Kekuatan Tersembunyi di Bidang Kesehatan: Mengapa Dana Perangkat Medis Terus Berkinerja Lebih Baik Meski Washington Mengurangi Anggaran

Sebuah Sektor yang Menolak untuk Mengalah

Ketika pemerintah AS memangkas lebih dari $1 triliun pengeluaran di bidang kesehatan selama 2025—menandai penarikan terbesar secara federal dalam sejarah modern—para analis bersiap menghadapi kehancuran di seluruh sektor. Ditambah tekanan tarif yang mengancam 250% bea pada farmasi dan perangkat impor, prospek tampak suram.

Namun sesuatu yang luar biasa terjadi: simbol kesehatan tetap tangguh. State Street Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV) naik 13% tahun ini, hampir sejalan dengan kenaikan S&P 500 sebesar 17%. Bagaimana sebuah industri menyerap hambatan bersejarah dan tetap maju?

Takdir Demografi: Mengapa Kesehatan Tidak Pernah Ketinggalan Zaman

Jawabannya terletak pada matematika yang tidak bisa diatur oleh Washington. Dengan 61 juta orang Amerika sekarang berusia 65 tahun atau lebih—dan populasi global yang berusia 60+ diperkirakan akan mencapai 2,1 miliar pada tahun 2050—permintaan akan layanan kesehatan tetap tidak bisa dinegosiasikan. Ini bukan siklus; ini struktural.

Berbeda dengan industri yang terkait dengan siklus ekonomi, perawatan medis melampaui kondisi ekonomi. Apakah resesi melanda atau pasar melonjak, populasi yang menua membutuhkan pengobatan. Realitas yang tak bisa diubah ini adalah alasan mengapa investor berpengalaman menyebut kesehatan sebagai “industri selamanya.” Sektor ini bergerak mengikuti irama demografi, bukan keinginan politik.

Peluang di Depan

Judul berita terburuk sudah terjadi. Melihat ke tahun 2026, narasi kemungkinan akan beralih dari “pemotongan bersejarah” ke “stabilisasi di depan.” Pemilihan tengah tahun menciptakan insentif politik untuk memperpanjang subsidi asuransi kesehatan sebelum premi melonjak bagi pemilih. Pengecualian tarif dari pemerintahan Trump, yang sudah diberikan kepada Pfizer, bisa diperluas ke perusahaan kesehatan lainnya. Tantangan Mahkamah Agung terhadap tarif menambah kemungkinan pembalikan lainnya.

Terjemahan: pesimisme hari ini sedang menyiapkan pemulihan esok hari.

Satu Dana yang Dibangun untuk Menciptakan Kekayaan Jangka Panjang

Di antara permainan sektor, Fidelity Select Medical Technology and Devices Portfolio (FSMEX) menonjol—terutama bagi investor yang fokus pada pendapatan.

Turun 2,5% tahun ini sementara sektor naik, dana ini dinilai undervalued. Portofolio ini berisi 64 perusahaan perangkat medis, didukung oleh raksasa seperti:

• Boston Scientific (BSX): 12% dari kepemilikan; lebih dari 13.000 produk menjangkau 44 juta pasien secara global; pertumbuhan penjualan bersih 20% kuartal terakhir
• Abbott Laboratories (ABT): Fokus pada diabetes dan kardiovaskular; Dividend King dengan 51 kenaikan tahunan berturut-turut
• Stryker (SYK): Pemimpin neuroteknologi dan ortopedi yang melayani 150 juta pasien; baru saja mengumumkan kenaikan dividen ke-33

Kisah Pendapatan yang Mengubah Segalanya

Inilah yang membedakan FSMEX dari pelacakan kesehatan pasif: distribusi.

Dana ini tidak membayar dividen reguler, tetapi pembayaran 2024 sebesar $5,96 per saham menghasilkan 9% untuk pembeli awal tahun. Distribusi 2025 mencapai $4,67 per saham, memberikan hasil 7,5%—berbeda jauh dari rata-rata hasil 1,14% dari S&P 500 yang lemah.

Pendapatan ini ada karena portofolio terkonsentrasi pada perusahaan yang terbukti membayar dividen—perusahaan yang bersedia mengembalikan modal secara konsisten kepada pemegang saham.

Performa Historis: Rekam Jejak Penting

Sejak diluncurkan pada 1998, FSMEX rata-rata meraih keuntungan 13% per tahun dibandingkan 8,9% untuk S&P 500. Itu bukan kebetulan; ini mencerminkan kekuatan penggandaan dari produsen perangkat medis berkualitas yang digabungkan dengan distribusi pendapatan mereka yang melimpah.

Ketika Anda menginvestasikan kembali hasil 7-9% tersebut ke dalam apresiasi modal yang berjalan 13% per tahun, hasil majemuknya meningkat secara dramatis.

Mengapa Sekarang?

Kinerja buruk terbaru dana ini justru mewakili peluang, bukan kelemahan. Saat tekanan sektor berkurang—relief tarif, perpanjangan subsidi, sentimen regulasi yang membaik—portofolio diversifikasi 64 produsen perangkat ini akan mendapatkan manfaat secara proporsional. Bersamaan dengan turunnya suku bunga, hasil lebih dari 7% menjadi semakin menarik dibandingkan alternatif.

Ketahanan sektor kesehatan, yang terbukti di tengah kondisi terburuk tahun 2025, dipadukan dengan pendapatan dominan dan alpha historis dari dana ini, menciptakan keselarasan langka: nilai mendalam dalam industri yang secara struktural terlindungi.