendapatan di masa depan cukup optimis.

Risiko dan peluang investasi saham wisata

Selama pandemi, banyak hotel dan maskapai bangkrut, mengingatkan investor bahwa kejadian black swan seperti penyakit menular dan geopolitik dapat memberikan dampak destruktif terhadap industri ini. Oleh karena itu, berinvestasi di saham wisata harus memahami risiko eksternal seperti penyakit dan politik secara penuh.

Selain itu, banyak destinasi wisata memiliki musim puncak dan musim sepi yang jelas. Meskipun harga saham mungkin tidak langsung naik selama musim puncak, dengan memantau data reservasi, arus wisata, dan penyesuaian harga, investor dapat menilai potensi keuntungan perusahaan lebih awal. Misalnya, RCL telah mengumumkan tiket kapal pesiar terjual habis untuk 2024 dan berencana menaikkan harga pada 2025, sehingga investor dapat memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahun depan.

Metode penilaian investasi yang akurat adalah dengan mengalikan pendapatan tahun ini dengan kenaikan harga tiket, untuk memperkirakan pertumbuhan tahun depan secara kasar. Jika ingin lebih akurat, juga harus memperhitungkan penghematan dari pelunasan utang berbunga tinggi yang jatuh tempo—biaya bunga yang sebelumnya menjadi biaya akan hilang, langsung meningkatkan laba bersih. Dengan ekspektasi peningkatan pengeluaran wisata masyarakat, margin keuntungan industri wisata juga memiliki potensi meningkat setiap tahun.

Pertanyaan umum

Q: Mengapa saham wisata juga disebut sebagai saham konsep musim panas?

A: Sebagian besar pemandangan outdoor dan aktivitas air lebih cocok dilakukan di musim panas, ditambah liburan musim panas, mendorong puncak wisata musim panas. Sebaliknya, meskipun musim dingin menawarkan pemandangan unik, kegiatan wisata dan arus wisata jauh lebih sedikit dibanding musim panas, sehingga industri wisata juga dikenal sebagai saham konsep musim panas.

Ringkasan

Menyambut musim panas, perencanaan wisata menjadi prioritas banyak keluarga. Apapun rencana Anda, baik ke pantai maupun pegunungan yang sejuk, ada peluang untuk meningkatkan nilai diri melalui investasi di perusahaan layanan terkait selama pengeluaran wisata.

Jika investor di Taiwan percaya pada prospek industri wisata, dapat fokus pada saham hotel seperti晶華; sedangkan bagi yang tertarik pasar saham AS, dari platform pemesanan seperti Booking dan AIRBNB, hingga kompleks liburan Disney, perusahaan kapal pesiar RCL dan CCL, serta raksasa hotel global Marriott dan Sands Group, semuanya memiliki karakteristik investasi masing-masing. Memilih instrumen yang sesuai dengan gaya investasi dan toleransi risiko, serta melakukan penataan posisi secara tepat sebelum musim wisata puncak, adalah strategi cerdas.