Apakah bisa mendapatkan keuntungan saat pasar saham turun? Pelajari lima trik ini untuk dengan mudah memanfaatkan peluang short selling

一、Dari Pengertian Dasar tentang Trading Short

Banyak pemula yang baru masuk ke pasar saham sering terjebak dalam kesalahpahaman—bahwa hanya kenaikan harga yang bisa menghasilkan keuntungan. Tetapi sebenarnya, 做空 (juga dikenal sebagai short selling, menjual kosong, atau short) adalah metode trading yang mendapatkan keuntungan dari penurunan harga saham.

Ketika Anda memprediksi bahwa suatu saham akan turun di masa depan, Anda bisa menjual saham tersebut dengan harga tinggi terlebih dahulu, lalu membeli kembali saat harga turun ke titik terendah, dan selisih harga tersebut adalah keuntungan Anda. Ini adalah logika inti dari trading short—jual dulu, beli nanti—berlawanan dengan operasi tradisional beli dulu, jual kemudian.

Namun ada poin kunci di sini: jika Anda tidak memegang saham tersebut, bagaimana Anda bisa menjualnya? Jawabannya adalah margin trading—meminjam saham dari broker. Investor meminjam saham dari broker dan menjualnya, lalu saat harga turun, membeli kembali untuk dikembalikan ke broker, dan mendapatkan selisihnya.

Perlu diingat bahwa, melakukan short selling memiliki risiko yang sangat besar. Ruang penurunan harga saham terbatas (terendah adalah nol), tetapi ruang kenaikan tidak terbatas. Jika setelah melakukan short harga malah naik, kerugian bisa terus membesar, inilah mengapa banyak investor melakukan short bukan untuk mendapatkan keuntungan, tetapi untuk melindungi risiko.

Bagaimana cara menghasilkan uang dari short—penjelasan contoh

Sebagai contoh: emas (XAUUSD): investor melakukan short di harga 2000 USD, saat ini harga emas sudah turun menembus 1900 USD, bahkan menyentuh 1873 USD. Saat menutup posisi, selisih 127 USD adalah keuntungan. Jika posisi cukup besar, keuntungan akan berlipat ganda.

Mekanisme serupa juga berlaku di pasar saham, pasar futures, dan pasar forex. Selama struktur pasar lengkap, mekanisme short akan ada. Beberapa trader profesional bahkan menjadikan short sebagai sumber utama pendapatan mereka, dengan analisis yang tenang dan pengambilan posisi yang tepat untuk mencapai keuntungan stabil.

Dua, Syarat untuk Berpartisipasi dalam Short Selling

Short selling di Taiwan—membuka akun kredit

Di Taiwan, akun trading saham dibagi menjadi dua kategori:

Akun Tunai: melakukan transaksi dengan harga real-time, tanpa leverage. Misalnya membeli 1000 lot saham dengan harga 10 NT$, Anda perlu membayar 10.000 NT$. Keuntungan dan kerugian sepenuhnya tergantung pada fluktuasi harga saham.

Akun Kredit: memungkinkan investor meminjam uang atau saham dari broker untuk melakukan transaksi, yang merupakan syarat wajib untuk melakukan margin short. Tetapi tidak semua orang bisa langsung membuka akun ini, harus memenuhi syarat berikut:

1. Warga negara dengan usia minimal 20 tahun
2. Memiliki status wajib pajak di Republik Tiongkok
3. Akun sudah dibuka minimal tiga bulan
4. Dalam satu tahun terakhir, melakukan minimal sepuluh transaksi

Perlu diperhatikan bahwa syarat pembukaan akun kredit berbeda-beda antar broker, jadi investor harus berkonsultasi secara individual.

Dengan transaksi kredit, investor meminjam saham dari broker dan menjualnya. Jika harga saham turun, mereka bisa mendapatkan keuntungan; sebaliknya, jika harga naik, harus membeli kembali dan mengembalikan ke broker. Karena harga saham minimal adalah nol tetapi tidak terbatas ke atas, metode short ini memiliki karakteristik “risiko tak terbatas, keuntungan terbatas”, dan tidak semua saham tersedia untuk dipinjam, sehingga pengendalian risiko sangat sulit.

Akun futures dan kontrak selisih (CFD) untuk short

Akun futures memiliki keunggulan karena secara bawaan memiliki leverage, bisa melakukan posisi long maupun short. Tetapi kontrak futures memiliki tanggal jatuh tempo, periode short lebih panjang membutuhkan rollover, yang bisa menambah biaya. Selain itu, tidak semua saham memiliki kontrak futures yang sesuai, dan likuiditas juga berisiko.

CFD (Contract for Difference) adalah instrumen keuangan yang dirancang khusus untuk short. Dibandingkan margin trading saham tradisional, CFD menawarkan:

• Leverage tinggi yang bisa disesuaikan
• Tanpa biaya komisi
• Tanpa batas waktu kontrak
• Fleksibel untuk posisi long maupun short
• Perdagangan 24 jam di pasar global

Karena fitur-fitur ini, CFD menjadi pilihan utama bagi investor yang ingin melakukan short saham.

( Syarat pembukaan akun relatif lebih mudah

Dibandingkan dengan syarat akun kredit, syarat pembukaan akun CFD lebih sederhana:

1. Warga negara berusia minimal 18 tahun
2. Lulus asesmen kecocokan dan KYC (Know Your Customer)

Setelah membuka akun, cukup deposit dana untuk mulai trading. Beberapa platform hanya membutuhkan deposit sekitar 50 USD, dan mendukung transfer via kartu kredit atau bank, prosesnya cepat dan mudah.

Tiga, Memilih Platform Trading yang Terpercaya Sangat Penting

) Keamanan platform adalah prioritas utama

Investor Taiwan cenderung memilih lembaga keuangan lokal karena pengawasan ketat dari FSC (Financial Supervisory Commission) Taiwan memberikan perlindungan. Tetapi saat memilih platform luar negeri, harus memastikan platform tersebut terdaftar dan diatur secara resmi oleh negara tempat mereka beroperasi.

Ada banyak platform ilegal yang menarik investor dengan promosi menarik. Setelah mengumpulkan dana cukup, mereka bisa kabur dan meninggalkan kerugian besar bagi investor. Oleh karena itu, saat memilih platform, perhatikan:

• Apakah memiliki lisensi resmi
• Apakah diawasi oleh otoritas regulasi di negara tempat beroperasi
• Skala dan penghargaan yang diterima platform

Biaya transaksi dan fitur sama pentingnya

Setelah memastikan keamanan, pertimbangkan:

• Biaya transaksi: komisi, spread, apakah wajar
• Jenis instrumen: apakah memenuhi kebutuhan diversifikasi Anda
• Pengalaman pengguna: sistem trading stabil dan mudah digunakan
• Jam operasional: apakah mendukung 24 jam atau jam trading yang cukup

Perbedaan waktu operasional antar platform cukup besar, beberapa broker hanya buka beberapa jam per hari, yang secara tidak langsung mengurangi peluang trading. Memilih platform lengkap dengan fitur, banyak instrumen, dan jam operasional panjang sangat penting.

Mekanisme perlindungan risiko

Karena short memiliki risiko tinggi, platform yang memiliki fitur perlindungan saldo negatif dapat secara otomatis menutup posisi saat harga bergerak ekstrem, mencegah kerugian melebihi modal awal.

Empat, Memilih Saham yang Cocok untuk Short

Cari saham dengan faktor bearish

Short membutuhkan harga turun, dan penurunan didukung oleh faktor bearish. Contohnya:

• Secara makro: kebijakan bank sentral, perlambatan ekonomi, kemunduran industri
• Secara perusahaan: penurunan pendapatan, laba bersih menurun, peringatan kinerja, pergantian manajemen

Secara relatif, saham AS adalah pilihan utama untuk short karena likuiditas tinggi, pasar matang, dan derivatif keuangan yang lengkap, memberikan peluang yang cukup untuk strategi short.

Identifikasi saham yang efektif untuk short

Ketika Anda menilai bahwa harga suatu saham saat ini jauh di atas nilai intrinsiknya, short menjadi opsi. Penyimpangan ini biasanya berasal dari:

Sentimen pasar yang berlebihan: spekulasi jangka pendek yang tidak rasional, harga melonjak dalam beberapa hari.

Perburukan fundamental: pendapatan dan laba perusahaan menurun secara signifikan, atau menghadapi risiko kinerja besar.

Sinyal teknikal: harga menyentuh level resistance jangka pendek atau muncul sinyal koreksi yang jelas.

Tips praktis memilih saham untuk short

Perhatikan kualitas pendapatan: jika total pendapatan perusahaan menurun secara signifikan dibandingkan tahun sebelumnya, bahkan sering mengalami kerugian, menunjukkan kesulitan operasional. Perusahaan seperti ini mudah dijual oleh institusi, dan kemungkinan harga saham turun sangat tinggi.

Pantau dana utama: saham yang terus-menerus overbought selama beberapa hari biasanya berisiko koreksi, jadi perlu diperhatikan.

Amati siklus industri: setelah kenaikan besar, rasio harga terhadap laba (PER) tinggi, tren bullish mencapai puncaknya, saatnya mencari saham industri yang sedang melemah untuk short.

Entry posisi short yang tepat

Posisi terbaik untuk short adalah di titik resistance atau area puncak relatif. Saham seperti ini sulit mencapai level tertinggi baru dalam waktu dekat, dan kemungkinan turun lebih besar, risiko terbatas, potensi keuntungan besar, sehingga rasio harga terhadap risiko optimal.

Sebaliknya, melakukan short di posisi rendah membatasi potensi keuntungan dan berisiko besar terhadap rebound harga. Inilah mengapa orang sering mengatakan “Keuntungan short terbatas, risiko tak terbatas”—selama harga terus naik dan Anda tidak pasang stop loss, kerugian akan membesar tanpa batas.

Hanya saham yang benar-benar memiliki nilai turun dan ruang penurunan cukup yang layak untuk di-short. Fluktuasi harga biasa setelah dikurangi biaya modal dan biaya transaksi, keuntungan kecil dan tidak menguntungkan.

Instrumen keuangan lain seperti forex dan komoditas juga mengikuti logika yang sama. Misalnya, Yen/JPY yang terus melemah sejak 2021, tren yang jelas dan tingkat kemenangan tinggi menjadikannya target short yang baik. Tetapi setelah Yen berhenti menerapkan kebijakan suku bunga negatif dan dolar AS memasuki siklus penurunan suku bunga, melakukan short Yen lagi tidak lagi didukung oleh fundamental.

Lima, Poin Penting dalam Praktik Short Selling Saham

Perhatikan waktu masuk terbaik

Tidak selalu harus short saat harga tinggi; melainkan saat harga saat ini relatif mahal dibandingkan prediksi harga di masa depan.

Misalnya, jika industri pelayaran menghadapi kelebihan pasokan yang menekan harga pengangkutan, dan saham pelayaran mengalami kenaikan tidak wajar, saat itulah waktu yang tepat untuk short dan menunggu harga kembali ke level wajar. Tetapi jika perusahaan terus menunjukkan pertumbuhan laba dan harga naik, melakukan short justru melawan tren dan berisiko kerugian.

Dari sudut pandang trading, setelah memilih saham, tunggu harga mencapai titik tinggi—bisa titik tertinggi sebelumnya, atau gagal menembus level resistance penting. Dalam tren bearish yang jelas, buka posisi di puncak relatif dan tahan, tinggal menunggu pasar memberi hasil.

Contohnya: saham baja AS ###NYSE:X###: dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan ekonomi AS melambat, permintaan baja menurun drastis, laba perusahaan menyusut setiap tahun—ini adalah dasar fundamental untuk short. Dari puncak 47.64 USD pada Februari 2018, turun ke 4.54 USD pada Maret 2021, penurunan lebih dari 90%. Dalam tren bearish yang begitu jelas, cukup mulai short di titik tinggi tertentu dan peluang profit tinggi.

( Prioritaskan trading jangka pendek

Short biasanya menggunakan strategi jangka pendek, terutama jika posisi short bisa selesai dalam beberapa jam atau menit, tanpa menahan posisi semalaman. Keuntungannya adalah mengunci keuntungan cepat dan mengurangi risiko rebound besar.

) Harus pasang stop loss

Short adalah strategi berisiko tinggi, harus pasang stop loss saat order dibuat, untuk memastikan setiap transaksi dalam batas yang terkendali. Tanpa stop loss, tidak ada manajemen risiko, dan ini sering menyebabkan margin call.

Kelola proporsi modal secara rasional

Kesempatan short jarang, tidak cocok untuk diversifikasi. Tetapi karena peluangnya terbatas, begitu menemukan titik short dengan probabilitas tinggi, Anda harus rencanakan secara matang proporsi modal masuk, untuk mampu menanggung kemungkinan kerugian saat pasar berbalik.

Penutup

Risiko dan peluang di pasar saham selalu beriringan. Baik untuk posisi long maupun short, keberhasilan trading membutuhkan logika trading yang jelas dan disiplin dalam eksekusi. Tanpa keyakinan penuh, jangan terburu-buru masuk pasar. Pada akhirnya, tidak ada yang bisa mendapatkan uang di luar batas pemahaman mereka sendiri. Melindungi modal dan pertumbuhan yang stabil adalah jalan yang benar untuk mencapai keuntungan jangka panjang.