Kapan Kripto Akan Pulih? Bitcoin Menghadapi Tren Penurunan Berkepanjangan di Tengah Sinyal Fed yang Campur aduk

Bitcoin diperdagangkan di dekat $86.96K setelah mengalami streak kerugian terpanjang sejak pertengahan 2024, dengan empat minggu berturut-turut lilin merah. Performa kuartalan menunjukkan cerita yang lebih suram—turun 24.43% tahun ini di Q4, menandai periode tiga bulan terburuk sejak 2018. Meskipun latar belakang bearish, aksi harga telah stabil dalam beberapa sesi terakhir, tetapi apakah ini menandakan pemulihan sejati masih menjadi perdebatan hangat di antara pelaku pasar.

Sinyal On-Chain Menunjukkan Kekuatan Tersembunyi

Kelemahan dalam harga menyembunyikan potensi akumulasi di bawah permukaan. Metode on-chain mengungkapkan delta bid-ask spot agregat pada kedalaman 10% telah naik ke pembacaan tertinggi kedua tahun ini, menunjukkan pembelian saat harga turun yang agresif dan penyerapan tekanan jual yang efektif. Menariknya, divergensi bullish serupa selama penurunan Maret-April mendahului kenaikan 64%, meninggalkan trader bertanya-tanya apakah sejarah bisa terulang. Namun Sean Dawson, kepala riset di Derive, mengingatkan: “Pesimisme telah mencapai puncaknya, tapi saya akan berhati-hati berjalan ke dalam perangkap bullish.”

Perubahan Kebijakan Fed: Pengubah Permainan

Ekspektasi pasar telah berubah secara dramatis. Harga berbobot probabilitas kini menunjukkan peluang 70% untuk pemotongan suku bunga Fed di Desember, naik tajam dari 40% hanya satu minggu lalu. Perubahan kebijakan ini memberikan kelegaan sementara, dengan Bitcoin mencatat kenaikan harian 1.8%. Namun, hambatan tetap ada—treasury aset digital diperdagangkan di bawah NAV, membatasi pembelian institusional, sementara ETF Bitcoin dan Ethereum spot terus mengalami arus keluar modal.

Garis Waktu Pemulihan di Bawah Tekanan

Mengenai kapan kripto akan pulih ke level tertinggi sebelumnya, Dawson menggambarkan jalur yang berhati-hati: Bitcoin berpotensi mencapai $100K pada Q1 2026, tetapi risiko jangka pendek mendominasi. Pasar opsi sedang mengirim sinyal alarm, dengan posisi put berat di kisaran $80-85K untuk jatuh tempo Desember. Kasus dasar dia melihat Bitcoin sedikit menyentuh zona $70K menengah hingga tinggi sebelum menemukan dukungan di sekitar $90K pada akhir tahun—asalkan Fed tidak berbalik menjadi hawkish.

Tanggal penting ke depan adalah 1 Desember (end of quantitative tightening) dan 10 Desember (keputusan suku bunga Fed). Pengumuman ini akan sangat menentukan apakah reli saat ini akan bertahan atau hanya mewakili upaya pemulihan palsu menjelang volatilitas liburan.