Saham AS naik lima hari berturut-turut mencapai rekor tertinggi! Ketahanan ekonomi VS ekspektasi penurunan suku bunga, pasar memilih yang mana

Hari terakhir perdagangan sebelum libur Natal, pasar modal global menunjukkan tren yang berbeda. Tiga indeks utama AS secara kolektif menguat, di mana Dow Jones naik 0.6%, S&P 500 naik 0.32%, dan Nasdaq naik 0.22% — S&P 500 dan Dow Jones keduanya memecahkan rekor penutupan tertinggi, melanjutkan tren kenaikan lima hari berturut-turut. Sebaliknya, pasar saham Eropa tertekan, indeks FTSE 100 Inggris sedikit turun 0.19%, CAC 40 Prancis hampir datar, dan pasar Jerman tutup karena libur.

Data ekonomi mengimbangi kekhawatiran tenaga kerja, imbal hasil obligasi AS tertekan

Data klaim pengangguran awal AS yang dirilis minggu lalu menunjukkan penurunan tak terduga, turun menjadi 214.000 setelah disesuaikan secara musiman, di bawah perkiraan pasar sebesar 235.000. Namun, sinyal di balik data ini patut diwaspadai: meskipun jumlah pengajuan pengangguran baru menurun, jumlah penerima manfaat pengangguran yang berkelanjutan justru meningkat 38.000 menjadi 1,923 juta, menunjukkan pasar tenaga kerja sedang mengalami “pembekuan perekrutan” — perusahaan tidak aktif menciptakan lapangan kerja maupun melakukan PHK besar-besaran, dan ekspektasi pasar terhadap tingkat pengangguran bulan Desember yang tetap tinggi semakin menguat.

Namun kekhawatiran ini segera terhapus oleh data GDP kuartal ketiga. Pertumbuhan GDP riil AS secara tak terduga meningkat menjadi 4.3%, tercepat dalam hampir dua tahun, menunjukkan ketahanan ekonomi AS yang kuat. Performa yang kuat ini meningkatkan optimisme pasar terhadap prospek laba perusahaan tahun depan, menjadi salah satu pendorong utama kenaikan saham AS. Sementara itu, imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun ke sekitar 4.13%, turun 3 basis poin dari hari sebelumnya. Indeks dolar tetap di bawah 98.0, menutup di 97.95.

Di pasar logam mulia, emas turun 0.13% menjadi $4479.4 per ons, perak juga melemah, dan sentimen perlindungan terhadap risiko sedikit mereda. Pasar minyak mentah juga melemah, WTI turun 0.12% menjadi $58.4 per barel.

Saham teknologi menjadi pemenang terbesar, kenaikan chip penyimpanan mengagumkan

Di tengah tren kenaikan saham AS, sektor teknologi tampil paling mencolok. Micron Technology memimpin kenaikan, naik 3.77% dalam satu hari, dengan kenaikan tahunan lebih dari 241%; Western Digital naik 300% sepanjang tahun; SanDisk juga naik 2.12%, dengan kenaikan tahunan mencapai 613% — kinerja kuat sektor chip penyimpanan mencerminkan permintaan kapasitas AI yang terus tinggi.

Ketahanan pasar kripto tetap terjaga

Bitcoin menunjukkan performa stabil, naik 1.76% dalam 24 jam terakhir, dengan harga terbaru $91.33. Ethereum juga naik, 1.22% dalam 24 jam, dengan harga mencapai $3.14. Pemulihan preferensi risiko pasar memberikan lingkungan perdagangan yang menguntungkan bagi aset kripto.

Sinyal penting dari kebijakan dan langkah perusahaan

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve tahun depan tetap stabil. Menurut pengamatan FedWatch dari CME, pasar masih memperkirakan dua kali penurunan suku bunga oleh Fed pada 2026, masing-masing sebesar 25 basis poin. Namun, para strategis BlackRock memperingatkan bahwa dengan siklus penurunan suku bunga yang telah mencapai total 175 basis poin dan mendekati tingkat netral, ruang untuk penurunan suku bunga di 2026 cukup terbatas, kecuali pasar tenaga kerja memburuk secara drastis.

Analisis Morgan Stanley menunjukkan bahwa perusahaan sedang menyesuaikan harga untuk mengimbangi biaya tarif, strategi ini mulai terlihat efektif di awal kuartal ketiga, dan perusahaan berencana menaikkan harga lebih lanjut pada 2026. Ini berpotensi menjadi risiko terjadinya inflasi berulang.

OpenAI sedang merencanakan langkah besar dalam komersialisasi, dengan karyawan sedang membahas skema menanamkan iklan dalam balasan ChatGPT, berusaha membangun bentuk iklan digital yang baru. Nvidia juga menghentikan sementara pengujian proses 18A bersama Intel, dengan prospek kerjasama yang tidak pasti.

Regulasi kripto Uni Eropa memasuki tahap baru: aturan DAC8 yang akan berlaku mulai 1 Januari 2026 akan mewajibkan platform perdagangan melaporkan detail transaksi pengguna, dan pelanggaran dapat menghadapi risiko pembekuan atau penyitaan aset lintas negara.