#SantaRallyBegins

Santa Claus Rally memang benar dimulai pada akhir Desember 2025, dengan saham menunjukkan kekuatan musiman dalam hari perdagangan terakhir bulan Desember dan dua hari perdagangan pertama bulan Januari.

🎄 Apa itu Santa Claus Rally?

Definisi: Periode yang secara historis diamati di mana pasar cenderung naik selama lima hari perdagangan terakhir bulan Desember dan dua hari perdagangan pertama bulan Januari.

Performa Rata-rata: Sejak 1950, saham telah naik rata-rata sebesar 1,3% selama periode ini.

Pendorong: Optimisme investor, volume perdagangan yang lebih rendah, penyesuaian portofolio akhir tahun, dan sentimen musiman.
Konteks Pasar 2025:

Saham telah naik sekitar 17% sejak awal tahun.

Nasdaq 100 telah naik lebih dari 20%.

Kedua indeks diperdagangkan mendekati rekor tertinggi saat bulan Desember dimulai.
Suasana Investor: Meskipun volatilitas yang lebih tinggi dan ketidakpastian seputar kebijakan Fed, pola reli muncul kembali saat Desember menutup.
Ini tampaknya merupakan bounce jangka pendek yang berhati-hati dengan potensi berubah menjadi tren jika faktor makro mendukung.** Sementara saham naik karena optimisme musiman dan ekspektasi pemotongan suku bunga, pemulihan modest dari cryptocurrency masih kurang konfirmasi luas dan tetap rentan terhadap volatilitas.

Momentum Reli Musim Natal: Saham dan Cryptocurrency.
Saham: Efek Musiman Negatif yang Kuat Indeks Nasdaq dan Dow diperdagangkan mendekati rekor tertinggi.

Indeks volatilitas VIX (menurun), menunjukkan kepercayaan investor.

Pemotongan suku bunga Fed diperkirakan akan terjadi awal 2026 (75% kemungkinan)

Pertumbuhan PDB Q3 yang kuat (4,3%) dan inflasi moderat (2,7%)

Rekonstruksi Likuiditas Musiman dan Koneksi Genom

Cryptocurrency: Pemulihan Moderat, Masih Rentan Bitcoin dan Ethereum sedikit pulih tetapi tetap di bawah resistansi signifikan.

Aliran kas hati-hati di pasar: Konsentrasi berlebihan cryptocurrency yang dipegang di pasar utama

Dampak intervensi pemerintah Oktober masih berlanjut

Jangkauan luas pasar altcoin
Risiko dan Pertimbangan

Tingkat kegagalan historis: Santa Claus Rally gagal sekitar 23% dari waktu.

Kerentanan cryptocurrency: Ketergantungan berlebihan pada BTC/ETH tanpa validasi altcoin.

Overvaluasi AI: Pendapatan di sektor teknologi bisa dipengaruhi oleh aliran spekulatif.

Ketidakpastian Fed: Waktu pemotongan suku bunga dan data inflasi dapat dengan cepat mengubah sentimen pasar.

Kesimpulan

Saham: Mereka mengikuti gelombang musiman optimisme makro—momentum bisa berlanjut ke Januari jika Fed memberi sinyal dovish.

Cryptocurrency: Masih dalam zona bounce; membutuhkan volume yang lebih kuat, partisipasi yang lebih luas, dan kejelasan makro untuk mengonfirmasi tren.

Berikut perbandingan visual kinerja crypto vs saham selama lima Santa Claus Rallies terakhir — menunjukkan seberapa sering Bitcoin dan Ethereum mengikuti momentum S&P 500 dan Nasdaq selama jendela musiman ini.

Insight Utama dari Grafik

Crypto sering memperkuat momentum saham: Pada tahun-tahun ketika saham naik secara modest (misalnya 2021, 2023, 2025), BTC dan ETH mencatat kenaikan yang lebih kuat.

Crypto berbeda di tahun-tahun pasar saham lemah: Pada 2022, meskipun Santa Rally positif untuk saham, crypto menurun — menunjukkan volatilitas independennya.

Ethereum cenderung mengungguli Bitcoin selama reli ini, mungkin karena aliran spekulatif yang lebih tinggi.

Apa Artinya untuk 2025–2026

Jika Santa Rally saat ini berlanjut ke Januari dan kondisi makro mendukung aset risiko, crypto bisa memperpanjang bounce-nya menjadi tren.

Tapi divergensi (seperti di 2022) mengingatkan kita bahwa crypto membutuhkan katalisnya sendiri — seperti aliran ETF, kejelasan regulasi, atau partisipasi altcoin — untuk mempertahankan momentum.

2021 dan 2023: Kenaikan BTC/ETH yang kuat, volume perdagangan meningkat, dan partisipasi altcoin → mengonfirmasi reli crypto yang luas.

2022: Saham naik, tetapi volume perdagangan crypto menurun dan altcoin menurun → reli tidak menyebar.

2024: Kenaikan modest dengan volume perdagangan rendah → bounce, bukan tren.

2025 (sekarang): BTC/ETH naik secara moderat, volume perdagangan +15%, altcoin +4,2% → tanda awal partisipasi yang lebih luas, tetapi belum pasti.

Volume perdagangan adalah sinyal kepercayaan: reli dengan volume perdagangan yang kuat lebih berkelanjutan.

Konfirmasi altcoin penting: ketika altcoin bergabung dengan BTC/ETH, reli menjadi luas dan seperti tren.

Saham vs. Crypto: Sementara saham secara konsisten menunjukkan keuntungan Santa Rally, cryptocurrency hanya bergerak searah saat partisipasi meluas.

Sentimen Investor: Meskipun volatilitas tinggi dan ketidakpastian seputar kebijakan Fed, tren naik mulai muncul kembali saat Desember mendekati akhir.

Mengapa Ini Penting Bagi Investor:

Kesempatan ekuitas jangka pendek, terutama di indeks kapitalisasi besar. Aliran musiman dapat meningkatkan sensitivitas likuiditas.