Tiga ETF Emas Dibandingkan: Mana yang Memberikan Nilai Terbaik untuk Portofolio Anda?

Emas telah muncul sebagai aset defensif andalan pada tahun 2024, naik sebesar 12,7% sejak awal tahun di tengah ketidakpastian makroekonomi. Dalam lima tahun terakhir, logam mulia ini telah memberikan pengembalian lebih dari 73% sejak pandemi COVID-19 dimulai. Bagi investor yang mencari diversifikasi portofolio dan perlindungan terhadap inflasi, paparan emas fisik semakin penting—namun membeli dan menyimpan logam batangan secara langsung menghadirkan tantangan logistik.

Solusinya? ETF Emas menawarkan alternatif praktis, menggabungkan likuiditas, harga yang transparan, biaya lebih rendah, dan kemudahan dalam perdagangan dibandingkan kepemilikan fisik. Di antara berbagai pilihan yang tersedia, tiga yang menonjol: GLD (SPDR Gold Shares), IAU (iShares Gold Trust), dan GLDM (SPDR Gold MiniShares Trust). Masing-masing mengikuti aset dasar yang sama—emas fisik—namun berbeda secara signifikan dalam struktur, biaya, dan aksesibilitas.

Snapshot Kinerja: Angka Mengisahkan Cerita

Ketiga ETF ini mengikuti harga emas yang sama, sehingga pengembalian secara alami berkumpul bersama. Kinerja sejak awal tahun berkisar antara 12,35% hingga 12,71%, dengan pengembalian satu tahun antara 19,55% dan 19,87%. Variasi yang kecil ini sepenuhnya disebabkan oleh perbedaan biaya pengelolaan. Namun, variasi biaya ini akan sangat berpengaruh jika diakumulasi selama periode kepemilikan yang panjang.

GLD: Raksasa Pasar

Sebagai ETF berbasis emas terbesar di dunia, GLD mendominasi dengan aset sebesar $61,31 miliar. Diluncurkan pada November 2004, ETF ini memegang sekitar 26,5 juta ons emas fisik. AUM yang besar ini menghasilkan likuiditas yang kuat dan kredibilitas institusional—namun juga harga per unit yang lebih tinggi.

Tantangannya? GLD memiliki rasio biaya tertinggi sebesar 0,40%. Meski demikian, pengembalian yang diperoleh paling kuat: 12,71% sejak awal tahun dan 19,87% selama dua belas bulan terakhir. Namun, arus dana terbaru menunjukkan adanya celah—ETF ini mengalami $513 juta dolar keluar bersih selama tiga bulan terakhir, menandakan migrasi investor ke alternatif yang lebih murah.

GLDM: Pilihan Hemat Biaya

Diluncurkan pada Juni 2018, GLDM merevolusi investasi ETF emas dengan struktur biaya terendah di industri, hanya 0,10%. Dengan AUM sebesar $7,38 miliar dan sekitar 3,2 juta ons emas, ETF ini menargetkan investor yang sensitif terhadap harga dan berorientasi jangka panjang. Basis aset yang lebih kecil berarti NAV per saham yang lebih rendah, mengurangi hambatan masuk bagi investor ritel yang membangun posisi emas yang berkelanjutan.

Dari segi kinerja, GLDM berada di posisi kedua: 12,39% sejak awal tahun dan 19,68% secara tahunan. Yang menarik, selama tiga bulan terakhir, ETF ini mencatat $110 juta dolar masuk bersih—menunjukkan preferensi investor terhadap keunggulan biaya yang dimilikinya. Untuk strategi buy-and-hold selama bertahun-tahun atau dekade, penghematan biaya tahunan sebesar 0,30% dibandingkan GLD akan terakumulasi menjadi kekayaan yang berarti.

IAU: Titik Tengah yang Seimbang

iShares Gold Trust berada di tengah-tengah semua metrik. AUM sebesar $28,40 miliar berada di antara GLD dan GLDM, sementara rasio biaya 0,25% membagi perbedaan tersebut. Diluncurkan pada Januari 2005, IAU memegang sekitar 12,2 juta ons emas dan memberikan pengembalian 12,35% sejak awal tahun dengan kinerja tahunan sebesar 19,55%.

Seperti GLD, IAU juga menghadapi tantangan baru-baru ini, dengan $617 juta dolar keluar bersih selama tiga bulan. Ini menunjukkan bahwa daya tarik gabungan dari biaya lebih rendah GLDM dan skala terbukti GLD mungkin menarik arus dana dari pilihan menengah ini.

ETF Emas Mana yang Menang?

Jawabannya tergantung pada profil investasi Anda:

Untuk pengembalian maksimal dan likuiditas setara institusi: GLD tetap menjadi ETF emas terbaik meskipun biaya lebih tinggi, didukung oleh aset yang tak tertandingi dan kinerja yang konsisten di puncak.

Untuk optimisasi biaya dan akumulasi kekayaan jangka panjang: GLDM muncul sebagai pilihan unggul. Dalam periode kepemilikan 20 tahun, penghematan biaya tahunan sebesar 0,30% (versus GLD) dapat mempertahankan tambahan 6% modal—perbedaan yang berarti saat dikompaun.

Untuk paparan seimbang: IAU melayani investor yang nyaman dengan biaya menengah dan kinerja solid, meskipun arus keluar terbaru menunjukkan produk ini menghadapi tekanan kompetitif.

Akhirnya, ketiga ETF ini mengikuti harga emas yang sama, sehingga keputusan bergantung pada sensitivitas biaya, horizon investasi, dan preferensi likuiditas. Untuk investor ETF emas pemula, memulai dengan struktur biaya rendah GLDM sambil mengakses sifat defensif emas adalah langkah masuk yang pragmatis.