Tiga Raksasa Perbankan Siap Berkembang pada 2026

Mengapa Saham Bank Bisa Menangkap Peluang Terbaik Tahun 2026

Seiring stabilnya tingkat suku bunga dan aktivitas perbankan investasi mencapai puncak baru, sektor keuangan memasuki periode yang sangat menguntungkan bagi investor ekuitas. Saham bank, meskipun secara tradisional dipandang sebagai investasi konservatif, semakin menunjukkan prospek baik sebagai penopang portofolio yang menggabungkan pendapatan dari dividen dengan potensi pertumbuhan yang nyata. Sektor ini mendapatkan manfaat dari beberapa faktor positif yang menuju tahun depan: penurunan suku bunga jangka pendek yang memperluas margin pinjaman, kebangkitan aktivitas pasar modal termasuk tingkat penawaran umum perdana dan kesepakatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, serta inisiatif transformasi strategis yang mengubah dinamika kompetitif.

Goldman Sachs: Memanfaatkan Lonjakan IPO dan M&A

Goldman Sachs (NYSE: GS) diperkirakan akan menjadi salah satu pemenang terbesar saat pasar modal mengalami pemulihan dramatis. Setelah bertahun-tahun aktivitas perbankan investasi yang tertekan selama siklus kenaikan suku bunga 2022-2023—ketika perusahaan menunda penawaran umum dan transaksi berhenti—kondisi telah berubah secara fundamental. Data Renaissance Capital menunjukkan 196 IPO yang dihargai pada 2025, naik 40% dari tahun sebelumnya, dengan hasil total sebesar $36,4 miliar, meningkat 26% dari tahun ke tahun. Listing utama termasuk Figma, CoreWeave, dan Circle Internet Group telah kembali ke pasar publik.

Lanskap M&A juga menunjukkan cerita yang sama menariknya. EY melaporkan volume transaksi merger dan akuisisi secara total melonjak 146,5% dari tahun ke tahun, dengan para pelaku transaksi menunjukkan momentum yang berkelanjutan. Selama panggilan pendapatan Goldman baru-baru ini, CFO Denis Coleman mengungkapkan bahwa backlog kuartal perusahaan mencapai level tertinggi dalam tiga tahun terakhir. Kebangkitan IPO dan M&A ini secara langsung berdampak pada biaya dan pendapatan yang lebih tinggi untuk divisi perbankan investasi Goldman, menempatkannya untuk meraih keuntungan besar seiring tren positif ini terus mempercepat hingga 2026.

JPMorgan Chase: Pembangun Benteng Menghadapi Tantangan Makro

JPMorgan Chase (NYSE: JPM) tetap menjadi pemimpin tak terbantahkan di perbankan AS, mengelola aset sebesar $3,8 triliun—hampir 50% lebih besar dari Bank of America dan lebih besar dari Citigroup serta Wells Fargo jika digabungkan. Di bawah kepemimpinan Jamie Dimon yang stabil sejak 2005, institusi ini telah menunjukkan keahlian yang tak tertandingi dalam mengelola siklus ekonomi yang volatil. Strategi alokasi modal canggih bank selama era suku bunga nol pandemi—yang secara efektif membangun cadangan kas untuk digunakan saat suku bunga kembali normal—terbukti sangat penting saat kenaikan suku bunga meningkat dari 2022-2023.

Benteng keuangan JPMorgan menjadi jelas selama krisis perbankan regional 2023, ketika pesaing mengalami pendarahan deposito dan lembaga yang gagal membutuhkan penyelamatan. Sementara yang lain berjuang, JPMorgan melaksanakan akuisisi aset First Republic Bank, semakin memperkuat posisi pasarnya. Melihat ke depan hingga 2026, bank memproyeksikan pendapatan bunga bersih (tidak termasuk pasar) akan mencapai sekitar $95 miliar, mewakili pertumbuhan sekitar 3% meskipun lingkungan suku bunga yang menormalisasi. Aktivitas pasar modal yang kuat harus menjadi pertanda baik bagi franchise perbankan investasi utamanya, menciptakan berbagai peluang untuk ekspansi pendapatan seiring berjalannya tahun.

Citigroup: Transformasi Membuka Nilai Tersembunyi

Citigroup (NYSE: C) menawarkan peluang nilai yang menarik saat manajemen melaksanakan reinventasi menyeluruh di bawah CEO Jane Fraser. Secara historis tertinggal dari rekan-rekannya dalam metrik pengembalian ekuitas karena kompleksitas operasional dan tantangan regulasi, bank ini sedang melakukan perubahan struktural: menyederhanakan lapisan manajemen, memangkas unit yang kurang menguntungkan, dan mengoptimalkan struktur biaya. Divestasi strategis terhadap Banamex di Meksiko—dengan 25% saham bernilai $2,3 miliar dan sisanya ditargetkan untuk penawaran umum perdana pada 2026—menunjukkan komitmen terhadap transformasi ini.

Yang paling menarik, Citigroup diperdagangkan pada 1,14 kali nilai buku nyata, jauh di diskon dari JPMorgan Chase (3,03x) dan Goldman Sachs (2,56x). Gap valuasi ini mencerminkan skeptisisme pasar terhadap turnaround, menciptakan peluang asimetris potensial bagi investor yang berorientasi nilai. Seiring inisiatif restrukturisasi mendapatkan momentum dan efisiensi operasional meningkat, pasar kemungkinan akan menilai ulang saham ini mendekati valuasi rekan-rekannya. Selain itu, kemampuan perbankan investasi Citigroup yang besar menempatkannya untuk berpartisipasi secara berarti dalam lonjakan aktivitas pasar modal yang diperkirakan akan terjadi pada 2026, memberikan potensi kenaikan tambahan seiring kematangan transformasi ini.

Alasan untuk Eksposur Perbankan di 2026

Ketiga institusi ini menunjukkan jalur berbeda menuju kinerja luar biasa: benteng defensif JPMorgan, leverage pasar modal Goldman, dan penciptaan nilai transformasional Citigroup. Secara kolektif, mereka menawarkan investor portofolio berbagai mekanisme untuk mendapatkan eksposur terhadap tren struktural yang menguntungkan yang membentuk pasar keuangan. Kombinasi stabilisasi tingkat suku bunga, kebangkitan aktivitas perbankan investasi, dan aksi korporasi strategis seharusnya menjadi pertanda baik bagi mereka yang berada di posisi yang tepat di seluruh franchise perbankan berkualitas menjelang 2026.