Data Ekonomi Mendukung Saham, tetapi Volume Akhir Tahun yang Terbatas Membatasi Potensi Kenaikan

Indeks saham AS menghadapi hambatan moderat pada hari Selasa saat pasar bergulat dengan ketidakpastian arah di tengah volume perdagangan musim liburan yang tipis. Indeks S&P 500 turun 0,10%, sementara Dow Jones Industrials mundur 0,15%, dan Nasdaq 100 turun 0,17%. Kontrak berjangka juga mencerminkan kelemahan tersebut, dengan kontrak berjangka E-mini S&P bulan Maret turun 0,11% dan kontrak berjangka E-mini Nasdaq bulan Maret turun 0,17%.

Data Ekonomi Mengalahkan Ekspektasi

Meskipun nada pasar yang tenang, indikator ekonomi domestik menyampaikan berita yang menggembirakan. Indeks harga rumah komposit-20 S&P Case-Shiller bulan Oktober naik 0,3% dari bulan ke bulan dan 1,3% dari tahun ke tahun, melampaui perkiraan sebesar 0,1% dan 1,1% secara berturut-turut. PMI Chicago bulan Desember melonjak 9,2 poin menjadi 43,5, secara signifikan melampaui angka perkiraan 40,0. Angka-angka yang lebih kuat dari perkiraan ini memberikan dukungan bagi harga ekuitas dalam sesi yang sebaliknya berhati-hati.

Imbal Hasil Obligasi yang Meningkat Membebani Ekuitas

Imbal hasil Treasury bergerak lebih tinggi saat obligasi 10-tahun naik 2,2 basis poin menjadi 4,132%, menciptakan hambatan bagi valuasi saham. Obligasi 10-tahun bulan Maret turun 4 tick di tengah tekanan likuidasi dana akhir tahun. Obligasi menemukan perlindungan dari arus safe-haven saat kelemahan saham meningkatkan permintaan utang pemerintah. Di luar negeri, imbal hasil obligasi pemerintah Eropa melanjutkan kenaikannya, dengan imbal hasil bund Jerman 10-tahun mencapai 2,854% (naik 2,5 bp) dan imbal hasil gilt Inggris 10-tahun bergerak ke 4,491% (naik 0,4 bp).

Pergerakan Pasar Lintas Batas

Pasar Eropa mengungguli selama sesi, dengan Euro Stoxx 50 naik ke level tertinggi 1,5 bulan dan menguat 0,76%. Performa Asia menunjukkan campuran—Indeks Shanghai Composite China ditutup datar, sementara Nikkei 225 Jepang turun ke level terendah 1 minggu, berakhir turun 0,37%. Performa yang berbeda ini menegaskan lingkungan perdagangan yang tipis di mana volume tidak cukup untuk membangun momentum arah yang jelas.

Kekuatan Sektor Dipimpin oleh Energi

Saham energi muncul sebagai yang terbaik selama sesi, memanfaatkan reli minyak mentah yang berlanjut setelah kenaikan 2% pada hari Senin. Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd, dan Occidental Petroleum semuanya naik lebih dari 1%.

Dalam pergerakan penting lainnya, Molina Healthcare melonjak lebih dari 3% untuk memimpin penguatan S&P 500 setelah manajer investasi menyoroti rasio pengeluaran dan kinerja penjaminan yang luar biasa. Boeing naik lebih dari 1%, didukung oleh kontrak Angkatan Udara AS senilai $8,58 miliar. Citigroup turun lebih dari 1% setelah mengumumkan kerugian setelah pajak sebesar $1,1 miliar dari penjualan bisnis Rusia yang tersisa ke Renaissance Capital.

Kalender Liburan dan Ekspektasi Fed

Selasa menandai sesi perdagangan terakhir tahun ini untuk pasar ekuitas utama termasuk Jerman, Jepang, dan Korea Selatan. Peserta pasar memperkirakan hanya ada peluang 16% untuk pemotongan suku bunga Fed sebesar -25 basis poin pada pertemuan kebijakan 27-28 Januari. Risalah dari pertemuan FOMC bulan Desember dijadwalkan akan dirilis hari ini, dengan klaim pengangguran dan data manufaktur diharapkan membentuk sisa minggu.

Secara historis, dua minggu terakhir bulan Desember cenderung mendukung reli ekuitas, dengan indeks S&P 500 meningkat sekitar 75% dari waktu sejak 1928, dengan rata-rata kenaikan 1,3%—meskipun volume perdagangan musiman yang tipis tahun ini dapat mengurangi kekuatan akhir tahun yang diharapkan.