Pola Cuaca Brasil Mengubah Dinamika Pasar Kopi Seiring Melonjaknya Pasokan

Curah hujan yang terus-menerus di seluruh wilayah penghasil kopi Brasil memicu penurunan signifikan di pasar kopi global. Kontrak berjangka arabica Maret turun 2,34%, menyentuh level terendah dalam tiga minggu, sementara kontrak robusta Januari turun 2,13% ke level terendah dalam empat bulan. Peramal meteorologi memproyeksikan “curah hujan yang intens dan terus-menerus” akan berlanjut sepanjang minggu di zona produksi utama Brasil, secara fundamental mengubah ekspektasi pasokan dan sentimen pasar.

Dampak Hujan terhadap Prospek Produksi Brasil

Wilayah utama arabica Brasil, Minas Gerais, menerima 79,8 mm curah hujan selama minggu yang berakhir 12 Desember—jauh di atas rata-rata historis sebesar 155% dari curah hujan normal. Kelebihan kelembapan ini telah meredakan kekhawatiran sebelumnya mengenai stres tanaman dan keterlambatan perkembangan.

Badan peramalan panen Brasil, Conab, merespons kondisi pertumbuhan yang menguntungkan dengan menaikkan perkiraan produksi tahun 2025 sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong, naik dari proyeksi September sebesar 55,20 juta kantong. Perluasan dalam hasil yang diharapkan ini menciptakan tekanan ke bawah pada valuasi saat pelaku pasar mencerna panen yang lebih besar ke depan.

Pasar Robusta Tertekan oleh Lonjakan Produksi Asia

Kopi robusta menghadapi hambatan tersendiri dari lonjakan output Vietnam. Ekspor kopi Vietnam naik 39% tahun-ke-tahun pada November saja, mencapai 88.000 MT, sementara pengiriman Januari hingga November meningkat 14,8% y/y menjadi 1,398 juta MT.

Ke depan, produksi kopi Vietnam tahun 2025/26 diproyeksikan mencapai 1,76 juta MT—29,4 juta kantong—menandai puncak selama empat tahun. Asosiasi industri memperkirakan output bisa meningkat tambahan 10% jika kondisi meteorologi terbukti menguntungkan. Sebagai produsen robusta terbesar di dunia, trajektori produksi Vietnam secara signifikan mempengaruhi dinamika harga global.

Sinyal Campuran dari Inventaris dan Aliran Ekspor

Inventaris arabica yang dipantau ICE baru-baru ini pulih ke 426.523 kantong pada 5 Desember, meskipun tetap secara historis terkonsentrasi dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Sebaliknya, stok robusta turun ke level terendah dalam 11,5 bulan sebesar 4.012 lot, menciptakan dukungan dasar untuk kontrak tersebut.

Ekspor kopi hijau Brasil mengalami penurunan tajam, turun 27% tahun-ke-tahun pada November menjadi 3,3 juta kantong menurut kelompok eksportir Cecafe. Penurunan ini mencerminkan efek residual dari kebijakan tarif AS yang tinggi yang diterapkan selama pemerintahan sebelumnya, yang menekan aktivitas pembeli Amerika. Pembelian kopi Brasil oleh AS dari Agustus hingga Oktober turun 52% menjadi 983.970 kantong dibandingkan periode yang sama tahun lalu, menunjukkan dampak tarif terhadap aliran perdagangan.

Jejak Produksi Global Mengarah pada Kelimpahan

Layanan Pertanian Luar Negeri USDA memproyeksikan produksi kopi dunia tahun 2025/26 akan meningkat 2,5% menjadi rekor 178,68 juta kantong. Dalam total ini, produksi arabica diperkirakan menurun 1,7% menjadi 97,022 juta kantong sementara robusta naik 7,9% menjadi 81,658 juta kantong.

Data Organisasi Kopi Internasional menunjukkan ekspor global untuk tahun pemasaran saat ini turun sedikit sebesar 0,3% tahun-ke-tahun menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan kondisi yang ketat dalam jangka pendek meskipun indikator kelimpahan jangka panjang. Stok akhir global diperkirakan akan naik 4,9% menjadi 22,819 juta kantong pada 2025/26, semakin memperkuat prospek pasokan yang melimpah dan tekanan harga yang berkelanjutan di kedua kontrak arabica dan robusta.