Peta Investasi Panel Surya 2025: Saham Mana yang Layak Diperhatikan

Apakah industri tenaga surya tahun 2025 akan menghadirkan peluang investasi? Seiring dengan komitmen global terhadap nol emisi bersih dan penyesuaian struktur energi, industri tenaga surya sedang berada dalam siklus perkembangan baru. Artikel ini akan menyelami secara mendalam aset berkualitas di pasar saat ini, serta menganalisis potensi pertumbuhan perusahaan-perusahaan tersebut dari aspek fundamental dan teknikal.

Mengapa Panel Surya Masih Menjadi Tren Masa Depan

Mengatasi perubahan iklim telah menjadi kesepakatan global, dan permintaan energi hijau terus meningkat. Dibandingkan dengan energi angin dan sumber energi terbarukan lainnya, sumber energi surya memiliki keunggulan alami yang melimpah dan distribusi yang luas. Selain itu, biaya operasional dan pemeliharaan sistem tenaga surya rendah, pemasangannya fleksibel, cocok untuk berbagai skenario mulai dari atap rumah hingga pembangkit listrik besar.

Dari segi teknologi, industri tenaga surya telah mencapai terobosan signifikan dalam beberapa tahun terakhir. Efisiensi konversi baterai terus meningkat, biaya produksi menurun setiap tahun, dan tren skala industri menjadi semakin jelas. Namun, perkembangan industri juga menghadapi tantangan—variabel kebijakan, persaingan pasar yang semakin ketat, kecepatan iterasi teknologi, dan faktor lain yang dapat mempengaruhi prospek perusahaan.

Tiga Saham Bintang di Bidang Tenaga Surya di Pasar AS

First Solar：Pemimpin dalam Teknologi Film Tipis

Didirikan pada tahun 1999 dan berkantor pusat di Arizona, First Solar adalah pelopor dalam pembuatan sel surya berbasis silikon di Amerika Serikat. Kode saham perusahaan adalah FSLR, dengan spesialisasi dalam produksi modul fotovoltaik film tipis.

Kekuatan inti perusahaan terletak pada sistem teknologi film tipis yang dimiliki secara eksklusif. Dalam kondisi cahaya redup dan suhu tinggi, performa modulnya jauh lebih baik dibandingkan produk silikon konvensional. Ukuran modul yang lebih besar juga menurunkan biaya per unit, menjadikannya pilihan utama untuk proyek skala utilitas.

Sebagai produsen utama domestik di AS, First Solar mendapatkan manfaat dari kebijakan insentif pajak dalam Undang-Undang Pengurangan Inflasi, serta menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang dengan beberapa perusahaan utilitas di AS. Dukungan pemerintah terhadap manufaktur domestik dan perlindungan tarif impor memberikan perlindungan tambahan.

Berdasarkan prediksi analis, dalam skenario dasar, jika pendapatan tetap stabil atau tumbuh 5% per tahun, margin laba kotor tetap di tingkat saat ini, laba per saham diperkirakan stabil di sekitar 8 dolar AS. Dengan rasio harga terhadap laba 22-25 kali, kisaran valuasi yang wajar adalah sekitar 175-200 dolar AS. Dalam skenario optimis, jika Federal Reserve menurunkan suku bunga dan memulai pembangunan proyek besar, serta permintaan fotovoltaik residensial meningkat, laba per saham pada 2026 bisa mencapai 10 dolar AS, dan harga saham berpotensi melonjak hingga 250 dolar AS.

Rata-rata target harga dari 26 analis di Wall Street adalah 210,12 dolar AS, dengan tertinggi 275 dolar AS dan terendah 157 dolar AS, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 26% dari harga saat ini.

Nextracker：Pemimpin dalam Sistem Tracking

Nextracker fokus pada sistem tracking cerdas untuk pembangkit listrik tenaga surya skala utilitas, yang secara real-time menyesuaikan arah panel fotovoltaik untuk memaksimalkan penangkapan energi matahari. Solusi ini secara signifikan meningkatkan efisiensi pembangkit dan mengoptimalkan ekonomi proyek.

Perusahaan ini menjadi kekuatan utama dalam saham tenaga surya tahun ini. Setelah laporan kuartal Mei yang sangat melebihi ekspektasi, harga sahamnya naik hampir 12%, dan tetap berada di posisi tinggi hingga saat ini.

Perusahaan mengaitkan kinerja luar biasa ini dengan tingginya permintaan solusi tenaga surya global. CEO dan pendiri Dan Shugar menegaskan bahwa kinerja saat ini tidak hanya membangun fondasi pertumbuhan tahun ini, tetapi juga mendukung investasi strategis penting.

Rata-rata target harga dari 18 analis di Wall Street adalah 63,94 dolar AS, dengan tertinggi 71 dolar AS dan terendah 52 dolar AS, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 12% dari harga saat ini.

Enphase Energy：Inovator dalam Microinverter

Enphase Energy didirikan pada tahun 2006 dan berkantor pusat di California. Perusahaan ini fokus pada desain dan manufaktur sistem microinverter untuk meningkatkan efisiensi konversi energi panel surya. Setelah meluncurkan produk pertama pada 2009, perusahaan dengan cepat menguasai pasar dan melantai di NASDAQ pada 2012 (kode ENPH).

Dalam beberapa tahun terakhir, bisnisnya berkembang ke penyimpanan energi dan perangkat lunak manajemen energi, berkomitmen menyediakan solusi energi rumah lengkap. Namun, harga sahamnya tertekan akibat perang tarif antara AS dan China. Rantai pasokan baterainya sangat bergantung pada China, dengan 95% sel baterai lithium ferrofosfat berasal dari pemasok China.

Dalam jangka pendek, perusahaan akan menanggung sebagian besar dampak tarif. Margin laba kotor kuartal kedua 2025 diperkirakan tertekan 200 basis poin, dan dampaknya akan membesar menjadi 600-800 basis poin pada kuartal ketiga. Namun, dampak ini bersifat sementara. Enphase sedang mendorong diversifikasi pasokan baterai, dan diperkirakan pada kuartal kedua 2026, sebagian besar pasokan baterai akan berasal dari sumber non-China.

Rata-rata target harga dari 25 analis di Wall Street adalah 50,82 dolar AS, dengan tertinggi 84 dolar AS dan terendah 31,11 dolar AS, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 23% dari harga saat ini.

Performa Saham Terkait Tenaga Surya di Pasar Taiwan

Delta Electronics：Perusahaan Berkinerja Baik dengan Margin Laba Tinggi

Pendapatan gabungan tahun 2024 mencapai 421,1 miliar TWD, meningkat 5% dari tahun sebelumnya. Margin laba kotor tetap tinggi di 32,4%, laba bersih setelah pajak 35,2 miliar TWD, dengan rasio laba bersih 8,4%, dan laba per saham 13,56 TWD. Pengembalian ekuitas stabil di 16,4%, menunjukkan pertumbuhan keuangan yang stabil.

Morgan Stanley menaikkan target harga dari 440 menjadi 485 TWD, dengan rekomendasi overweight. Fokus utama adalah terobosan teknologi dalam solusi daya DC bertegangan tinggi 800V untuk pusat data AI dan industri. Lembaga ini percaya bahwa dengan meningkatnya permintaan daya berkualitas tinggi secara global, Delta Electronics akan terus diuntungkan, dan potensi pertumbuhan dapat berlanjut hingga 2027.

Chunghwa Electric：Perusahaan Hitung Mundur dengan Laba Bersih Tertinggi

Tahun 2024, laba bersih setelah pajak Chunghwa Electric mencapai 3,623 miliar TWD, melonjak 128% dari tahun sebelumnya, mencatat rekor tertinggi. Laba per saham juga mencapai rekor tertinggi sebesar 7,33 TWD.

Pada kuartal pertama 2025, didorong oleh rencana jaringan listrik yang kuat dari Taipower, pendapatan mencapai 6,448 miliar TWD, rekor tertinggi untuk periode tersebut. Namun, karena peningkatan proporsi bisnis rekayasa dengan margin laba lebih rendah, laba per saham turun dari 1,93 menjadi 1,78 TWD dibandingkan tahun sebelumnya.

Dari survei enam analis FactSet, median target harga naik dari 182,5 menjadi 195,5 TWD, kenaikan 7,12%. Target tertinggi 211 TWD, terendah 167 TWD.

China Rental-KY：Daya Tarik Dividen

China Rental-KY memiliki rasio P/E dan P/B saat ini di bawah rata-rata industri. Dividen tunai dengan yield 5,04%, menunjukkan performa yang lebih baik dari pasar secara umum. Perlu dicatat bahwa pemegang saham utama baru-baru ini melakukan peningkatan kepemilikan, menunjukkan kepercayaan internal terhadap prospek perusahaan.