Memahami Internal dan Eksternal: Bagaimana Menggunakan Rasio Internal dan Eksternal untuk Menilai Kekuatan Beli dan Jual di Pasar Saham?

Inti Logika Internal dan External Market: Siapa yang Lebih Ganas dalam Menyelesaikan Transaksi?

Dalam perdagangan saham, internal dan external market pada dasarnya menjawab satu pertanyaan: Pembeli dan penjual, siapa yang lebih aktif dan agresif?

Ketika Anda membuka perangkat lunak analisis pasar, Anda akan melihat dua kutipan harga: harga beli dan harga jual. Bayangkan jika penjual sangat ingin melepas saham mereka, mereka akan langsung melakukan transaksi pada harga yang diinginkan pembeli, transaksi ini disebut sebagai “internal”; sebaliknya, jika pembeli tidak sabar ingin membeli dan bersedia menaikkan harga agar sesuai dengan harga penjual, transaksi ini disebut sebagai “external”.

Secara sederhana:

• Internal besar = Penjual buru-buru menjual = Sinyal bearish
• External besar = Pembeli buru-buru membeli = Sinyal bullish

Sebagai contoh, TSMC, misalnya, harga beli adalah 1160元/1415 lot, harga jual adalah 1165元/281 lot. Investor langsung menjual 50 lot pada 1160元, transaksi ini masuk ke dalam internal; investor langsung membeli 30 lot pada 1165元, transaksi ini masuk ke dalam external.

Lima Tingkat Harga: Lensa Pertama dalam Transaksi Pasar

Lima tingkat harga adalah antarmuka yang paling awal Anda lihat saat membuka aplikasi broker—di sebelah kiri berwarna hijau adalah lima tingkat pembelian (5 order tertinggi), di sebelah kanan berwarna merah adalah lima tingkat penjualan (5 order terendah).

Harga satu adalah harga tertinggi saat ini untuk membeli, dan harga satu adalah harga terendah untuk menjual. Selisih harga ini (spread) semakin kecil, semakin baik likuiditas pasar. Perlu diingat bahwa, lima tingkat harga hanyalah informasi order, tidak selalu berarti transaksi terjadi—order bisa dibatalkan kapan saja.

Rasio Internal dan External: Emosi Pasar di Balik Angka

Rasio internal dan external = Volume transaksi internal ÷ Volume transaksi external

Rasio ini secara langsung mencerminkan kekuatan pasar antara bullish dan bearish:

Rasio > 1: Volume internal lebih besar dari external, penjual sedang buru-buru melepas saham, kondisi cenderung bearish, tekanan penurunan jangka pendek cukup besar

Rasio < 1: Volume external lebih besar dari internal, pembeli aktif masuk pasar, kondisi cenderung bullish, momentum kenaikan jangka pendek cukup kuat

Rasio = 1: Kekuatan bullish dan bearish seimbang, pasar dalam keadaan stagnan, arah tidak jelas, perlu menunggu sinyal yang lebih pasti

Strategi Praktis Jangka Pendek: Bagaimana Menghasilkan Uang dari Rasio Internal dan External?

Penggunaan rasio internal dan external paling praktis adalah menggabungkan dengan tren harga saham. Perhatikan situasi berikut:

External > Internal, harga naik → Pembeli secara aktif mendorong harga naik, sinyal bullish sehat. Jika volume transaksi juga meningkat, momentum kenaikan jangka pendek semakin kuat

Internal > External, harga turun → Penjual aktif melepas saham, sinyal bearish sehat. Jika volume transaksi meningkat, tekanan penurunan semakin besar

External > Internal tetapi harga tidak naik malah turun → Waspadai “bull trap”, kekuatan utama mungkin menggunakan order beli palsu untuk menipu investor ritel, diam-diam menjual

Internal > External tetapi harga tidak turun malah naik → Waspadai “bear trap”, kekuatan utama menggunakan order jual palsu untuk menipu, diam-diam mengakumulasi posisi

Teknik Kombinasi Rasio Internal dan External dengan Level Support dan Resistance

Kekuatan Area Support: Ketika harga saham turun ke suatu level dan tidak lagi turun, menunjukkan ada kekuatan beli yang cukup untuk mendukung level tersebut. Jika saat itu internal > external dan harga berhenti turun, berarti meskipun penjual aktif, tetapi pembeli cukup untuk menyerap tekanan jual, bisa dipertimbangkan untuk melakukan posisi long di area support.

Ujian Area Resistance: Ketika harga naik dan menemui hambatan di suatu level, ini adalah area resistance. Jika external > internal tetapi harga tetap tidak bisa menembus, menunjukkan tekanan jual di atas cukup berat. Saat itu, bisa dipertimbangkan untuk melakukan posisi short di area resistance.

Saran Operasi Praktis:

• Beli di area support, jual di area resistance
• Short di area resistance, tutup posisi di area support

Begitu harga menembus support atau resistance, menandakan tren pasar sedang mulai, biasanya akan terus turun atau naik hingga mencapai level support atau resistance berikutnya.

Kelebihan dan Keterbatasan Data Internal dan External

Kelebihan:

• Sangat cepat, diperbarui bersamaan dengan transaksi
• Mudah dipahami, cepat dipelajari
• Menggabungkan struktur order dan volume transaksi, meningkatkan akurasi analisis jangka pendek

Kekurangan:

• Mudah dimanipulasi oleh kekuatan utama (melalui order palsu dan pembatalan)
• Hanya mencerminkan kondisi transaksi saat ini, tidak bisa memprediksi tren jangka panjang
• Penggunaan sendiri bisa menyesatkan, harus dikombinasikan dengan volume transaksi, analisis teknikal, dan fundamental

Penutup

Rasio internal dan external adalah alat penting untuk memahami kekuatan beli dan jual di pasar, tetapi hanyalah bagian dari analisis teknikal. Trader yang handal akan menggabungkan rasio ini, volume transaksi, level support dan resistance, serta analisis fundamental untuk meningkatkan peluang keberhasilan. Ingat: Tidak ada indikator tunggal yang bisa menguasai semua situasi, kombinasi analisis adalah kunci utama.