Krisis Energi di Balik Ledakan AI 2026: Mengapa FSLR dan ANET Menjadi Pembelian yang Menjanjikan

AI Hyperscalers Membakar Energi—Dan Ini Menciptakan Peluang Sekali Seumur Hidup

Inilah yang tidak dibicarakan orang: gelembung AI bukan kehabisan tenaga—tapi kehabisan listrik.

Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta menghabiskan $400 miliar untuk pengeluaran modal di tahun 2025 saja (naik 300% sejak 2018), dan sebagian besar langsung masuk ke infrastruktur pusat data. Secara global, perusahaan akan menginvestasikan $7 triliun ke capex pusat data pada tahun 2030. Itu gila. Dan semuanya membutuhkan daya.

Super siklus energi ini sedang membentuk ulang seluruh lanskap investasi menjelang 2026. Lupakan hanya bertaruh pada chip AI—uang nyata ada di saham infrastruktur dan energi yang mendukung revolusi AI.

Mengapa 2026 Adalah Titik Masuk Anda

Dua kekuatan makro sedang bersiap sempurna. Pertama, pendapatan S&P 500 diperkirakan tumbuh 12,3% di 2026 (naik dari 11,4% di 2025), dengan pendapatan teknologi mengungguli pasar secara umum. Kedua, Wall Street semakin yakin bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga lagi di 2026. Sementara itu, penurunan tajam di saham AI selama beberapa bulan terakhir telah menciptakan titik masuk yang benar-benar menarik untuk nama-nama berkualitas.

Dengan kata lain: waktunya tepat, dan valuasi tidak lagi mengancam.

First Solar: Pemenang Tak Terkenal dari Permainan Energi Amerika

First Solar, Inc. (FSLR) adalah produsen panel surya domestik terbesar di Amerika—sebuah prestasi yang semakin penting saat reshoring menjadi kebijakan industri nyata.

Inilah faktanya: semua orang terobsesi dengan energi nuklir sebagai penyelamat AI, tapi ada masalah. Tidak ada reaktor nuklir yang sedang dibangun di AS saat ini, dan proyek tidak akan mulai konstruksi sampai awal 2030-an. Sementara itu, surya tersedia sekarang dan berkembang pesat.

Hanya di tahun 2025, surya diperkirakan akan menyumbang lebih dari 50% kapasitas pembangkit listrik utilitas baru di AS, mengalahkan angin (12%), penyimpanan baterai (29%), dan gas alam (7%). Kenapa? Karena hyperscalers AI seperti Microsoft dan Amazon berkomitmen pada proyek surya besar-besaran di 2025, dan mereka tidak bisa menunggu pipeline nuklir terwujud. Penundaan konstruksi berbulan-bulan penting saat Anda mengoperasikan operasi AI bernilai triliunan dolar.

FSLR berada dalam posisi yang sempurna. Perusahaan memperluas manufakturnya di Alabama, Louisiana, dan lainnya, dengan neraca keuangan yang luar biasa ($13,5 miliar aset vs. $4,4 miliar kewajiban) dan backlog pemesanan yang mengesankan sebesar 53,7 GW hingga 2030.

Angka-angka membenarkan tesis:

• Pendapatan diperkirakan melonjak 22% di FY25 dan FY26, mencapai $6,27 miliar (dibandingkan $4,21 miliar di 2024)
• EPS yang disesuaikan diperkirakan tumbuh 22% di 2025 dan 59% di 2026 menjadi $23,30 per saham (hampir dua kali lipat dari $12,02 di 2024)
• Saham naik 305% selama 10 tahun, mengalahkan S&P 500 (260%) dan rekan industrinya (30%)

Tapi inilah yang menarik: FSLR diperdagangkan 12% di bawah puncak 2024, dengan diskon besar 45% dari valuasi median dan 11,1X laba mendatang (53% lebih murah dari S&P 500). Ini pada dasarnya adalah jebakan nilai yang sebenarnya bukan jebakan. Rekomendasi broker? 24 dari 33 adalah “Strong Buys.”

Arista Networks: Permainan Paku dan Sekop yang Dibutuhkan Setiap Pendukung AI

Arista Networks (ANET) adalah permainan infrastruktur yang bekerja langsung dengan hyperscalers yang menjalankan semuanya. Microsoft dan Meta adalah dua klien terbesarnya, yang berarti ANET sangat terlibat dalam sistem yang menjaga pusat data AI berjalan lancar.

Perusahaan menyediakan infrastruktur jaringan untuk cloud, pusat data AI, dan routing perusahaan. Sejak komputasi cloud meledak selama dekade terakhir, ANET telah mengikuti gelombang itu dengan sangat baik.

Pendapatan melonjak dari $361 juta pada 2013 menjadi $7 miliar di 2024 (rata-rata pertumbuhan 32% selama empat tahun terakhir). Proyeksi bahkan lebih menarik:

• Penjualan diperkirakan tumbuh 27% di FY25 dan 21% di 2026, mencapai $10,73 miliar
• Pendapatan akan berlipat ganda dari level 2022 ke 2026
• Pertumbuhan laba disesuaikan: 27% dan 15% masing-masing
• Pada 2028, EPS bisa mencapai $4 per saham (dibandingkan $2,27 di 2025)

Dan bagian yang gila: ANET telah melonjak sekitar 2.800% selama 10 tahun terakhir, mengungguli lima dari saham Mag 7 (termasuk Meta dan Microsoft). Hampir seimbang dengan pengembalian Tesla.

Namun ANET masih diperdagangkan 20% di bawah puncaknya dan 33% di bawah target harga rata-ratanya. Setelah menemukan support di dekat rata-rata pergerakan 200 hari sebelum Thanksgiving, setup-nya terlihat bersih untuk dorongan menuju puncak tertinggi setelah menembus level resistansi awal 2025.

Tesis Makro: Beli Saat Turun, Ikuti Super siklus

Revolusi AI tidak melambat—hanya memasuki fase baru di mana energi dan infrastruktur sama pentingnya dengan komputasi. FSLR dan ANET mewakili dua sisi dari koin yang sama: satu menyediakan daya, yang lain menyediakan pipa.

Dengan berbulan-bulan ketidakpastian di belakang kita, valuasi yang lebih bersih di depan, dan angin pendapatan di 2026, super siklus ini baru saja dimulai. Saham yang mendukung infrastruktur AI tidak seksi, tapi mereka sangat penting—dan itulah sebabnya mereka akan mencetak uang.