Amazon Tingkatkan AI di Seluruh Cloud dan Ritel: Bisakah Saham Manfaatkan Dua Mesin Pertumbuhan?

Amazon AMZN sedang melakukan langkah agresif untuk memanfaatkan kecerdasan buatan di seluruh pilar bisnis intinya, memposisikan infrastruktur cloud dan operasi ritel untuk ekspansi yang dipercepat. Hasil keuangan terbaru perusahaan menunjukkan bagaimana kedua mesin pertumbuhan ini berjalan secara bersamaan, dengan potensi untuk mendorong momentum kenaikan yang berkelanjutan.

Isyarat Kinerja Keuangan Menggambarkan Momentum Baru

Amazon melaporkan pendapatan kuartal ketiga sebesar $180,2 miliar, mewakili pertumbuhan 12% dari tahun ke tahun dan menandakan permintaan perusahaan yang kuat. Lebih mengesankan lagi, Amazon Web Services mencapai pertumbuhan terkuat dalam 11 kuartal sebesar 20,2%, menghidupkan kembali kepercayaan terhadap trajektori divisi cloud. Komitmen manajemen terhadap momentum ini terlihat dari rencana pengeluaran modal sekitar $125 miliar untuk tahun 2025, dengan peningkatan lebih lanjut yang diperkirakan pada tahun 2026, secara eksplisit menegaskan tekad perusahaan untuk mendominasi pasar infrastruktur AI.

Panduan kuartal keempat memproyeksikan pendapatan antara $206 miliar dan $213 miliar, mencerminkan harapan pertumbuhan sebesar 10-13%. Estimasi Konsensus Zacks untuk laba tahun 2025 adalah $7,17 per saham, naik 4,8% dalam 60 hari terakhir dan mewakili pertumbuhan 29,66% dari tahun ke tahun. Proyeksi ini mencerminkan momentum berkelanjutan dari inisiatif berbasis AI di kedua segmen bisnis.

Infrastruktur Cloud: AWS Tegaskan Klaim AI-nya

AWS telah beralih dari peningkatan kecil ke penerapan AI yang transformatif. Perusahaan memperkenalkan teknologi terobosan termasuk chip Trainium3, yang menawarkan keunggulan harga-performa yang unggul untuk beban kerja AI yang menuntut. Project Rainier merupakan taruhan infrastruktur paling ambisius AWS hingga saat ini, menampilkan hampir 500.000 chip Trainium2 yang dioptimalkan untuk penerapan skala perusahaan.

Keluarga model Nova dari Amazon menandai kemajuan strategis lainnya, menawarkan kemampuan AI khusus yang disesuaikan untuk berbagai penggunaan. Nova Forge lebih jauh memperkuat keunggulan perusahaan dengan memungkinkan organisasi membangun model kustom di atas infrastruktur AWS. Konferensi AWS re:Invent bulan Desember menampilkan inovasi-inovasi ini bersama dengan AWS AI Factories baru, menunjukkan posisi komprehensif di seluruh tumpukan AI perusahaan. Kemitraan OpenAI sebesar $38 miliar memvalidasi dominasi infrastruktur AWS dan menandakan kepercayaan dari para pemimpin industri.

Agen frontier seperti Kiro, asisten pengkodean otonom, menjadi contoh bagaimana Amazon menerjemahkan investasi cloud menjadi solusi praktis yang menarik dan mempertahankan pelanggan perusahaan.

Integrasi Ritel: Belanja Menjadi Lebih Pintar

Operasi ritel Amazon secara bersamaan mengalami transformasi berbasis AI. Asisten belanja Rufus telah mencapai 250 juta pengguna aktif, dengan pengguna yang mengadopsi menunjukkan tingkat penyelesaian pembelian 60% lebih tinggi—metrik yang langsung berkontribusi pada pertumbuhan pendapatan. Layanan agenik Buy for Me telah berkembang menjadi lebih dari 500.000 produk, mengotomatisasi keputusan pembelian untuk konsumen.

Di sisi penjual, Amazon memperkenalkan alat AI yang mengotomatisasi tugas operasional kompleks untuk mitra marketplace, memperdalam keterlibatan ekosistem dan efek jaringan. Penerapan AI dua sisi ini memperkuat keunggulan kompetitif Amazon di bidang ritel.

Lanskap Kompetitif: Adopsi Cloud AI Menjadi Arus Utama

Alibaba BABA dan Alphabet GOOGL—pemilik Google—menyamai momentum AI berbasis cloud Amazon, dengan keduanya melaporkan pertumbuhan 34% dari tahun ke tahun di periode kuartal ketiga masing-masing. Trajektori paralel ini menunjukkan adopsi AI perusahaan global yang sinkron, bukan pergeseran pangsa pasar yang mengganggu di antara penyedia utama.

Alibaba Cloud menghasilkan pendapatan kuartal sebesar 39,8 miliar yuan, dengan produk terkait AI mempertahankan pertumbuhan tiga digit selama sembilan kuartal berturut-turut. Perusahaan berencana menginvestasikan 380 miliar yuan selama tiga tahun dalam infrastruktur AI, merebut 35,8% dari pasar cloud AI China. Google Cloud melaporkan pendapatan sebesar $15,2 miliar dengan backlog $155 miliar, menarik hampir 34% lebih banyak pelanggan baru dari tahun ke tahun, dan menandatangani lebih banyak kesepakatan bernilai miliar dolar dalam sembilan bulan daripada selama dua tahun sebelumnya. Google memperkirakan pengeluaran modal sebesar $91 miliar—$93 miliar untuk tahun 2025 saja.

Baik Alibaba maupun Google melaporkan lebih dari 70% pelanggan yang ada mengadopsi produk AI, menunjukkan pola integrasi AI di seluruh industri perusahaan.

Ikhtisar Penilaian: Menilai Risiko dan Imbalan

Dari sudut pandang penilaian, saham AMZN diperdagangkan dengan rasio harga/pendapatan 12 bulan ke depan sebesar 29,16X, lebih tinggi dari rata-rata industri sebesar 23,99X, menunjukkan harga premium dibandingkan rekan-rekannya. Amazon memiliki Skor Nilai Zacks sebesar C, mencerminkan ketegangan antara potensi pertumbuhan dan tingkat penilaian saat ini.

Dalam enam bulan terakhir, saham Amazon mengembalikan 7,4%, mengungguli industri Zacks Internet – Commerce sebesar 5,6% dan sektor Ritel-Grosir sebesar 4,7%. Kinerja ini mencerminkan kepercayaan investor terhadap prospek transformasi berbasis AI. Saat ini Amazon memegang Zacks Rank #2 (Buy), menunjukkan konsensus analis tentang potensi kenaikan.

Trajektori pertumbuhan di seluruh integrasi AI cloud dan ritel, dikombinasikan dengan pengeluaran modal besar, menciptakan narasi menarik bagi investor yang memantau perusahaan teknologi mega-cap yang berada di persimpangan transformasi digital perusahaan.

[Artikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).]( [Zacks Investment Research](

Pendapat dan pandangan yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak harus mencerminkan pendapat Nasdaq, Inc.