Mencari Pemenang yang Underpriced: 5 Saham yang Diperdagangkan di Bawah Potensi Pendapatan Mereka untuk 2026

Saat mencari saham dengan katalis pertumbuhan yang nyata, metrik tradisional seperti rasio harga terhadap laba seringkali kurang memadai—terutama untuk perusahaan yang masih meningkatkan profitabilitas atau sedang menjalani turnaround. Di sinilah metrik harga terhadap penjualan menjadi sangat berharga. Dengan mengukur apa yang dibayar investor relatif terhadap pendapatan aktual yang dihasilkan, pendekatan ini mengungkap nilai tersembunyi yang mungkin terlewatkan oleh metode berbasis laba. Sebuah saham yang diperdagangkan dengan rasio P/S di bawah 1.0 berarti Anda pada dasarnya membayar kurang dari satu dolar untuk setiap dolar penjualan, sebuah peluang menarik bagi mereka yang bersedia menggali lebih dalam.

Mengapa Price-to-Sales Lebih Penting Dari yang Anda Kira

Keindahan dari memeriksa metrik harga terhadap penjualan terletak pada ketahanannya terhadap manipulasi akuntansi. Sementara perusahaan dapat memanipulasi laba melalui berbagai perlakuan akuntansi, pendapatan tetap jauh lebih sulit untuk diputarbalikkan. Ini membuat rasio P/S sangat berguna untuk mengidentifikasi situasi di mana laba ditekan tetapi kekuatan bisnis dasar tetap ada.

Namun, konteks sangat penting. Sebuah perusahaan dengan laba minimal tetapi utang yang besar menyimpan risiko tersembunyi—utang tersebut pada akhirnya akan membutuhkan pembayaran, yang berpotensi mengurangi nilai pemegang saham melalui penerbitan saham baru. Inilah sebabnya investor yang canggih menggabungkan analisis P/S dengan metrik pelengkap: rasio utang terhadap ekuitas, valuasi harga terhadap buku, dan estimasi laba masa depan. Ketika faktor-faktor ini selaras secara menguntungkan, Anda telah mengidentifikasi kandidat potensi breakout.

Filter Lima-Faktor: Apa yang Membedakan Peluang dari Perangkap

Penyaringan investasi berkualitas membutuhkan disiplin. Saham-saham yang disorot di sini memenuhi kriteria ketat: diperdagangkan di bawah rasio P/S dan rasio harga terhadap laba median industri, menjaga neraca keuangan yang lebih kuat dari rekan sektornya, dan membawa penunjuk Analyst Rank (#1 or #2) serta skor nilai top-tier. Setiap saham juga mempertahankan harga saham minimum $5 untuk memastikan likuiditas yang nyata.

Profil Saham Individu

Green Dot Corporation (GDOT) menonjol sebagai platform perbankan berbasis fintech dengan keunggulan struktural. Melalui kemitraan dengan Walmart, Uber, dan Apple, perusahaan mengendalikan jaringan distribusi besar untuk layanan perbankan prabayar dan solusi Banking-as-a-Service. Model operasinya yang ringan aset menghasilkan pendapatan interchange yang besar sambil mempertahankan kekuatan neraca yang kokoh. Utang yang rendah dikombinasikan dengan cadangan kas yang substansial menempatkan perusahaan pada posisi untuk mendanai inisiatif pertumbuhan tanpa dilusi—suatu hal langka di antara perusahaan jasa keuangan.

PRA Group Inc. (PRAA) beroperasi di bidang pengelolaan portofolio pinjaman non-performing yang kurang glamor tetapi menguntungkan di Amerika, Australia, dan Eropa. Perusahaan ini mendapatkan manfaat dari lingkungan kredit yang menguntungkan karena normalisasi utang AS menciptakan peluang pembelian yang melimpah dengan harga yang wajar. Selain koleksi inti, ekspansi PRAA ke layanan pemerintah dan fungsi audit—didorong oleh akuisisi seperti eGov Systems—mendiversifikasi aliran pendapatan dan melindungi bisnis dari penurunan siklus.

Macy’s Inc. (M) mewakili narasi turnaround yang dramatis. Program transformasi ritel, yang diberi merek “Bold New Chapter,” menargetkan kategori margin tinggi: perhiasan mewah, parfum, pakaian desainer, dan kecantikan mewah. Dengan memperkuat merek milik sendiri dan memanfaatkan kemampuan omnichannel di Macy’s, Bloomingdale’s, dan bluemercury, manajemen sedang merancang ekspansi margin yang sering kali diabaikan oleh analisis ritel tradisional. Kemampuan pengambilan di toko dan inovasi loyalitas menanggapi perubahan preferensi konsumen sekaligus melindungi pangsa pasar.

Hamilton Insurance Group Ltd. (HG) mengoperasikan platform asuransi khusus dan reasuransi dengan penempatan modal yang disiplin. Perusahaan ini menangkap peluang menguntungkan di bidang properti, kecelakaan, dan lini khusus lainnya sambil menjaga rasio kerugian yang stabil melalui pemilihan risiko yang terdiversifikasi. Fondasi yang kuat dan infrastruktur penjaminan yang dapat diskalakan menempatkannya untuk berkembang saat pasar asuransi global tetap menguntungkan.

GIII Apparel Group (GIII) menggabungkan manufaktur desainer dengan hak merek berlisensi, menciptakan mesin pertumbuhan hibrida. Merek milik sendiri dengan margin tinggi termasuk Donna Karan, DKNY, dan Karl Lagerfeld menghasilkan pengembalian yang unggul yang mengimbangi tekanan lisensi warisan. Fokus strategis perusahaan pada ekspansi langsung ke konsumen dan pertumbuhan internasional memperluas peluang pasar yang dapat dijangkau sekaligus memperkuat kendali atas merek.

Gambaran Lebih Besar: Mengapa 2026 Bisa Menjadi Transformasional

Kelima perusahaan ini memiliki benang merah yang sama: mereka diperdagangkan dengan harga yang secara signifikan mendiskon kemampuan mereka dalam menghasilkan pendapatan aktual. Baik melalui turnaround yang diremehkan, ketidakpedulian pasar terhadap model bisnis yang solid, maupun tekanan laba sementara yang menyembunyikan pertumbuhan penjualan yang kuat, masing-masing mewakili ketidaksesuaian klasik antara harga dan kualitas bisnis dasar.

Sejarah menunjukkan bahwa portofolio yang dibangun di sekitar disparitas valuasi seperti ini, ketika dikombinasikan dengan peringkat analis yang menguntungkan dan fundamental bisnis yang membaik, cenderung berkinerja jauh lebih baik. Disiplin untuk mewajibkan saham memenuhi beberapa filter—bukan hanya rasio P/S saja—memisahkan peluang nyata dari perangkap nilai di mana valuasi rendah menyembunyikan kerusakan struktural.

Konvergensi dari valuasi yang tertekan, peningkatan eksekusi operasional, dan kondisi pasar yang menguntungkan menunjukkan bahwa 2026 bisa memberi imbal hasil kepada investor yang sabar dan bersedia melakukan riset di luar multipel headline.