SCHD vs HDV: ETF Dividen Tinggi Mana yang Memberikan Pengembalian Pendapatan Lebih Baik untuk 2025?

Kesenjangan Kinerja: Kisah 10 Tahun

Ketika membandingkan dana yang diperdagangkan di bursa yang berfokus pada dividen, angka-angkanya menceritakan kisah yang menarik. Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) mencapai total pengembalian sebesar 199,5% selama dekade terakhir, secara substansial mengungguli iShares Core High Dividend ETF (HDV) yang sebesar 143,1%. Kesenjangan kinerja sebesar 56 poin persentase ini menimbulkan pertanyaan penting tentang strategi investasi dan konstruksi indeks bagi mereka yang mencari penghasilan dividen yang andal.

Perbedaan ini berasal dari metodologi yang secara fundamental berbeda. SCHD mengikuti Dow Jones U.S. Dividend 100 Index, menekankan pertumbuhan dan keberlanjutan dividen, sementara HDV mengikuti Morningstar Dividend Yield Focus Index, memprioritaskan tingkat hasil saat ini. Perbedaan filosofi ini secara dramatis mempengaruhi akumulasi kekayaan jangka panjang.

Struktur Biaya dan Perbandingan Hasil

Schwab U.S. Dividend Equity ETF beroperasi dengan rasio biaya sebesar 0,06%, dibandingkan dengan HDV yang sebesar 0,08%, menawarkan keunggulan biaya yang kecil tetapi berarti. Lebih penting lagi, SCHD memberikan hasil dividen sebesar 3,8% dibandingkan HDV yang sebesar 3,1%, menjadikannya lebih menarik bagi investor yang mencari pendapatan yang ingin memaksimalkan distribusi kas sekaligus meminimalkan biaya.

Basis aset SCHD sebesar $70,1 miliar jauh melampaui HDV yang sebesar $11,6 miliar, mencerminkan preferensi investor terhadap opsi berbiaya lebih rendah dan hasil lebih tinggi dalam kategori ETF dividen tinggi. Keunggulan ukuran ini biasanya berujung pada spread bid-ask yang lebih ketat dan likuiditas yang lebih baik bagi trader.

Divergensi Kinerja Terbaru

Namun, periode 12 bulan terakhir menunjukkan narasi yang berbeda. HDV mencatat pengembalian sebesar 3,6% hingga pertengahan November 2025, sementara SCHD mencatat pengembalian negatif sebesar 5,7%, menunjukkan adanya hambatan dalam strategi dividen yang berorientasi pertumbuhan. Dalam lima tahun, investasi sebesar $1.000 di HDV tumbuh menjadi $1.400 dibandingkan dengan $1.300 di SCHD, menunjukkan bahwa meskipun SCHD mendominasi selama dekade, HDV kadang-kadang sedikit lebih unggul dalam kondisi pasar tertentu.

Konstruk Portofolio dan Eksposur Sektor

SCHD memegang 103 saham yang membayar dividen dengan bobot besar di energi (20%), konsumsi defensif (18%), dan kesehatan (16%). Tiga posisi teratasnya—Amgen, AbbVie, dan Cisco Systems—mencerminkan kombinasi karakteristik pertumbuhan dan pendapatan.

HDV menggunakan pendekatan yang lebih selektif dengan 75 saham, menunjukkan eksposur yang lebih berat ke konsumsi defensif (25%), energi (22%), dan kesehatan (20%). Posisi terbesar—Exxon Mobil, Johnson & Johnson, dan Chevron—lebih condong ke perusahaan mega-cap yang sudah mapan dan membayar dividen.

Kedua dana mempertahankan struktur yang sederhana tanpa leverage atau kompleksitas lindung nilai mata uang. Perbedaannya terletak pada jangkauan: portofolio SCHD yang lebih besar menawarkan diversifikasi lebih banyak, sementara pendekatan terkonsentrasi HDV mungkin menarik bagi mereka yang mengutamakan nama-nama besar dan sejarah dividen yang terbukti.

Keunggulan Pertumbuhan Dividen

Perbedaan paling penting muncul dalam metrik keberlanjutan dividen. Pembayaran dividen SCHD meningkat sebesar 29,9% selama lima tahun terakhir, mencerminkan eksposur ke perusahaan yang masih memperluas distribusinya. Pertumbuhan pembayaran HDV tertinggal secara signifikan, dengan distribusi kuartalan terakhir hanya 2,85% lebih tinggi dari lima tahun sebelumnya, mengecewakan investor pendapatan yang mengharapkan kemajuan pembayaran yang berarti.

Kesenjangan ini menunjukkan mengapa investor jangka panjang harus mempertimbangkan niat strategis di balik konstruksi ETF. ETF dividen tinggi yang fokus pada hasil saat ini mungkin menangkap perusahaan yang sudah mapan membayar, tetapi melewatkan cerita pertumbuhan secular dari perusahaan dividen yang sedang matang.

Kerangka Pengambilan Keputusan Investasi

Bagi investor yang memprioritaskan pendapatan langsung dan mencari perusahaan dividen mapan selama pasar yang tidak pasti, HDV merupakan pilihan yang dapat dipertanggungjawabkan. Alokasi yang lebih besar ke sektor defensif dan kepemilikan blue-chip yang terbukti dapat memberikan kenyamanan psikologis selama volatilitas.

Sebaliknya, mereka yang memiliki horizon waktu lebih panjang dan kapasitas untuk menghadapi penurunan jangka pendek harus lebih memilih SCHD. Kombinasi biaya yang lebih rendah, pengembalian jangka panjang yang unggul, percepatan pertumbuhan dividen, dan basis aset yang lebih besar menciptakan keunggulan yang menarik untuk akumulasi kekayaan selama periode 10+ tahun.

Kedua ETF ini tidak menggunakan strategi eksotis—keduanya adalah kendaraan langsung untuk eksposur pendapatan ekuitas. Keputusan tergantung pada apakah memaksimalkan hasil saat ini atau mengoptimalkan total pengembalian jangka panjang yang lebih sesuai dengan tujuan keuangan Anda. Kinerja luar biasa SCHD selama satu dekade dan trajektori dividen yang meningkat menjadikannya pilihan yang lebih kuat bagi sebagian besar investor pendapatan yang berorientasi pertumbuhan, sementara HDV melayani mereka yang menghargai stabilitas dan pembayaran langsung daripada ekspansi.