Momentum Bitcoin melemah di tengah ketidakpastian kebijakan: Apa yang harus diketahui trader

Pasar cryptocurrency menunjukkan sinyal campuran pada 26 Desember, saat Bitcoin dan altcoin utama menghadapi tekanan makroekonomi yang bertentangan dan perkembangan regulasi. Berikut adalah apa yang sedang membentuk lanskap aset digital saat ini.

Pergerakan Harga: Pemulihan Hati-hati di Aset Kunci

Bitcoin (BTC) sedikit pulih ke $88.92K dengan kenaikan harian 1.40%, tetapi momentum tetap rapuh. Aset ini berosilasi dalam kisaran terbatas, dibatasi oleh pengambilan keuntungan dari pemegang jangka panjang institusional sementara tekanan beli yang stabil memberikan lantai. Kurangnya sentimen bullish agresif menunjukkan partisipasi ritel tetap terkendali, dengan posisi leverage yang sengaja konservatif di seluruh pasar futures.

Ethereum (ETH) berkinerja sedikit lebih baik di $2.97K, naik 0.96% selama periode yang sama. Sementara itu, kinerja altcoin berbeda secara tajam—XRP menghadapi hambatan di $1.87 (turun 0.26%), sementara Solana (SOL) menunjukkan kekuatan relatif di $122.80, naik 0.28%. Trajektori naik rasio Ether terhadap Bitcoin terus menandakan reallocation modal halus dari cryptocurrency dominan menuju jaringan layer-1 alternatif.

Struktur Pasar: Mengapa Kejelasan Regulasi Kini Penting

Strategi Mengambil Sikap tentang Penyertaan Indeks

Pelopor treasury Bitcoin Strategy (NASDAQ:MSTR) meningkatkan tantangannya terhadap aturan yang diusulkan MSCI dengan mengajukan keberatan resmi ke Komite Indeks Ekuitas. Sengketa utama berpusat pada ambang konsentrasi aset kontroversial sebesar 50% yang akan mengecualikan perusahaan treasury aset digital (DATs)—perusahaan yang memegang mayoritas portofolio kripto—dari indeks utama.

Argumen balik Strategy menekankan inkonsistensi regulasi: perusahaan minyak, perusahaan real estate, dan bisnis yang berfokus pada komoditas tidak menghadapi batasan serupa meskipun memegang kepemilikan yang terkonsentrasi. Perusahaan berargumen bahwa usulan tersebut “berdasarkan salah karakterisasi besar” dan berisiko “menghambat inovasi” sekaligus merusak kredibilitas indeks. Pertarungan ini mengenai inklusi indeks memiliki konsekuensi nyata bagi jalur adopsi institusional.

Bank Mendapat Lampu Hijau untuk Operasi Crypto

Kantor Pengawas Perbendaharaan (OCC) menjelaskan bahwa bank nasional AS dapat memfasilitasi transaksi principal tanpa risiko dalam aset digital. Di bawah pengaturan ini, bank sementara menyerap risiko pihak lawan sebelum segera melakukan lindung nilai terhadap eksposur, secara efektif menetralkan dampak neraca. Panduan ini menghilangkan ketidakjelasan operasional bagi lembaga yang diatur dan melayani klien aktif crypto, meskipun kepatuhan terhadap kerangka anti-pencucian uang dan perlindungan konsumen tetap wajib.

Perubahan Kompetitif Global: Kebangkitan Singapura

Singapura menduduki posisi teratas dalam Peringkat Crypto Dunia 2025, mengungguli Amerika Serikat dengan skor gabungan 7.5 dari 10. Keunggulan negara kota ini berasal dari infrastruktur perizinan yang kokoh, literasi digital yang tinggi, dan partisipasi institusional yang besar. Terutama, tokenisasi aset dunia nyata—di mana Singapura memimpin pengembangan—telah meningkat 63% dalam nilai pasar sejak awal 2024, kini mewakili $25.7 miliar modal yang dikerahkan.

AS berada di posisi 7.3, sementara Lithuania menempati posisi ketiga di 6.3, menunjukkan bahwa kejelasan regulasi dan kesiapan institusional semakin menentukan keunggulan kompetitif dalam keuangan digital.

Friksi Legislatif: Serikat Guru Tantang RUU Inovasi

Serikat Guru Amerika (AFT) memobilisasi oposisi terhadap RUU Inovasi Keuangan Bertanggung Jawab, memperingatkan Senat bahwa ketentuan tokenisasi dapat mengakali persyaratan pendaftaran dan pengungkapan sekuritas yang ada. Kepemimpinan serikat khawatir terhadap paparan dana pensiun terhadap “aset yang tidak aman” dan menyatakan kekhawatiran mendalam bahwa mekanisme pengawasan yang melemah dapat “menjadi dasar krisis keuangan berikutnya.”

Senator Cynthia Lummis, sebaliknya, memperkirakan sidang penandaan sebelum masa liburan Kongres, memposisikan dirinya sebagai pendukung regulasi pasar aset digital yang terstruktur daripada skeptis—sebuah perbedaan penting dalam lingkungan legislatif yang terpolarisasi.

Evolusi Regulasi: Jepang Revisi Kerangka Kerja

Otoritas Jasa Keuangan Jepang merilis panduan terbaru yang mengusulkan perubahan dasar hukum regulasi crypto. Alih-alih mengikat pengawasan dalam Undang-Undang Layanan Pembayaran, regulator menyarankan pemindahan kewenangan ke Undang-Undang Instrumen Keuangan dan Bursa—undang-undang utama regulasi sekuritas. Perubahan arsitektur ini menandakan niat Jepang untuk memperlakukan aset digital melalui lensa kepatuhan sekuritas, berpotensi menyelaraskan pengawasan dengan pendekatan ekonomi utama lainnya.

Apa Artinya Ini bagi Peserta Pasar

Konvergensi tekanan indeks, kejelasan perbankan, kompetisi yurisdiksi, dan debat legislatif menunjukkan bahwa industri sedang bertransisi dari fase spekulatif ke integrasi institusional. Pergerakan harga Bitcoin yang terbatas mencerminkan titik balik ini: aset menunggu katalis makro baru atau sinyal permintaan yang berkelanjutan sebelum menembus kisaran saat ini, sementara validasi regulasi dapat membuka aliran institusional yang berarti.