#美联储政策与降息 Melihat lagi sebuah perangkap lama yang berulang. Perusahaan AI membakar uang dengan gila-gilaan untuk membeli daya komputasi, tetapi pendapatan yang benar-benar bisa dimonetisasi jauh tertinggal dari kecepatan investasi—rutin ini sudah saya lihat di 2017 dan 2021, hanya saja dengan tokoh utama yang berbeda.

Analisis QCP menyentuh poin kunci: 28 miliar dolar AS dana pasif mungkin keluar dari pasar kripto, sementara gelembung AI di pasar saham juga sedang menyiapkan keruntuhan. Federal Reserve memberi sinyal "gabungan dovish + hawkish", kemungkinan akan menurunkan suku bunga 2-3 kali tahun depan, tetapi ini jauh dari mampu menutup jurang antara investasi dan pendapatan.

Intinya, kesalahan struktural ini jika terbongkar, risikonya tidak akan berhenti di sektor AI saja. Saya sudah melihat terlalu banyak reaksi berantai—keruntuhan valuasi tinggi di satu bidang akan menarik seluruh sistem penilaian aset risiko untuk direvisi ulang. Jika benar-benar terjadi koreksi pasar saham di 2026, pasar kripto akan sulit untuk tetap terhindar.

Sekarang masalahnya bukan lagi soal menentukan arah, tetapi lebih kepada waspada terhadap logika sederhana yang menyatakan "penurunan suku bunga adalah kabar baik". Dalam lingkungan penurunan suku bunga, jika fundamental tidak mengikuti, tekanan jual akan lebih keras. Daripada mengejar narasi yang belum matang, lebih baik manfaatkan waktu yang tersisa untuk membersihkan posisi yang tidak didukung arus kas nyata. Inilah rahasia bertahan lama—tidak serakah dan tidak takut, pengenalan risiko harus selalu didahulukan dari ekspektasi keuntungan.