Penguatan Renminbi: Dolar AS menembus 7 terhadap Renminbi, akankah terus menguat hingga 2026?

Current Situation: Renminbi Mengalami Penguatan yang Kuat

Nilai tukar Renminbi terhadap dolar AS pada bulan Desember menunjukkan performa yang kuat. USD terhadap offshore Renminbi (USD/CNH) telah turun ke 6.9965, level terendah sejak September 2024; USD terhadap onshore Renminbi (USD/CNY) juga turun ke 7.0051, menyegarkan rekor sejak Mei 2023.

Ada tiga kekuatan yang mendorong gelombang penguatan ini: pertama adalah pelemahan dolar AS sendiri, kedua adalah intervensi aktif dari bank sentral, dan ketiga adalah kebutuhan musiman perusahaan untuk menukar mata uang menjelang akhir tahun. Berdasarkan data, tren penurunan suku bunga Federal Reserve dan de-dolarisasi global terus berlanjut, indeks dolar tahun ini sudah turun lebih dari 10%, dan dalam satu bulan terakhir turun lebih dari 2%, yang memberikan tekanan langsung terhadap penguatan Renminbi.

Sikap Bank Sentral Jelas: Pandu Penguatan Renminbi Secara Bertahap

Pergerakan Bank Sentral China juga mengirimkan sinyal yang jelas. Dengan terus meningkatkan kurs tengah USD terhadap Renminbi (kurs acuan), bank sentral sebenarnya menyampaikan pesan yang tegas ke pasar—mengizinkan Renminbi menguat. Kebijakan yang bersifat panduan ini, dibandingkan intervensi langsung, lebih lembut namun juga lebih tegas.

Selain itu, bank sentral belum melakukan penurunan suku bunga lebih lanjut, ditambah faktor ketegangan likuiditas selama liburan, semuanya secara tidak langsung mendukung penguatan Renminbi. Wang Qing, Kepala Analis Makro di Orient Financial Holdings, berpendapat, “Gelombang penguatan ini akan secara signifikan meningkatkan daya tarik pasar modal China bagi investor internasional”—yang berarti, jika Anda adalah pelaku pasar saham, penguatan Renminbi mungkin membawa manfaat tidak langsung.

Bagaimana Pandangan 2026? Banyak Institusi Bersikap Optimis terhadap Renminbi

Di sinilah bagian menariknya. Meskipun Renminbi sudah menembus angka 7, banyak institusi internasional percaya bahwa Renminbi masih undervalued.

Goldman Sachs memiliki pandangan paling agresif: mereka berpendapat bahwa Renminbi relatif terhadap fundamental ekonomi undervalued sebesar 25%. Berdasarkan penilaian ini, Goldman Sachs memperkirakan bahwa pada pertengahan 2026, USD terhadap Renminbi akan turun ke 6.90, dan bahkan bisa turun ke 6.85 menjelang akhir tahun.

Bank AS juga menunjukkan optimisme. Mereka percaya bahwa dengan membaiknya hubungan China-AS, volume penjualan dolar AS oleh eksportir China akan semakin besar pada 2026, dan pada akhir tahun 2026 USD terhadap Renminbi bisa turun ke 6.80.

Bank Australia dan Selandia Baru yang lebih konservatif memberikan prediksi yang lebih moderat: pada paruh pertama 2026, USD terhadap Renminbi kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 6.95-7.00.

Logika di Balik: Daya Saing Perdagangan dan Fundamental Ekonomi

Mengapa begitu banyak institusi optimis terhadap penguatan Renminbi? Intinya adalah daya saing perdagangan internasional China dan fundamental ekonomi yang sangat undervalued. Dari sudut pandang penghitungan perdagangan berbobot, daya beli nyata Renminbi dan daya saing internasionalnya masih memiliki ruang besar.

Ditambah lagi, China telah mengakumulasi surplus perdagangan yang besar pada 2025, potensi penguatan ini mungkin akan berlanjut hingga tahun depan. Dengan Renminbi yang semakin menarik, minat modal internasional terhadap aset China juga akan meningkat—ini adalah siklus umpan balik positif.

Inspirasi Investasi

Jika logika di atas benar, tren penguatan Renminbi pada 2026 diperkirakan akan berlanjut. Bagi investor yang memegang dolar AS, ini berarti biaya konversi akan berkurang secara bertahap; bagi mereka yang optimis terhadap aset China, penguatan Renminbi akan meningkatkan minat modal asing, membantu meningkatkan aktivitas pasar modal secara keseluruhan.

Saat ini, menembus angka 7 bukanlah akhir, melainkan awal yang baru.