ASX Merombak Kerangka Tata Kelola di Tengah Penyidikan Profil Pajak ASIC, Mengurangi Pembayaran Dividen sebesar 5%

Komisi Sekuritas dan Investasi Australia (ASIC) telah menandai perubahan struktural besar di depan untuk ASX Limited setelah penyelidikan profil pajak yang komprehensif dan tinjauan regulasi. Bursa telah berkomitmen pada paket reformasi besar-besaran, termasuk biaya modal sebesar A$150 juta yang secara material akan mengubah kebijakan keuangannya selama dua tahun ke depan.

Pemotongan Dividen dan Garis Waktu Akumulasi Modal

Kebijakan dividen ASX menghadapi tekanan langsung. Bursa telah mengurangi panduan rasio pembayaran dari 80%-90% dari laba bersih dasar setelah pajak menjadi 75%-85%, secara efektif memotong dividen sekitar 5 poin persentase. Manajemen memperkirakan rasio pembayaran aktual akan berada di ujung bawah dari rentang baru ini selama setidaknya tiga siklus dividen berturut-turut. Selain itu, rencana reinvestasi dividen diskonto akan digunakan untuk mendukung akumulasi modal. Langkah-langkah ini dirancang untuk mengarahkan kas ke buffer modal yang diwajibkan oleh ASIC, yang harus terakumulasi penuh paling lambat 30 Juni 2027.

Reformasi Tata Kelola Struktural

Selain kendala keuangan, ASX menghadapi reformasi tata kelola yang signifikan. Reserve Bank of Australia (RBA) dan ASIC akan mengadopsi model pengawasan bersama, menggantikan pendekatan regulator tunggal sebelumnya. Lebih dramatis lagi, dewan direksi ASX Clear, ASX Settlement, ASX Clear (Futures), dan Austraclear akan beralih ke direktur independen non-ASX Limited melalui proses suksesi yang teratur. Perubahan ini akan difasilitasi oleh dukungan grup yang diperkuat dan infrastruktur layanan bersama.

Reset Strategis Operasi Inti

Program Accelerate, yang awalnya berfokus pada inisiatif remediasi, akan menjalani reset strategis komprehensif pada 1 Juli 2026. Mandat yang diperluas sekarang mencakup manajemen risiko operasional, transformasi budaya, dan pembangunan ketahanan—semua sesuai dengan rekomendasi ASIC. ASX menyambut baik pendekatan kolaboratif ini, menekankan bahwa kerangka regulasi yang direformasi akan menjadi kunci untuk menyelesaikan cetak biru Program Accelerate yang diperbarui.

Panduan Keuangan dan Outlook Investasi

Kebutuhan modal yang meningkat akan memperkecil target pengembalian ekuitas jangka menengah ASX. Bursa telah menyesuaikan panduan menjadi 12,5%-14,0%, turun dari kisaran sebelumnya 13,0%-14,5%. Untuk tahun fiskal 2026, pertumbuhan total biaya diproyeksikan antara 14%-19% dibandingkan tahun fiskal 2025, termasuk A$25 juta hingga A$35 juta dalam biaya terkait Penyelidikan ASIC langsung. Biaya bisnis inti diperkirakan berada di ujung atas dari kisaran 8%-11%. Panduan pengeluaran modal tetap stabil, diproyeksikan sebesar A$170 juta hingga A$180 juta untuk tahun fiskal 2026, menurun seiring kemajuan program modernisasi teknologi bursa.

Laporan akhir ASIC diperkirakan akan selesai paling lambat 31 Maret 2026, dan garis waktu implementasi penuh untuk reformasi tata kelola dan operasional akan berlangsung hingga pertengahan 2026.