Dinamika Pasar di Balik Perusahaan SASE: Mengapa Pendekatan Terpadu Fortinet Penting di 2026

Lanskap Kompetitif: Perlombaan Perusahaan SASE Semakin Memanas

Pasar perusahaan SASE menjadi semakin terfragmentasi, dengan vendor mengejar strategi arsitektur yang sangat berbeda. Zscaler beroperasi sebagai penyedia murni berbasis cloud-native, menyediakan semua fungsi SASE secara eksklusif melalui infrastruktur cloud, menjadikannya menarik bagi organisasi yang sudah berkomitmen pada model cloud-first. Cisco, sementara itu, merakit kemampuan SASE-nya melalui serangkaian akuisisi, terutama spesialis SD-WAN Viptela, menghasilkan arsitektur multi-komponen yang memerlukan integrasi produk terpisah.

Fortinet mengambil jalur yang sangat berbeda dengan membangun SASE di atas FortiOS, sebuah sistem operasi terpadu yang secara native menggabungkan firewall generasi berikutnya, kemampuan SD-WAN, dan fungsi SASE lengkap. Pilihan arsitektur ini memberikan keuntungan praktis yang signifikan: perusahaan dapat menerapkan solusi SASE lengkap dalam hitungan menit daripada minggu, secara substansial mengurangi kompleksitas implementasi dibandingkan pesaing yang memerlukan integrasi multi-produk.

Lebih dari Sekadar Cloud-Only: Kedaulatan dan Fleksibilitas Mendorong Adopsi

Apa yang benar-benar membedakan Fortinet di antara perusahaan SASE yang sedang berkembang adalah penawaran Sovereign SASE—kemampuan yang memungkinkan lembaga pemerintah dan perusahaan besar untuk mempertahankan infrastruktur mereka di pusat data mereka sendiri sambil tetap mendapatkan perlindungan SASE penuh. Ini menjawab segmen pasar penting yang secara fundamental tidak dapat dilayani oleh pesaing berbasis cloud-only karena keterbatasan arsitektur mereka. Organisasi dengan persyaratan residensi data yang ketat atau mandat regulasi kini memiliki opsi yang layak.

Model penerapan hybrid juga memanfaatkan basis terpasang Fortinet yang sangat besar. Dengan hampir satu juta pelanggan firewall dan SD-WAN yang sudah terpasang, jalur untuk menjual lebih banyak fungsi SASE ke akun yang sudah ada menjadi jauh lebih sederhana daripada akuisisi pelanggan dari awal. Infrastruktur backend FortiCloud semakin memperkuat proposisi nilai ini dengan mengurangi total biaya kepemilikan sekitar sepertiga dibandingkan solusi pesaing—alasan finansial yang menarik dalam siklus pengadaan perusahaan.

Momentum Pertumbuhan: Angka Mengisahkan Cerita yang Menarik

Pada Q3 2025, metrik adopsi menunjukkan percepatan momentum. Penetrasi SASE perusahaan besar mencapai 15%—angka yang signifikan yang menyembunyikan kecepatan pertumbuhan: ini mewakili pertumbuhan 55% dibandingkan periode sebelumnya. Lebih mencolok lagi, penagihan FortiSASE melebihi pertumbuhan 100% dari tahun ke tahun, sementara bisnis SASE terpadu secara keseluruhan menyumbang 26% dari total penagihan perusahaan.

Untuk 2026, konsensus analis menunjukkan pendapatan Fortinet mencapai $7,48 miliar, mewakili pertumbuhan 10,8% dari tahun ke tahun. Estimasi laba per saham berada di $2,89, mengindikasikan pertumbuhan 7,3%. Namun, saham perusahaan telah menurun 21,2% selama enam bulan terakhir, kalah dari kenaikan sektor teknologi yang lebih luas sebesar 21,3% dan penurunan industri keamanan sebesar 9,1%.

Pertanyaan Valuasi dan Risiko Eksekusi

Dari sudut pandang valuasi, Fortinet diperdagangkan dengan multiple harga terhadap buku sebesar 84,25, jauh melebihi rata-rata sektor sebesar 10,79, menunjukkan harga premium relatif terhadap nilai aset. Pertanyaan utama untuk 2026 adalah apakah adopsi SASE yang berkelanjutan—terutama konversi basis firewall dan SD-WAN yang sudah terpasang—dapat membenarkan valuasi ini melalui percepatan pendapatan dan ekspansi margin.

Tantangannya tetap mengonversi pelanggan yang ada ke SASE sambil mengelola siklus penjualan perusahaan dan tekanan alokasi anggaran yang khas. Perusahaan SASE yang dapat menunjukkan ROI yang jelas dan waktu penerapan yang cepat akan merebut pangsa pasar yang tidak proporsional. Kesederhanaan arsitektur dan keunggulan biaya Fortinet menempatkannya secara kompetitif, tetapi eksekusi lebih penting daripada strategi dalam menentukan apakah 2026 akan menjadi tahun infleksi atau sekadar kuartal lain dari kemajuan moderat.