Pembalikan Keadaan Perak: Kesempatan Sebenar untuk Mengubah Posisi "Bayangan" Emas pada tahun 2026

Mengenai perak, banyak orang masih berpegang pada persepsi bahwa “perak adalah pelengkap emas”. Tapi lihatlah performa grafik perak tahun 2025, narasi lama ini sudah benar-benar hancur. Dalam satu tahun terakhir, kenaikan perak lebih dari 140%, jauh meninggalkan emas. Pertanyaannya, apakah tren kenaikan ini akan berlanjut hingga 2026? Atau hanya sekadar kilas singkat yang cepat pudar?

Sentimen pasar sedang berbalik, grafik perak sudah berbicara

Saat ini harga perak sekitar di $71, tapi yang benar-benar perlu diperhatikan bukan angka itu sendiri, melainkan bagaimana pasar saat ini memosisikan perak.

Sejak lama, pasar membagi narasi tentang perak menjadi dua: satu menganggapnya sebagai “versi murah emas”, dan satu lagi terlalu membesar-besarkan permintaan industri. Tapi kedua pandangan ini sama-sama tidak mampu menangkap denyut nadi sebenarnya dari perak.

Keunggulan utama perak sebenarnya terletak di “semi-hedge, semi-spekulasi” di area abu-abu.

Ketika lingkungan makro mulai menyesuaikan kembali penilaian aset riil, risiko pasar kembali meningkat tapi pasar tidak sepenuhnya percaya pada aset risiko murni, perak akan tiba-tiba menjadi pusat perhatian dana. Kenaikan tahun 2025 adalah contoh nyata—sentimen safe haven meledak, permintaan industri kuat, aliran investasi meningkat pesat, ketiga kekuatan ini bersinergi.

Kebenaran struktural di balik grafik perak: rasio emas-perak adalah indikator suhu

Daripada fokus pada naik turunnya harga perak, lebih baik perhatikan perubahan rasio emas-perak.

Pada akhir 2025, rasio emas-perak sekitar 66:1 (emas $4,330, perak $65), sementara rata-rata jangka panjang sejarah berada di kisaran 60-75:1. Apa artinya? Perak yang selama ini sangat undervalued sedang secara bertahap kembali ke posisi yang lebih wajar—dari ekstrem undervaluation di atas 80:1, menuju konvergensi ke harga yang lebih rasional.

Jika pada 2026 emas diperkirakan tetap di $4,200 secara konservatif:

• Rasio emas-perak kembali ke norma baru 60:1 → Perak$70
• Rasio emas-perak menyempit ke 40:1 dalam skenario tertinggi → Perak $105 mencatat rekor tertinggi baru

Selama emas berfluktuasi di level tinggi, setiap konvergensi substantif rasio emas-perak akan memberikan efek leverage besar terhadap perak. Ini bukan sekadar kenaikan harga biasa, melainkan penyesuaian penilaian pasar secara ulang.

Mengapa masih ada yang meremehkan perak sekarang?

Hanya ada dua alasan:

Pertama, risiko overheat jangka pendek cukup nyata. RSI dan indikator teknikal lain sudah lama berada di zona ekstrem, mendekati 80. Saat libur atau periode likuiditas rendah, profit taking setelah kenaikan tajam sangat mudah memicu volatilitas.

Kedua, risiko pergeseran makroekonomi secara cepat. Jika Fed tiba-tiba menjadi hawkish atau data ekonomi menunjukkan resesi, ekspektasi permintaan industri akan turun, dan pengujian kembali di kisaran $60-$65 menjadi risiko yang wajar.

Tapi semua ini adalah risiko jangka pendek, tidak mengubah kerangka besar tahun 2026.

Apa dasar dukungan untuk perak di 2026?

1. Pasokan sudah tidak elastis lagi

Pasar perak global mengalami defisit selama lima tahun berturut-turut. Menurut data The Silver Institute, kekurangan pada 2025 sekitar 149 juta ons, dan pada 2026 tetap di kisaran 63-117 Moz.

Masalahnya, sekitar 70% perak adalah produk sampingan dari tambang tembaga, timbal, seng. Ini berarti peningkatan pasokan perak bergantung pada siklus penambangan logam lain, bukan harga perak itu sendiri. Begitu terjadi ketidakseimbangan pasokan dan permintaan, reaksi harga biasanya melompat secara signifikan.

Stok LBMA dan COMEX sudah menyentuh level terendah bertahun-tahun, ini bukan fenomena jangka pendek, melainkan masalah struktural.

2. Permintaan dari sektor hijau dan teknologi memberi dasar baru

Energi surya, kendaraan listrik, pusat data AI, chip 5G, membuat struktur permintaan perak beralih dari sekadar aset finansial menjadi mesin penggerak “keuangan + industri”.

Terutama di bidang fotovoltaik, dengan munculnya bateri Tipe N (TOPCon, HJT) sebagai arus utama setelah 2025, konsumsi perak per watt sudah jauh lebih tinggi dibandingkan teknologi P-Type sebelumnya. Anda bisa menggunakan chip yang lebih baik, tapi tidak bisa melanggar hukum fisika tentang konduktivitas dan kerugian panas.

Ketika kapasitas instalasi fotovoltaik global meningkat dari 130 GW menjadi lebih dari 600 GW, bahkan jika setiap panel hanya menggunakan sedikit perak, secara industri skala besar akan terjadi lonjakan permintaan yang besar.

3. Permintaan “biaya konduksi” yang dipacu AI

Perak adalah logam konduktivitas terbaik di bumi. Setelah kompetisi daya komputasi AI memasuki “batas konsumsi energi”, ini bukan lagi sekadar pengetahuan buku pelajaran, melainkan masalah biaya nyata.

Server komputasi tinggi, pusat data, konektor padat, stasiun pengisian cepat, semuanya harus meningkatkan proporsi komponen berisi perak untuk mengurangi konsumsi energi dan panas. Apapun harga peraknya, perusahaan teknologi harus membayar untuk efisiensi—permintaan ini sangat kaku dan hampir tidak terpengaruh oleh penurunan harga.

4. Dukungan dari penurunan suku bunga riil yang berkelanjutan

Siklus kebijakan moneter sudah memasuki tahap akhir. Fed diperkirakan akan menurunkan suku bunga lagi 1-2 kali di 2026, suku bunga tetap tinggi tapi suku bunga riil mulai menyusut. Ini langsung menguntungkan emas, dan menjadi “keuntungan bersyarat” bagi perak—selama dasar industri tetap kuat, penurunan suku bunga riil akan memperbesar imbal hasil perak.

Apa yang dikatakan struktur teknikal grafik perak?

Dengan membuka grafik bulanan dari 1980 hingga sekarang, Anda akan melihat bentuk “cawan dan pegangan” besar selama 45 tahun.

Puncak sejarah terakhir di $50, muncul di 1980 dan 2011, selama lebih dari empat dekade tidak mampu ditembus secara efektif. Secara psikologis, pasar menganggap $50-$55 sebagai “langit-langit”.

Tapi menjelang akhir 2025, perak tidak hanya menembus $50, tetapi juga mampu melakukan konsolidasi di atasnya dan terus mencatat rekor tertinggi. Ini menandakan bahwa $50 secara resmi berubah menjadi level support penting dalam tren jangka panjang.

Saat ini di sekitar $71, pasar sudah memasuki fase penemuan harga—di mana momentum kenaikan biasanya semakin kuat. Setelah menembus $70, hampir tidak ada zona trapped historis yang jelas di atasnya, dan sentimen jangka pendek memang cukup panas. Tapi selama struktur tren belum rusak, ini tetap bagian dari tren bullish.

Indikator kunci jangka menengah dan panjang adalah apakah stok yang dapat diserahterimakan di LBMA dan COMEX terus keluar. Jika di Q1 2026 stok terus keluar, itu menandakan ketegangan pasar fisik yang meningkat, dan breakout teknikal akan selaras dengan fundamental, sehingga tidak menutup kemungkinan munculnya aksi short squeeze.

Dua area pullback penting yang perlu dicatat:

• $65-$68: Area transaksi padat setelah breakout terbaru, tren sehat seharusnya didukung oleh pembelian kembali
• $55-$60: Support struktural jangka panjang, jika turun kembali ke sini, narasi bullish perlu dipertimbangkan ulang