Pasar Obat Penurun Berat Badan GLP-1 Memanas: Bagaimana Strategi Penetapan Harga Novo Nordisk Mengisyaratkan Perubahan Industri

Peluang $150 Miliar di Bawah Serangan

Sektor farmasi penurun berat badan telah bertransformasi dari tren selebriti niche menjadi salah satu front terlucrative di bidang kesehatan. Novo Nordisk awalnya mendominasi ruang ini dengan pengobatan inovatif berbasis semaglutide—Ozempic untuk diabetes tipe 2 dan Wegovy untuk obesitas. Namun, lanskap kompetitif telah berubah secara dramatis selama 18 bulan terakhir, mendorong raksasa kesehatan Denmark ini untuk melakukan langkah agresif guna mempertahankan posisinya.

Saham Novo Nordisk mengalami tekanan signifikan, kehilangan sekitar dua pertiga nilainya saat pesaing mulai mendapatkan pangsa pasar. Namun dengan kepemimpinan baru di puncak, perusahaan ini melancarkan kontra-serangan yang terukur di pasar yang diperkirakan akan mencapai $150 miliar pada tahun 2035.

Kompetisi Meningkat dari Berbagai Front

Novo Nordisk menghadapi tantangan dua arah. Kedatangan Eli Lilly dengan Mounjaro dan Zepbound berbasis tirzepatide telah merebut pangsa pasar yang substansial, dengan pertumbuhan pendapatan pesaing ini secara signifikan melampaui Novo selama setahun terakhir. Secara bersamaan, platform telehealth seperti Hims & Hers Health memanfaatkan celah regulasi FDA, menawarkan formulasi semaglutide yang dikompound dengan tarif diskon besar—serendah $199 per bulan.

Kekurangan pasokan yang terjadi pada 2022 mempercepat fragmentasi kompetitif ini. Meski kendala pasokan telah mereda, perusahaan telehealth tetap mempertahankan kehadiran mereka di pasar meskipun tanpa tekanan pasokan, memaksa Novo Nordisk menghadapi lingkungan kompetitif yang secara fundamental telah berubah.

Pengurangan Harga sebagai Alat Penangkapan Pasar

Di bawah kerangka harga barunya, Novo Nordisk merestrukturisasi ekonomi pasien. Pelanggan yang membayar sendiri kini dapat mengakses Ozempic dan Wegovy dengan biaya $349 per bulan, turun dari $499—tidak termasuk formulasi Ozempic 2mg. Pasien baru mendapatkan harga pengenalan sebesar $199 untuk dua dosis awal mereka. Penetapan harga ini sejalan dengan Zepbound dari Eli Lilly dan inisiatif TrumpRx dari pemerintahan Trump, yang bernegosiasi untuk mendapatkan harga lebih rendah untuk berbagai pengobatan.

Meskipun margin akan mengalami tekanan, kalkulasi strategis berfokus pada pemulihan volume. Dengan memperkecil celah harga dengan alternatif yang dikompound, Novo Nordisk bertujuan mengarahkan preferensi pasien ke formulasi yang disetujui FDA, yang memiliki validasi regulasi dan jaminan kualitas yang konsisten—keunggulan yang tidak dapat diklaim produk dikompound.

Inovasi Format Pil

Mungkin yang paling strategis adalah peluncuran tablet semaglutide oral yang diperkirakan akan diumumkan oleh Novo Nordisk. Keputusan FDA diharapkan sebelum akhir tahun. Format tablet ini mengatasi hambatan preferensi utama pasien—banyak individu lebih suka menelan pil daripada injeksi mingguan. Karena bahan aktif farmasi tetap sama, pasien dapat beralih secara mulus dari injeksi ke oral dengan dosis yang setara.

Manajemen telah menandai investasi besar dalam peluncuran ini, dengan para eksekutif menekankan kesiapan pasokan menjelang persetujuan regulasi. Bagi Novo Nordisk, varian pil ini mewakili titik balik potensial—kesempatan diferensiasi produk terhadap pesaing injeksi dan produsen formulasi dikompound melalui telehealth.

Dinamika Pasar yang Sedang Berubah

Agresi harga Novo Nordisk mencerminkan realitas pasar yang tak terhindarkan. Fokus harga farmasi pemerintahan Trump, celah regulasi yang memungkinkan formulasi dikompound melalui telehealth, dan momentum kompetitif Eli Lilly secara kolektif mengikis keunggulan perusahaan sebagai pelopor. Upaya sebelumnya untuk bermitra dengan Hims & Hers Health akhirnya gagal mencegah penyebaran distribusi semaglutide dikompound oleh penyedia telehealth tersebut.

Mengingat terbatasnya intervensi regulasi jangka pendek terhadap formulasi dikompound, kompetisi harga menjadi alat kompetitif yang paling praktis. Apakah strategi ini berhasil mengembalikan posisi pasar sangat bergantung pada timeline persetujuan semaglutide oral dan tingkat adopsi pasar berikutnya di ruang pengobatan obesitas.