Kapan Yen akan berhenti melemah? Panduan investasi Yen 2026｜Prediksi ahli bahwa Yen akan segera menguat

Mata uang Yen baru-baru ini mengalami volatilitas yang sangat tajam, banyak investor bertanya: Apakah Yen akan terus melemah? Kapan akan kembali menguat? Apakah saat ini waktu yang tepat untuk masuk pasar dan membeli Yen? Artikel ini akan menjawab pertanyaan-pertanyaan tersebut dengan data dan sinyal pasar.

Morgan Stanley memberikan sinyal yang jelas: Kembalinya Yen sudah dekat

Menurut laporan terbaru Morgan Stanley, Yen terhadap dolar AS diperkirakan akan menguat hampir 10% dalam beberapa bulan ke depan. Analisis lembaga ini menunjukkan bahwa nilai tukar USD terhadap Yen sudah menyimpang dari nilai wajar. Seiring dengan penurunan imbal hasil obligasi AS, fenomena penyimpangan ini diperkirakan akan diperbaiki pada kuartal pertama 2026. Berdasarkan penilaian ini, Morgan Stanley memperkirakan USD terhadap Yen akan turun ke sekitar 140 Yen pada awal tahun depan.

Apa artinya ini? Jika Anda membeli dolar dengan kurs 155 Yen sekarang, kemungkinan pada awal 2026 Anda bisa menjualnya dengan kurs sekitar 140 Yen, mendapatkan keuntungan bersih sekitar 9%. Ini adalah peluang investasi dari penguatan Yen.

Mengapa Yen mengalami siklus depresiasi selama 10 bulan?

Membahas kesulitan Yen, harus dimulai dari awal tahun ini. Pada awal 2025, USD terhadap Yen masih sekitar 160, tetapi pada April turun ke 140.876, dalam tiga bulan Yen menguat lebih dari 12%. Banyak yang mengira Yen akan rebound, tetapi setelah Mei, Yen kembali melemah. Pada Oktober, USD terhadap Yen menembus 150, dan pada November mencapai level terendah 34 tahun di atas 157. Kelemahan ini berlangsung hampir 10 bulan.

Mengapa Yen begitu buruk? Dua alasan utama:

Pertama, “kutukan” selisih suku bunga AS-Jepang. Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi, sementara Bank of Japan (BoJ) tetap enggan melakukan pengetatan kebijakan moneter secara nyata. Semakin besar selisih suku bunga, semakin aktif pula arbitrase—investor meminjam Yen (karena murah) lalu berinvestasi di AS untuk mendapatkan selisih bunga. Akibatnya, Yen terus dijual, sementara dolar AS diburu.

Kedua, sinyal kebijakan yang membingungkan. Perdana Menteri Jepang, Sanae Takashi, cenderung melanjutkan kebijakan pelonggaran untuk merangsang ekonomi, tetapi Gubernur BoJ, Ueda Kazuo, memberi sinyal kemungkinan kenaikan suku bunga untuk menstabilkan Yen. Ketidakkonsistenan kebijakan ini membuat pasar bingung, sehingga Yen terus tertekan.

Tiga titik balik utama dalam penguatan Yen

Kabar baiknya, kondisi Yen untuk berhenti melemah dan mulai menguat secara bertahap sedang terbentuk. Tiga faktor berikut akan menjadi “penyelamat” dalam mengubah situasi:

Pertama, BoJ harus menetapkan jalur kenaikan suku bunga yang jelas. Sekadar bicara tidak cukup, harus ada tindakan nyata. Jika dalam rapat Desember nanti BoJ secara tegas mengumumkan jadwal kenaikan suku bunga, pasar akan langsung bereaksi—Yen akan melonjak. Secara teknikal, jika BoJ mengonfirmasi langkah kenaikan suku bunga, USD terhadap Yen kemungkinan besar akan mengalami penurunan tajam, dengan target di sekitar 150 bahkan lebih rendah.

Kedua, Federal Reserve harus berbalik menurunkan suku bunga. Seiring tanda-tanda perlambatan ekonomi AS semakin jelas, ekspektasi penurunan suku bunga oleh Fed meningkat. Jika Fed mulai menurunkan suku bunga, modal AS akan kembali ke dalam negeri, dan tekanan depresiasi Yen akan berkurang secara signifikan. Ini adalah kekuatan utama yang mendorong Yen menguat.

Ketiga, intervensi langsung pemerintah. Menteri Keuangan Jepang baru-baru ini mengeluarkan “peringatan keras”, menunjukkan bahwa volatilitas nilai tukar sudah terlalu cepat dan satu arah, serta mengisyaratkan kemungkinan intervensi pasar. Ini adalah sikap paling keras sejak September 2022. Jika pemerintah benar-benar masuk pasar dan membeli Yen, efeknya akan sangat langsung.

Mengapa Yen terus melemah selama hampir sepuluh tahun? Tinjauan sejarah

Untuk benar-benar memahami masalah Yen saat ini, perlu melihat perjalanan selama sepuluh tahun terakhir.

2011, gempa dan tsunami besar melanda Jepang. Bencana besar ini menyebabkan kerugian ekonomi yang parah. Pemerintah harus membeli dolar dalam jumlah besar untuk impor minyak dan energi, sehingga Yen mulai melemah.

2012-2013, ekonomi Abe memicu kejatuhan Yen. Shinzo Abe yang baru terpilih memperkenalkan “Abenomics”, dan Gubernur BoJ, Kuroda Haruhiko, meluncurkan kebijakan pelonggaran besar-besaran—menyuntikkan sekitar 1,4 triliun dolar setara Yen ke pasar dalam dua tahun. Langkah ini menyebabkan Yen melemah hampir 30%, mencatat level terendah saat itu.

2021, AS mulai mengetatkan kebijakan. Fed mengumumkan pengurangan pembelian obligasi (Tapering), imbal hasil obligasi AS naik, menarik modal ke AS. Sementara itu, suku bunga Yen yang sangat rendah menjadi surga arbitrase—meminjam Yen untuk membeli obligasi, saham, dan emas AS, mendapatkan selisih bunga. Ini mempercepat depresiasi Yen.

2023, pasar mulai mengantisipasi perubahan kebijakan BoJ. Setelah Ueda Kazuo menjabat sebagai Gubernur, pasar mulai mencium kemungkinan perubahan kebijakan. Inflasi Jepang naik ke 3,3%, tertinggi sejak tahun 70-an. Orang mulai berharap BoJ akan mengubah kebijakan pelonggaran.

2024-2025, BoJ akhirnya bergerak. Pada Maret 2024, BoJ mengakhiri kebijakan suku bunga negatif, pertama kali dalam 17 tahun. Pada Juli, mereka menaikkan suku bunga lagi sebesar 15 basis poin ke 0,25%. Kenaikan ini mengejutkan pasar dan menyebabkan indeks Nikkei anjlok 12,4%. Setelah itu, BoJ tetap diam sampai Januari 2025, saat mereka menaikkan suku bunga lagi menjadi 0,5%. Tapi kemudian mereka kembali berhenti, dan Yen mulai melemah lagi setelah Juni.

Empat indikator utama untuk memantau arah Yen di masa depan

Investor harus fokus pada data apa yang akan menentukan kapan Yen benar-benar akan menguat?

Indikator 1: Inflasi CPI Jepang. Jika inflasi terus meningkat, BoJ punya alasan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga, ini menguntungkan Yen; jika inflasi melambat, BoJ mungkin berhenti mengetatkan, dan Yen akan tertekan. Saat ini, inflasi Jepang relatif lebih rendah dibanding ekonomi utama lainnya.

Indikator 2: Data pertumbuhan ekonomi Jepang. Terutama GDP dan PMI manufaktur. Semakin kuat ekonomi, semakin besar peluang BoJ untuk melakukan pengetatan, dan Yen berpotensi menguat; sebaliknya, ekonomi yang melemah akan menekan Yen. Saat ini, ekonomi Jepang cukup stabil di G7.

Indikator 3: Pernyataan Gubernur BoJ. Ueda Kazuo setiap kali berbicara bisa menjadi pemicu jangka pendek untuk nilai tukar. Isyarat tentang kenaikan suku bunga atau perubahan kebijakan harus diwaspadai.

Indikator 4: Kebijakan bank sentral global. Keputusan Fed dan ECB sangat mempengaruhi Yen. Jika bank sentral lain mulai menurunkan suku bunga, Yen akan diuntungkan. Selain itu, Yen secara historis juga berfungsi sebagai aset safe haven—ketika terjadi krisis internasional, investor membeli Yen untuk lindung nilai.

Saran praktis investasi Yen

Apakah saat ini waktu yang tepat membeli Yen? Secara tren besar, kondisi untuk Yen menguat sedang terbentuk, investor jangka panjang bisa mulai mengakumulasi secara bertahap. Tapi, dalam jangka pendek tetap harus berhati-hati.

Strategi yang disarankan: Secara teknikal, saat ini lebih aman untuk menjual Yen saat menguat terhadap dolar—mengambil posisi “buy on high”. Level risiko bisa diatur di sekitar 156,70. Jika harga turun di bawah level ini, artinya sinyal kebijakan sudah berubah, dan tren penguatan Yen akan semakin cepat.

Bagi yang berencana berwisata ke Jepang: Bisa mulai membeli Yen secara bertahap dalam jumlah kecil, menabung untuk kebutuhan perjalanan nanti. Jangan bertaruh besar, lakukan diversifikasi.

Trader forex profesional: Harus membangun sistem monitoring yang lengkap, terus mengikuti pernyataan bank sentral, data inflasi, dan pertumbuhan ekonomi. Saat terjadi perubahan kebijakan, segera sesuaikan posisi. Jangan lupa pasang stop loss untuk mengendalikan risiko.

Kesimpulan: Cahaya penguatan Yen sudah tampak

Meskipun selisih suku bunga AS-Jepang masih melebar dan kebijakan BoJ masih dalam proses, pasar mulai menyadari bahwa Yen saat ini sudah terlalu murah. Prediksi Morgan Stanley, pernyataan keras pemerintah Jepang, dan sinyal dari Gubernur BoJ tentang kenaikan suku bunga semuanya mengarah ke satu arah: Saatnya Yen akan segera menguat.

Baik untuk keperluan wisata maupun investasi, saat ini adalah waktu yang tepat untuk memperhatikan Yen. Tapi ingat, pasar valuta asing sangat volatil, harus sesuai dengan toleransi risiko Anda, dan jika perlu konsultasikan dengan profesional untuk pengelolaan risiko yang baik.