Kopi Rally Menguat Saat Banyak Guncangan Pasokan Menghantam Pasar Global

Maret Arabica dan Robusta Melonjak karena Kekhawatiran Panen yang Meningkat

Pasar kopi memanas pada hari Senin, dengan kontrak berjangka arabica Maret naik +1,90 poin (+0,54%) dan robusta Maret naik +26 poin (+0,67%), mencapai level tertinggi dalam 1,5 minggu. Kenaikan ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat di seluruh wilayah pertanian utama dunia—terutama Brasil di bulan Maret, di mana pola cuaca memicu kekhawatiran baru tentang panen 2025.

Brasil Menghadapi Krisis Kelembapan saat Curah Hujan Menurun Drastis

Masalah dimulai di jantung Brasil. Minas Gerais, wilayah penghasil arabica terbesar di negara itu, mengalami penurunan curah hujan menjadi hanya 11,1 mm selama minggu yang berakhir 26 Desember—jauh di bawah rata-rata historis sebesar 17%. Stres kekeringan ini terjadi pada fase pertumbuhan yang krusial dan sedang mengubah ekspektasi harga untuk musim mendatang.

Kondisi Brasil di bulan Maret biasanya menentukan nada untuk seluruh tahun pemasaran, dan defisit saat ini membuat para trader panik. Tekanan ini tidak terbatas di perbatasan Brasil, meskipun.

Krisis Banjir di Indonesia Memperburuk Kekhawatiran Pasokan Global

Di sisi lain dunia, Indonesia sedang menghadapi krisis berbeda: banjir besar. Asosiasi Ekspor dan Industri Kopi Indonesia memperingatkan bahwa banjir dapat memangkas ekspor kopi negara itu pada tahun 2025-26 hingga 15%. Kebun arabica di Sumatra Utara paling terdampak—sekitar sepertiga dari mereka terkena dampak dalam beberapa minggu terakhir—meskipun tanaman robusta terbukti lebih tahan banting. Sebagai produsen robusta terbesar ketiga di dunia, kesulitan Indonesia menyebar ke pasar global.

Keterbatasan Inventaris Menambah Bahan Bakar untuk Kenaikan Harga

Inventaris di bursa menunjukkan cerita yang mendukung. Stok arabica ICE mencapai titik terendah dalam 1,75 tahun sebanyak 398.645 kantong pada 20 November, kemudian pulih sedikit menjadi 456.477 kantong—masih ketat menurut standar terbaru. Inventaris robusta turun ke level terendah dalam 1 tahun sebanyak 4.012 lot sebelum kembali naik ke 4.278 lot, menandakan tekanan pasokan yang terus-menerus.

Dinamik inventaris AS menambah lapisan lain. Pembeli kopi Amerika sebagian besar meninggalkan pembelian dari Brasil selama 2024 karena tarif, dengan impor AS dari Brasil turun 52% dari Agustus-Oktober. Meski tarif sudah mereda, stok kopi AS tetap tipis, membatasi daya beli.

Ledakan Vietnam Mengancam Bawah Harga

Kekuatan bearish datang dari Vietnam, produsen robusta terbesar di dunia. Ekspor kopi Vietnam melonjak 39% tahun-ke-tahun menjadi 88.000 MT hanya dalam November. Untuk Januari-November, ekspor naik 14,8% menjadi 1,398 juta MT. Produksi kopi Vietnam untuk tahun 2025-26 diperkirakan melonjak 6% menjadi 1,76 juta MT (29,4 juta kantong)—tingkat tertinggi dalam 4 tahun—dengan Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyarankan bahwa output bisa 10% lebih tinggi jika cuaca mendukung.

Gelombang robusta Vietnam ini membatasi potensi kenaikan, terutama untuk arabica yang lebih lemah.

Perkiraan Produksi Global Menunjukkan Gambaran Campuran

Organisasi Kopi Internasional melaporkan pada 7 November bahwa ekspor kopi global turun 0,3% tahun-ke-tahun menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan sedikit kelemahan. Namun, USDA’s Foreign Agriculture Service menggambarkan gambaran berbeda pada 18 Desember, memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia akan meningkat 2,0% di tahun 2025-26 menjadi rekor 178,848 juta kantong.

Rinciannya cukup jelas: produksi arabica diperkirakan turun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara produksi robusta akan melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong. Output Brasil diperkirakan menurun 3,1% menjadi 63 juta kantong, sementara produksi Vietnam diperkirakan naik 6,2% menjadi 30,8 juta kantong.

Meskipun panen besar ini, stok akhir diproyeksikan menyusut 5,4% menjadi 20,148 juta kantong, turun dari 21,307 juta kantong tahun sebelumnya.

Kesimpulan: Banyak Tantangan Menjaga Harga Kopi Tetap Tinggi

Harga kopi terjebak di antara arus yang bertentangan. Kekeringan di Brasil pada bulan Maret dan banjir di Indonesia menciptakan kekhawatiran pasokan jangka pendek. Inventaris bursa yang secara historis rendah memberikan dukungan harga. Namun, kenaikan besar yang diharapkan dalam output robusta Vietnam dan global mengintai seiring musim berjalan, berpotensi membatasi kenaikan harga.

Untuk saat ini, guncangan pasokan yang didorong cuaca sedang menang, tetapi kekuatan harga yang berkelanjutan akan bergantung pada apakah kondisi kering tetap bertahan di Brasil dan apakah banjir di Indonesia akan menunda pengiriman kopi ke tahun pemasaran yang baru.