Penggunaan ROA dalam menilai efisiensi pengelolaan sumber daya perusahaan

Apa yang seharusnya menjadi ROA dan mengapa ini merupakan indikator yang perlu diketahui investor?

Untuk menganalisis saham dan menilai kesehatan keuangan perusahaan. Salah satu metrik yang tidak boleh diabaikan adalah ROA. (Pengembalian Aset) Ini menunjukkan bagaimana perusahaan dapat menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan. ROA yang masuk akal dan tinggi menunjukkan manajemen anggaran yang efektif. Nilai yang lebih rendah mungkin merupakan tanda peringatan untuk menjelajahi operasi.

Bagi investor yang bertujuan untuk pertumbuhan berkelanjutan. Memahami apa yang seharusnya menjadi ROA di seluruh industri adalah masalah yang perlu dipelajari dengan terampil.

Apa itu ROA dan apa perannya dalam analisis investasi?

ROA (Pengembalian Aset) Ini adalah rasio keuangan yang mengukur kemungkinan menghasilkan laba bersih dari semua sumber daya yang dikendalikan perusahaan. (Laba Bersih) dengan total aset. (Total Aset)

Indikator ini memainkan peran penting karena:

• Apakah manajemen menggunakan sumber daya secara hemat biaya.
• Membantu dalam memutuskan perusahaan mana yang akan diinvestasikan
• Membantu memvisualisasikan perbandingan antara pesaing di industri yang sama.

Selain ROA, investor sering mempertimbangkan DE Ratio. (Rasio Utang terhadap Ekuitas) Pada saat yang sama, untuk mengetahui berapa banyak yang telah dipinjam perusahaan dibandingkan dengan ekuitasnya sendiri.

Cara Menghitung ROA dengan Contoh Aplikasi

Rumus dan prosedur perhitungan

Mencari tahu apa yang seharusnya menjadi ROA cukup mudah. Berikut adalah langkah-langkah yang jelas:

Langkah 1: Mengumpulkan informasi dari laporan keuangan tahunan perusahaan, khususnya:

• Laba bersih (Laba Bersih) - Muncul dalam laporan laba rugi.
• Semua aset (Total Aset) - Muncul di neraca.

Anda dapat menemukan informasi ini dari sumber tepercaya seperti Bloomberg, Reuters, atau situs web sekuritas. Pencarian Informasi Perusahaan

**Langkah 2:**Jika tidak ada data laba bersih yang tersedia, data tersebut dihitung dari:Laba Bersih = Total Pendapatan - Total Pengeluaran

Langkah 3: Terapkan kedua angka ke rumus:

ROA = (Laba Bersih / Total Aset) × 100%

Contoh perhitungan awal

Misalkan Perusahaan ABC memiliki informasi berikut:

• Laba Bersih: 1.000.000 Baht
• Total Aset: 5.000.000 Baht

ROA = (1,000,000 / 5,000,000) × 100% = 20%

Artinya, ABC telah mendapat untung sebesar 20 satang dari penggunaan sumber daya 1 baht.

Studi Kasus: CPALL Tahun Fiskal 2020

CP All Public Company Limited, yang mengoperasikan bisnis toko serba ada. Informasi keuangan berikut tersedia:

• Laba bersih: Sekitar 16.102,42 juta baht
• Total Aset: Sekitar Baht 523,354.33 Juta

ROA = (16,102.42 / 523,354.33) × 100% ≈ 3,08%

ROA 3,08% untuk perusahaan toko serba ada wajar karena jenis bisnis ini membutuhkan banyak investasi aset.

Studi Kasus: Perusahaan BDMS Tahun Buku 2022

Bangkok Dusit Medical Services, sebuah perusahaan rumah sakit besar, memiliki angka-angka sebagai berikut:

• Laba bersih: Sekitar 12.606,20 juta baht
• Total aset: Sekitar 141,542.86 juta baht

ROA = (12,606.20 / 141,542.86) × 100% ≈ 8,91%

ROA sebesar 8,91% menunjukkan bahwa perusahaan memiliki efisiensi aset yang lebih tinggi dibandingkan dengan CPALL.

Apa yang harus menjadi ROA menurut industri yang berbeda?

Menentukan apa yang seharusnya menjadi ROA harus memperhitungkan karakteristik unik dari setiap industri. Hal ini dikarenakan setiap bisnis memiliki struktur biaya dan investasi yang berbeda-beda.

1. Lembaga Keuangan dan Bank

Rentang ROA yang Baik: 1% - 2% atau lebih Alasannya: Bank memiliki biaya operasional yang tinggi dan biaya pembiayaan yang tinggi. Oleh karena itu, ROA adalah angka yang relatif rendah.

2. Teknologi Informasi

ROA Optimal: 10% - 20% atau lebih Alasannya: Biaya produksi rendah, keuntungan dari perangkat lunak dan data, menghasilkan ROA yang lebih tinggi secara alami.

3. Industri Makanan & Minuman

ROA untuk didengarkan: 5% - 10% atau lebih Alasan: Investasi dalam sistem inventaris dan distribusi telah diperlukan, menghasilkan ROA sedang.

4. Transportasi dan Logistik

ROA yang cocok: 5% - 15% atau lebih Alasan: Ini membutuhkan sumber daya dalam jumlah besar, seperti mobil dan peralatan.

5. Robotika dan teknologi canggih

ROA mencapai: 10% - 20% atau lebih Alasannya: Biaya R&D tinggi, tetapi keuntungan dari inovasi sangat besar.

Menggunakan ROA dalam keputusan investasi

1. Analisis ROA

Setelah ROA tercapai, pertimbangkan:

• ROA Tinggi: Menunjukkan bahwa perusahaan menggunakan sumber daya secara efisien. Berinvestasi di perusahaan semacam ini biasanya memberikan pengembalian yang baik.
• ROA Rendah: Ini bisa berarti bahwa perusahaan perlu meningkatkan manajemennya, atau bahwa industri memiliki kekhasan yang menormalkan ROA rendah.

2. Perbandingan antar perusahaan

Bandingkan ROA perusahaan yang Anda minati dengan:

• Pesaing di industri yang sama
• Rata-rata ROA industri
• ROA perusahaan selama 3-5 tahun terakhir

3. Lacak tren ROA

Perhatikan bagaimana ROA perusahaan berkembang dari waktu ke waktu:

• Tren naik: Menilai apakah ada peningkatan dalam manajemen.
• Tren turun: Pelajari masalah apa yang muncul dalam eksekusi.

4. Integrasi dengan indikator lain

ROA harus dipertimbangkan bersamaan dengan:

• Rasio PE (Harga terhadap Penghasilan)
• Rasio Utang terhadap Ekuitas
• Rasio Arus
• EPS (Laba Per Saham)

Batasan penggunaan ROA

Meskipun ROA sangat bermanfaat, ROA juga memiliki kelemahan yang perlu diperhatikan oleh investor:

1. Perbandingan lintas industri tidak dapat dilakukan

Bisnis rumah sakit akan memiliki ROA yang berbeda dari bisnis teknologi, jadi bukan ide yang baik untuk membandingkan ROA antara industri yang berbeda.

2. Tidak memberikan rincian tentang sumber keuntungan.

Perusahaan dapat menghasilkan ROA yang tinggi dengan memotong biaya, meskipun dalam jangka panjang itu mungkin merupakan keputusan yang tidak masuk akal.

3. Tidak memprediksi masa depan

ROA hanya menunjukkan hasil kinerja masa lalu dan saat ini. Itu tidak menjamin bahwa masa depan akan seperti ini.

4. Itu tidak memberi tahu Anda tentang struktur utang.

Perusahaan A mungkin memiliki ROA yang sama dengan Perusahaan B, tetapi Perusahaan A mungkin memiliki lebih banyak kewajiban, yang merupakan risiko yang lebih tinggi.

ROE (Pengembalian Ekuitas) vs ROA

Selain ROA, ada indikator lain yang serupa: ROE. (Pengembalian Ekuitas)

ROA (Pengembalian Aset)

Resep: ROA = (Laba Bersih / Total Aset) × 100%

Ini mewakili profitabilitas semua sumber daya perusahaan.

ROE (Pengembalian Ekuitas)

Resep: ROE = (Laba Bersih / Ekuitas) × 100%

Ini hanya mewakili profitabilitas ekuitas pemegang saham.

Perbedaan utama

1. Informasi Dasar

• ROA menggunakan semua angka aset.
• ROE hanya berlaku untuk ekuitas.

2. Refleksi Kinerja

• ROA menunjukkan total kapasitas pengelolaan.
• ROE menunjukkan berapa banyak pengembalian pemegang saham.

3. Risiko

• ROE biasanya lebih tinggi dari ROA karena menggunakan pembagi yang lebih kecil.
• ROE berisiko lebih tinggi ketika peminjam overstanding.

4. Aplikasi

• Investor Nilai (Investor Nilai) Carilah ROA 8-10% atau lebih.
• Mereka mencari ROE sebesar 10% atau lebih.

Di mana saya bisa melihat ROA?

Mereka yang ingin menganalisis ROA dapat menemukan informasi dari:

1. Laporan Keuangan Perseroan

• Laporan Laba Rugi (Laporan Laba Rugi)
• Neraca (Neraca)

2. Situs web sekuritas

• Bursa Efek Thailand (MENGATUR)
• “Info Keuangan”

3. Sumber Daya Keuangan

• Bloomberg
• Reuters
• Yahoo Keuangan
• Situs web broker

Cara memeriksa melalui situs web SET:

1. Pergi ke SET.or.th
2. Ketik nama saham yang Anda minati.
3. Buka tab “Informasi Perusahaan”.
4. Pilih “Rasio Keuangan”.
5. Cari “ROA” pada topik itu.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (Pertanyaan yang diajukan)

Apa yang harus dilakukan ROA untuk dianggap baik?

Umumnya, ROA berada dalam kisaran 5% hingga 10% Naik dianggap baik. Namun, tergantung pada industri mana perusahaan berada:

• Bank: 1-2% dianggap baik.
• Teknologi: 10-20% atau lebih
• Ritel: 5-8%

Apa yang harus menjadi analisis ROA?

ROA tinggi ≠ perusahaan yang 100% baik

Perusahaan dengan ROA tinggi seringkali memiliki tata kelola yang baik, tetapi tetap perlu mempertimbangkan:

• Stabilitas ROA apakah tren naik atau turun
• Struktur Utang Lihat juga Rasio DE.
• Lingkungan Ekonomi

Cara menggunakan ROA

• Bandingkan ROA perusahaan selama 3-5 tahun terakhir.
• Dibandingkan dengan pesaing
• Dikombinasikan dengan indikator lain seperti ROE, PE Ratio
• Ikuti tren secara teratur

Kesimpulan

Apa yang seharusnya menjadi ROA? Itu tergantung pada industrinya, tetapi nilai 5% atau lebih umumnya dianggap berbobot.

Namun, keputusan investasi tidak boleh mengandalkan ROA saja, harus dikombinasikan dengan indikator lain seperti ROE, PE Ratio, Debt to Equity Ratio, dan faktor kualitatif lainnya untuk membuat keputusan yang rasional dan mengurangi risiko.

Analisis sistematis perusahaan akan membantu investor menghindari pengambilan keputusan yang tergesa-gesa dan dapat membangun portofolio investasi yang stabil dengan peluang pertumbuhan jangka panjang.