Pola Curah Hujan Mengubah Nilai Kopi Global Saat Pasar Melakukan Penyesuaian

Kontrak berjangka kopi mengalami koreksi tajam minggu ini, dengan arabika Maret turun 2,34% dan robusta Januari menurun 2,13%, memperpanjang momentum penurunan minggu sebelumnya. Arabika menyentuh titik terendah dalam tiga minggu sementara robusta menguji level terendah selama empat bulan. Kekuatan di balik penjualan ini langsung terkait dengan perkembangan cuaca di zona produksi utama, karena kutipan curah hujan dari badan meteorologi kini menjadi tulang punggung penemuan harga jangka pendek.

Data Cuaca Mengungguli Ramalan Tradisional

Wilayah penanaman kopi di Brasil menerima apa yang diklasifikasikan oleh meteorolog sebagai “curah hujan yang intens dan persisten,” sebuah perubahan yang secara fundamental mengubah perhitungan prospek pasokan. Minas Gerais, yang menjadi pusat produksi arabika Brasil, mengumpulkan 79,8 mm presipitasi selama minggu yang berakhir 12 Desember—mewakili 155% dari tingkat rata-rata historis. Kelimpahan kelembapan ini secara efektif menetralkan kekhawatiran sebelumnya mengenai stres tanaman, mengubah sentimen pasar dari kekurangan pasokan menjadi kelimpahan pasokan hampir semalam. Ramalan cuaca dan kutipan curah hujan telah menjadi penggerak harga utama dalam sesi perdagangan yang seharusnya kaya data.

Ekspektasi Pasokan Direset Lebih Tinggi

Lembaga peramalan panen Brasil, Conab, meningkatkan perkiraan produksinya untuk 2025 sebesar 2,4%, kini menargetkan 56,54 juta kantong dibandingkan proyeksi sebelumnya sebesar 55,20 juta kantong dari September. Sementara itu, momentum ekspor Vietnam terus mempercepat, dengan pengiriman kopi bulan November meningkat 39% tahun-ke-tahun menjadi 88.000 metrik ton. Ekspor kumulatif Januari-November naik 14,8% tahun-ke-tahun, mencapai 1,398 juta metrik ton. Produksi Vietnam 2025/26 diperkirakan mencapai 31 juta kantong—puncak empat tahun—didorong oleh kondisi iklim yang menguntungkan dan ekspansi dalam budidaya robusta.

Dinamika Persediaan Menunjukkan Sinyal Campuran

Meskipun inventaris arabika ICE pulih ke 426.523 kantong pada 5 Desember setelah mencapai titik terendah 1,75 tahun di bulan November, stok robusta menyusut ke titik terendah 11,5 bulan sebanyak 4.012 lot. Gambaran inventaris yang terfragmentasi ini menunjukkan ketahanan pasar menghadapi tekanan yang tidak merata di seluruh varietas kopi. Kontradiksi antara pasokan robusta yang semakin ketat dan ketersediaan arabika yang meningkat mencerminkan trajektori produksi yang berbeda yang membentuk prospek fundamental masing-masing pasar.

Aliran Perdagangan Global Menyoroti Hambatan Pasokan

Pembelian kopi AS dari Brasil menurun 52% selama periode Agustus-Oktober saat tarif tinggi diberlakukan, turun menjadi 983.970 kantong. Bahkan dengan relaksasi tarif yang diterapkan kemudian, stok kopi Amerika tetap terbatas, membatasi fleksibilitas permintaan segera. Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini turun 0,3% tahun-ke-tahun menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan bahwa penurunan harga belum membuka peluang permintaan yang berarti.

Trajektori Produksi Jangka Panjang Mengarah ke Surplus

Layanan Pertanian Luar Negeri USDA memproyeksikan produksi kopi dunia mencapai rekor 178,68 juta kantong pada 2025/26, meningkat 2,5% dari tahun sebelumnya. Produksi arabika diperkirakan menurun 1,7% menjadi 97,022 juta kantong, sementara robusta naik 7,9% menjadi 81,658 juta kantong. Stok akhir diperkirakan meningkat 4,9% menjadi 22,819 juta kantong, memperkuat narasi kelebihan pasokan struktural yang terus menekan valuasi di seluruh bulan kontrak dan titik pengiriman secara global.