Perbedaan kebijakan bank sentral memicu gejolak pasar valuta asing! Euro dan Yen menghadapi keputusan penting minggu ini

Dua Bank Sentral Mengumumkan Keputusan, Analisis Pergerakan Euro Menjadi Fokus

Minggu ini akan menyambut acara penting di pasar valuta asing—pada 18 Desember Bank Sentral Eropa dan pada 19 Desember Bank Jepang akan mengumumkan keputusan suku bunga secara berurutan. Pasar secara umum memperkirakan kedua pertemuan ini akan langsung mempengaruhi kinerja nilai tukar euro dan yen, sementara data ketenagakerjaan non-pertanian AS bulan November juga akan memainkan peran kunci.

Minggu lalu, pasar valuta asing tidak menunjukkan gejolak berarti, indeks dolar melemah tipis 0.60%. Di antaranya, euro terhadap dolar naik 0.84%, yen melemah 0.29%, poundsterling naik 0.34%, dan dolar Australia sedikit menguat 0.18%. Di balik pergerakan ini, sinyal kebijakan Federal Reserve menjadi kekuatan utama penggerak.

Sikap Federal Reserve Berubah, Analisis Pergerakan Euro Menyambut Peluang Baru

Minggu lalu, Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin sesuai ekspektasi, tetapi kemudian mengumumkan peluncuran Rencana Pembelian Manajemen Cadangan (RMP), membeli obligasi jangka pendek senilai 40 miliar dolar AS setiap bulan, yang secara umum dipahami sebagai sinyal kembali ke pelonggaran kuantitatif. Pernyataan Ketua Jerome Powell sedikit lebih lembut dari perkiraan, yang semakin melemahkan dolar, menyebabkan indeks dolar melemah selama beberapa hari berturut-turut.

Peta titik terbaru menunjukkan hanya satu kali penurunan suku bunga hingga 2026, berbeda dari ekspektasi pasar yang memperkirakan Federal Reserve akan melakukan dua kali penurunan tahun depan. Perbedaan ini berpotensi semakin melebar setelah pertemuan Bank Sentral Eropa.

Bagaimana Bank Sentral Eropa Akan Menanggapi?

Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan tingkat suku bunga tetap, tetapi perhatian investor tertuju pada pidato Presiden Christine Lagarde dan proyeksi kuartalan terbaru, untuk menangkap sinyal kapan akan beralih ke kebijakan pengetatan. Morgan Stanley memprediksi, dalam konteks perbedaan kebijakan moneter antara AS dan Eropa, euro terhadap dolar berpotensi melonjak ke level 1.23 pada kuartal pertama 2026.

Secara teknikal, euro/dolar telah menguat di atas garis rata-rata 100 hari, RSI dan MACD menunjukkan kekuatan bullish yang terus berlanjut. Target harga berikutnya diperkirakan di 1.18, dan resistance utama setelah tembus berada di sekitar high sebelumnya di 1.192. Jika pasar berbalik dari level tinggi, support berada di sekitar 1.164, di garis rata-rata 100 hari.

Minggu ini, jika data ketenagakerjaan non-pertanian AS lebih lemah dari perkiraan, dolar akan semakin tertekan, dan euro/dolar berpotensi melanjutkan penguatannya. Sebaliknya, jika data lebih baik dari ekspektasi, euro/dolar kemungkinan akan mengalami koreksi jangka pendek.

Bank Jepang Naik Suku Bunga, Akankah Yen Melonjak Tanpa Terkendali?

Ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Jepang telah menjadi konsensus pasar. Pada 19 Desember, diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 0.75%, mencapai level tertinggi selama tiga puluh tahun. Namun, kenaikan suku bunga itu sendiri sudah banyak tercermin dalam pergerakan pasar, dan perhatian lebih tertuju pada sikap Gubernur Haruhiko Kuroda terhadap kecepatan kenaikan suku bunga di masa depan, terutama pernyataannya tentang “suku bunga netral.”

Kekuatan Kenaikan Suku Bunga Akan Menentukan Arah Yen

Nomura Securities berpendapat bahwa Kuroda kemungkinan akan mempertahankan posisi ambigu untuk menjaga fleksibilitas kebijakan, dan kemungkinan besar pertemuan ini tidak akan mengeluarkan sinyal hawkish yang lebih keras dari ekspektasi pasar.

Bank AS menyatakan, jika Bank Jepang mengambil sikap “kenaikan suku bunga moderat,” USD/JPY bisa terdorong ke level 160; tetapi jika mengeluarkan sinyal “kenaikan suku bunga hawkish,” akan memicu pembelian kembali posisi short yen, dan USD/JPY mendekati level 150—meskipun peluang ini lebih kecil.

Indikator Teknik Memberi Petunjuk

USD/JPY telah menembus garis rata-rata 21 hari, jika terus tertekan di bawah garis ini, risiko penurunan akan semakin besar, dengan support di sekitar 153. Sebaliknya, jika kembali di atas garis 21 hari, resistance utama berada di sekitar 158.

Catatan Perdagangan Minggu Ini

Pergerakan pasar selama seminggu ke depan akan dipengaruhi oleh tiga faktor utama: pertemuan Bank Sentral Eropa, pertemuan Bank Jepang, dan data ketenagakerjaan non-pertanian AS. Ekspektasi terbaru terhadap jalur penurunan/kenaikan suku bunga kedua bank sentral ini akan menjadi variabel kunci dalam menentukan nilai tukar euro terhadap yen.

Investor harus memantau secara ketat pernyataan pejabat bank sentral ini dan panduan prospektif mereka terhadap kebijakan masa depan, serta apakah data non-pertanian sesuai dengan perkiraan pasar. Sinyal-sinyal ini akan langsung mempengaruhi ekspektasi pelaku pasar terhadap divergensi kebijakan moneter global, dan selanjutnya mempengaruhi performa pasar valuta asing minggu ini.