Kebuntuan Tren Dolar Australia dan Peluang Pemantulan: Analisis Menyeluruh Prediksi Nilai Tukar dan Strategi Perdagangan

Sebagai salah satu pasangan mata uang dengan volume perdagangan terbesar kelima di dunia, AUD/USD karena likuiditas yang cukup dan spread yang rendah, selalu menarik minat banyak trader untuk melakukan trading jangka pendek maupun jangka menengah-panjang. Tapi apakah Anda menyadari bahwa performa dolar Australia dalam sepuluh tahun terakhir terus melemah?

Mengapa AUD terjebak dalam kelemahan jangka panjang? Sifat komoditas menjadi “bilah bermata dua”

AUD termasuk mata uang komoditas yang khas, karena ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor bahan mentah seperti besi, batu bara, dan tembaga. Ini berarti setiap fluktuasi harga komoditas global biasanya akan menyebabkan volatilitas yang tajam pada nilai tukar AUD.

Data menunjukkan, awal 2013 AUD terhadap USD berada di puncak 1.05, dengan penurunan lebih dari 35% selama sepuluh tahun, sementara indeks dolar AS justru menguat 28,35% dalam periode yang sama. Mata uang utama lain seperti Euro, Yen, dan CAD juga tidak luput dari pengaruh ini, menunjukkan bahwa pasar sedang mengalami siklus dolar AS yang kuat. Baik dari segi teknikal maupun fundamental, AUD berada dalam posisi yang jelas kurang menguntungkan.

Memasuki kuartal keempat 2024, AUD/USD mengalami penurunan tajam, dengan penurunan sekitar 9,2% sepanjang tahun. Pada awal 2025, karena meningkatnya ketegangan perdagangan global dan ekspektasi resesi ekonomi, AUD sempat menyentuh level terendah lima tahun di 0.5933. Analis menyebutkan bahwa kebijakan tarif AS telah melemahkan perdagangan global, serta penurunan ekspor bahan mentah secara langsung mengurangi keunggulan sebagai mata uang komoditas. Sementara itu, selisih suku bunga antara Australia dan AS sulit untuk diperbaiki, ekonomi domestik Australia juga menunjukkan pertumbuhan yang lemah, dan dana asing pun mengalir keluar dengan cepat.

Kapan AUD bisa rebound? Tiga variabel utama yang perlu diperhatikan

Kebijakan Bank Sentral Australia dan kondisi inflasi

Pada kuartal ketiga 2025, indeks harga konsumen (CPI) Australia meningkat 1,3% secara bulanan, jauh di atas ekspektasi pasar. Reserve Bank of Australia (RBA) secara tegas menyatakan bahwa mereka perlu melihat bukti nyata bahwa inflasi terus menurun secara stabil sebelum mempertimbangkan pelonggaran kebijakan lebih lanjut. Ini berarti ruang untuk penurunan suku bunga dalam waktu dekat terbatas.

Perlu dicatat, bahwa ekspektasi pelonggaran kebijakan yang mereda justru dapat memberikan dukungan bagi AUD—dibandingkan mata uang lain yang sudah mulai atau akan melakukan penurunan suku bunga (seperti USD), AUD menjadi lebih menarik.

Kekuatan dan kelemahan dolar AS

Federal Reserve pada Oktober menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi kisaran 3,75%-4,00%, namun Ketua Powell kemudian memberikan sinyal kehati-hatian, yang mengejutkan pasar. Meski ada diskusi tentang depresiasi dolar dan desentralisasi dolar, indeks dolar AS (DXY) setelah menyentuh dasar di sekitar 96 musim panas lalu, menunjukkan ketahanan yang di luar ekspektasi, dan telah rebound sekitar 3%, dengan kemungkinan besar menembus angka psikologis 100.

Tingkat pemulihan ekonomi China

China adalah pembeli terbesar dari ekspor sumber daya Australia. Kekuatan atau kelemahan ekonomi China secara langsung menentukan permintaan terhadap bijih besi, batu bara, dan gas alam, yang merupakan mesin penggerak utama AUD. Ketika ekonomi China kuat, volume dan harga ekspor sumber daya meningkat, sehingga AUD mendapatkan dukungan yang signifikan; sebaliknya, perlambatan di sektor properti dan ekonomi secara umum dapat memicu kekhawatiran permintaan bahan mentah jangka panjang, dan AUD pun melemah.

Perbedaan prediksi besar dari berbagai institusi terhadap AUD

Morgan Stanley optimis terhadap AUD, memperkirakan akhir tahun bisa mencapai 0.72, dengan alasan RBA kemungkinan mempertahankan sikap hawkish, ditambah dukungan dari harga komoditas.

UBS lebih konservatif, berpendapat bahwa ketidakpastian perdagangan global dan perubahan kebijakan Federal Reserve akan membatasi kenaikan AUD, dan akhir tahun diperkirakan di sekitar 0.68.

Ekonom CBA paling berhati-hati, menyatakan bahwa rebound AUD mungkin hanya sementara. Mereka memprediksi AUD akan mencapai puncaknya pada Maret 2026, kemudian kembali melemah. Dolar AS mungkin dalam tren lemah jangka pendek di 2025, tetapi dengan ekonomi AS yang relatif kuat, dolar AS diperkirakan akan kembali menguat di masa mendatang.

Analisis tren jangka pendek pasangan AUD terhadap mata uang utama

Prediksi utama AUD/USD

Saat ini, AUD/USD diperdagangkan di sekitar 0.65. Keputusan RBA bulan lalu untuk mempertahankan suku bunga menunjukkan sinyal kehati-hatian, memberikan sedikit dukungan jangka pendek bagi AUD.

Faktor utama yang mempengaruhi tren:

• Perbedaan kebijakan: RBA yang tetap mempertahankan suku bunga menunjukkan kepercayaan terhadap pengendalian inflasi, mendukung AUD, tetapi kebijakan selanjutnya masih berpotensi berbeda. Pergerakan Federal Reserve akan tetap menjadi penggerak utama dolar AS.
• Data ekonomi: Inflasi Australia sedikit melandai, tetapi pertumbuhan GDP melambat, dan ketidakpastian ekonomi global tinggi. Jika data berikutnya lemah, ekspektasi penurunan suku bunga akan meningkat.
• Lingkungan perdagangan: Kebijakan tarif AS dan risiko geopolitik tetap tinggi. Sebagai mata uang komoditas, AUD sangat terkait dengan pergerakan harga komoditas.

Dalam jangka pendek, AUD/USD diperkirakan akan berfluktuasi di kisaran 0.63-0.66. Jika data inflasi lebih baik dari perkiraan dan ekonomi stabil, AUD berpotensi menembus resistance di atas 0.66; sebaliknya, jika sentimen risiko global memburuk atau dolar AS menguat, AUD bisa kembali ke bawah 0.63 atau lebih rendah.

Prediksi AUD/CNY

Kondisi perdagangan antara China dan Australia yang stabil memberikan dukungan positif bagi AUD/CNY. Nilai tukar RMB sangat dipengaruhi oleh kebijakan Bank Sentral China dan hubungan China-AS, dan pergerakan RMB akhir-akhir ini cukup berpengaruh terhadap pasangan mata uang ini.

Data ekonomi China secara umum menunjukkan performa yang biasa saja (PMI jasa Oktober turun ke 52,6), tetapi kemajuan dalam negosiasi perdagangan China-AS (pengurangan tarif tertentu dari AS) dapat mengurangi tekanan depresiasi RMB. Karena AUD/CNY sangat mengikuti AUD/USD, volatilitas RMB relatif lebih rendah, dan penurunannya kemungkinan sedikit lebih kecil dibanding pasangan USD.

Dalam 1-3 bulan ke depan, dengan asumsi stabilitas RMB, AUD/CNY diperkirakan akan berfluktuasi di kisaran 4.6-4.75. Jika RMB melemah karena tekanan ekonomi domestik atau faktor eksternal, AUD/CNY bisa melonjak mendekati 4.8 dalam jangka pendek.

Proyeksi AUD/MYR

Ringgit Malaysia juga sangat bergantung pada ekspor dan bahan mentah, dan sensitif terhadap harga komoditas. Ketika permintaan global stabil, Ringgit cenderung menguat. Faktor kelemahan ekonomi Australia bisa membatasi rebound AUD.

Kebijakan Bank Negara Malaysia relatif stabil dan kemungkinan akan mempertahankan atau memperketat kebijakan, dan jika selisih suku bunga melebar, Ringgit bisa mendapat manfaat. Jika RBA menunda atau menghentikan penurunan suku bunga, tekanan pelemahan AUD terhadap Ringgit akan berkurang.

Dalam kondisi ketidakpastian ekonomi global, AUD/MYR diperkirakan berfluktuasi di kisaran 3.0-3.15, dan jika data ekonomi Australia semakin memburuk, bisa menguji support di sekitar 3.0.

Strategi trader jangka pendek dan menengah-panjang

Strategi trading jangka pendek (1-3 hari)

Opportunities buy: Jika harga menembus resistance di 0.6450, bisa mencoba posisi long dengan posisi kecil, target di MA 200 di 0.6464 dan level psikologis 0.6500. Kondisi trigger: data GDP atau non-pertanian AS yang lemah, atau CPI Australia yang kembali di atas ekspektasi. Stop loss di bawah 0.6420.

Opportunities sell: Jika harga menembus support di MA 10 di 0.6373, bisa short dengan target di 0.6336 (low terbaru) atau 0.6300. Kondisi trigger: data ekonomi AS yang kuat, atau inflasi Australia yang meningkat tajam. Stop loss di atas 0.6400.

Waktu menunggu: Sebelum rilis data utama seperti GDP AS, PCE inti, dan CPI Australia, disarankan mengurangi posisi atau keluar dari pasar karena volatilitas bisa meningkat tajam.

Strategi jangka menengah (1-3 minggu)

Bullish: Ekspektasi penurunan suku bunga Fed meningkat, data ketenagakerjaan AS melemah, inflasi turun, dan ketegangan perdagangan mereda, sehingga AUD berpotensi menguat ke 0.6550-0.6600. Jika harga menembus MA 200 di 0.6464, bisa dianggap sebagai sinyal pembalikan dan menambah posisi long. Risiko: inflasi Australia kembali melonjak, dolar AS melemah secara tak terduga, atau kejadian geopolitik.

Bearish: Ekonomi AS tetap kuat, data non-pertanian dan GDP tinggi, Fed menunda penurunan suku bunga, dolar AS menguat lagi, dan AUD turun ke sekitar 0.6250 (dekat level terendah tahun ini). Risiko: data perdagangan Australia yang buruk, data ekonomi China yang lemah.

Long-term: Jika yakin terhadap prospek jangka panjang AUD, bisa melakukan pembelian bertahap di level rendah saat ini, dengan harapan pasar akan berbalik naik seiring waktu.

Ringkasan poin investasi

Saat ini, AUD/USD berada dalam fase ketegangan antara analisis teknikal dan fundamental. Dalam jangka pendek, disarankan trading di kisaran 0.6370-0.6450, dan mengikuti tren jika terjadi breakout. Dalam jangka menengah-panjang, arah pasar sangat bergantung pada sinyal perubahan kebijakan Fed dan apakah risiko perdagangan global benar-benar mereda.

Jika data minggu ini memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga, bisa mempertimbangkan posisi long; sebaliknya, waspadai tekanan rebound dolar AS. Prediksi nilai tukar AUD sangat sensitif terhadap perubahan kondisi makro global, sehingga trader harus memantau perkembangan pasar dan data ekonomi secara ketat, serta menyesuaikan strategi secara fleksibel.

Setiap keputusan investasi harus dilakukan dengan memperhatikan risiko secara cermat, karena trading valuta asing adalah investasi berisiko tinggi dan investor bisa kehilangan seluruh modalnya.