Saat JPMorgan memindahkan dana pasar uang ke Ethereum, satu sinyal sudah sangat jelas: keuangan on-chain sedang mengalami transformasi, dan hasilnya sedang "dihadirkan secara arus utama".

Dulu, apa yang kita dapatkan dari keuntungan di on-chain? Subsidi proyek, rotasi tren, mengikuti arus. Sekarang? Alat paling tradisional dan berisiko paling rendah dari Wall Street juga hadir, satu kalimat yang mengungkapkan semuanya: uang tunai juga harus berkembang.

Tapi masalahnya di sini. Keuntungan yang terlihat stabil secara arus utama, tetapi di baliknya ada aturan dan ambang batas. Kamu bisa mendapatkan aset dasar yang lebih stabil, tapi dengan harga apa? Kehilangan hal paling inti dari dunia kripto—kemampuan untuk dikombinasikan dan likuiditas yang cepat.

Inilah mengapa pasar membutuhkan dasar dolar yang lebih "asli" seperti USDD. Ia harus memenuhi kebutuhan utama transaksi on-chain: frekuensi tinggi, komposisi, dan migrasi cepat.

Yang dilakukan USDD 2.0 bukanlah untuk merebut bisnis dana pasar uang, melainkan benar-benar membangun "proyek dolar on-chain". Desain terdesentralisasi, mekanisme jaminan berlebih, pengikatan 1:1, dan integrasi mulus ke ekosistem DeFi sebagai aset jaminan dan penyelesaian. Singkatnya, menulis stabilitas ke dalam kode, memasukkan mekanisme koreksi (jalur PSM) ke dalam struktur, dan menyebarkan kegunaan di multi-chain.

Ketika keuntungan Wall Street di-on-chain, banyak pemain DeFi mudah terjebak: demi mendapatkan lebih banyak, mereka mengubah seluruh lapisan uang tunai menjadi semacam kasino. Filosofi desain USDD justru sebaliknya—lapisan uang tunai dan lapisan efisiensi harus dipisahkan:

Lapisan uang tunai menggunakan USDD, mengejar stabilitas, transparansi, dan penarikan kapan saja; lapisan efisiensi menggunakan sUSDD, menawarkan peluang akumulasi nilai, tetapi berbicara tentang mekanisme, bukan janji.

Menggunakan struktur yang lebih stabil untuk melawan "kecemasan hasil", ini mungkin menjadi logika baru DeFi ke depan.