Sektor Teknologi Pulih Kembali Seiring Inflasi yang Melandai dan Harapan Pemangkasan Suku Bunga Fed Meningkat

Kenaikan Pasar Didukung oleh Kekuatan Semikonduktor dan Data Ekonomi Dovish

Sesi perdagangan hari Kamis menunjukkan penutupan yang kuat di seluruh indeks ekuitas utama AS, dengan saham teknologi memimpin. Indeks Nasdaq 100 melonjak +1.51%, sementara indeks S&P 500 naik +0.79%, dan Dow Jones Industrials berakhir sedikit lebih tinggi di +0.14%. Kontrak berjangka Desember mencerminkan sentimen bullish tersebut, dengan E-mini Nasdaq futures melompat +1.41% dan E-mini S&P 500 futures naik +0.74%.

Kekuatan di balik kinerja pasar yang optimistis ini adalah pembalikan tajam pada saham semikonduktor setelah kelemahan hari Rabu. Micron Technology memimpin rebound dengan kenaikan lebih dari +10%, didukung oleh laba Q1 yang lebih baik dari perkiraan sebesar $13.64 miliar dibandingkan konsensus sebesar $12.95 miliar. Panduan ke depan perusahaan yang optimis sebesar $18.3 miliar hingga $19.1 miliar untuk pendapatan Q2—jauh melampaui perkiraan sebesar $14.38 miliar—menandakan permintaan yang kuat dan dinamika penawaran-permintaan yang menguntungkan di chip memori. Perusahaan pembuat chip lainnya juga berpartisipasi dalam rally ini, dengan Sandisk, Western Digital, dan Lam Research masing-masing menguat lebih dari +6%, sementara Seagate Technology Holdings naik lebih dari +5%.

Data Ekonomi Mendukung Kasus Pelonggaran Lebih Lanjut oleh Fed

Laju kenaikan pasar yang optimistis ini semakin cepat setelah dirilisnya indikator ekonomi utama yang menunjukkan moderasi tekanan inflasi. Klaim pengangguran awal mingguan AS turun menjadi 224.000, sedikit di bawah level yang diharapkan sebesar 225.000, menunjukkan pasar tenaga kerja yang stabil. Yang lebih penting, angka Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan November menunjukkan perlambatan signifikan dalam pertumbuhan harga. CPI inti naik hanya +2.6% tahun-ke-tahun—lebih lemah dari perkiraan +3.0% dan menandai laju terlambat dalam 4,5 tahun. Angka CPI utama sebesar +2.7% juga mengecewakan ekspektasi sebesar +3.1%.

Latar belakang inflasi dovish ini telah mengubah ekspektasi pasar terkait kebijakan Federal Reserve di masa depan. Probabilitas pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC 27-28 Januari kini sebesar 27% menurut harga pasar. Data inflasi yang lembut ini juga menekan hasil obligasi jangka panjang lebih rendah, dengan hasil obligasi Treasury 10 tahun turun 3.9 basis poin menjadi 4.114% dan menyentuh level terendah selama 1,5 minggu di 4.10%.

Tujuh Hebat Memberikan Dukungan Luas untuk Pasar

Selain rally semikonduktor, saham teknologi Tujuh Hebat memberikan kenaikan menyeluruh yang membantu mempertahankan momentum pasar secara keseluruhan. Tesla berakhir lebih tinggi lebih dari +3%, sementara Amazon dan Meta Platforms masing-masing naik lebih dari +2%. Alphabet, Nvidia, dan Microsoft semuanya mencatat kenaikan lebih dari +1%, meskipun kenaikan Apple lebih modest di +0.13%.

Pergerakan Saham Individu yang Signifikan

Beberapa saham mengalami pergerakan besar yang didorong oleh perkembangan perusahaan dan repositioning analis. Trump Media & Technology Group melonjak lebih dari +44% setelah pengumuman merger yang diusulkan dengan TAE Technologies yang bernilai lebih dari $6 miliar. Rivian Automotive melompat lebih dari +14% setelah upgrade dari Baird menjadi outperform dengan target harga $25 . Di sektor farmasi, Merck naik lebih dari +1% setelah BMO Capital Markets menaikkan peringkatnya menjadi outperform.

Sebaliknya, nama biotech Insmed menurun lebih dari -15% setelah mengungkapkan bahwa uji coba tahap menengah untuk terapi inflamasi gagal mencapai target efikasi utama, yang menyebabkan penghentian program. Birkenstock turun lebih dari -11% setelah panduan 2026 yang kurang memuaskan. FactSet Research Systems turun lebih dari -7% sebagai yang tertinggal utama dari S&P 500 setelah perkiraan pendapatan tahunan penuh sedikit di bawah ekspektasi konsensus.

Pasar Global Menampilkan Gambar Campuran

Saham internasional menunjukkan kinerja yang berbeda pada hari Kamis. Indeks Euro Stoxx 50 di Eropa naik +1.06%, sementara indeks Shanghai Composite di China naik +0.16%. Sebaliknya, Nikkei Stock 225 Jepang turun ke level terendah selama 3 minggu, berakhir turun -1.03%.

Bank sentral di kedua sisi Atlantik mempertahankan jalur kebijakan yang diharapkan. Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga deposito di 2.00% sambil menaikkan perkiraan pertumbuhan PDB Zona Euro tahun 2025 menjadi 1.4% dari sebelumnya 1.2%. Bank of England, dalam voting yang sangat ketat 5-4, menurunkan suku bunga resmi sebesar 25 basis poin menjadi 3.75%, menandakan pengurangan bertahap lebih lanjut ke depan.

Melihat ke Depan

Peserta pasar akan terus memantau indikator ekonomi AS minggu ini. Perkiraan menunjukkan bahwa angka penjualan rumah yang sudah ada bulan November akan meningkat +1.2% menjadi 4.15 juta unit, sementara revisi indeks sentimen konsumen University of Michigan bulan Desember diperkirakan naik +0.2 menjadi 53.5.